Obsah
- Prehľad: Západná Sahara na investičnej križovatke
- Politická a právna krajina: Ovládanie suverenity a správy
- Ekonomický prehľad: Kľúčové rastové sektory a aktuálne trhové údaje
- Zdanenie a obchodné predpisy: Čo musia investori dodržiavať
- Zákony o zahraničných investíciách: Právo vlastníctva a obmedzenia
- Infrastruktúra a prírodné zdroje: Hodnotenie strategických aktív
- Kľúčové štatistiky: Pracovná sila, HDP, obchod a demografia
- Rizikové faktory: Politické, právne a operatívne výzvy
- Budúci výhľad: Prognózy a scenáre do roku 2030
- Ako začať: Praktické kroky a oficiálne zdroje
- Zdroje a odkazy
Prehľad: Západná Sahara na investičnej križovatke
Západná Sahara sa nachádza na kľúčovom bode pre potenciálnych investorov v roku 2025, ktorý je charakterizovaný prebiehajúcimi územnými spormi, vyvíjajúcimi sa právnymi rámcami a opatrným optimizmom ohľadom budúcnosti investícií. Územie, ktoré je prevažne spravované Marokom od roku 1975, je stále predmetom dlhotrvajúceho sporu o suverenitu s Polisario Frontom, ktorý zastupuje Saharskú arabskú demokratickú republiku (SADR). Tento nevyriešený stav vytvára zložitý rámec pre zákonné investície, čo uznávajú mnohé medzinárodné právne a vládne orgány.
Legálne, Organizácia Spojených národov (OSN) označuje Západnú Saharu za nesamostatné územie a opakovane zdôrazňuje právo saharského ľudu na sebaurčenie (Organizácia Spojených národov). Európsky súdny dvor (ESD) v posledných rokoch vydal významné rozhodnutia, najmä v roku 2021, ktoré objasnili, že dohody medzi EÚ a Marokom sa zákonne netýkajú územia Západnej Sahary ani jej zdrojov bez výslovného súhlasu jej obyvateľov (Súdny dvor Európskej únie).
Maroko však naďalej podporuje investície na území, najmä v sektoroch obnoviteľnej energie, rybného hospodárstva a infraštruktúry. Marocká agentúra pre investície a rozvoj exportu (AMDIE) uvádza niekoľko významných projektov v regióne, vrátane Atlantického prístavu Dakhla a rozsiahlych veterných a solárnych elektrární (Marocká agentúra pre investície a rozvoj exportu). Oficiálne marocké štatistiky naznačujú, že približne 2 miliardy dolárov (USD) boli vyčlenené na infraštruktúrne a energetické projekty v Západnej Sahare medzi rokmi 2023 a 2025.
Napriek tomu splnenie požiadaviek na dodržiavanie predpisov zostáva významné. Právna nejasnosť okolo suverenity znamená, že zahraniční investori—najmä tí so sídlom v EÚ, UK a iných jurisdikciách pozorných na medzinárodné právo—čelí zvýšeným povinnostiam týkajúcim sa dôslednej starostlivosti. Národné a nadnárodné orgány (napr. Európska komisia) odporučili spoločnostiam starostlivo zhodnotiť právny kontext a potenciálne reputačné riziká pred investovaním (Európska komisia).
Pohľad na investície do budúcnosti v Západnej Sahare bude pravdepodobne úzko prepojený s politickým vývojom na OSN a vyvíjajúcimi sa právnymi interpretáciami. Hoci projekty podporované Marokom môžu pokračovať, zahraničné investície z jurisdikcií starostlivých o riziká zostanú obmedzené, pokým neexistuje väčšia právna jasnosť alebo prielom v politickom procese. Investorom sa dôrazne odporúča vyhľadávať špecializované právne poradenstvo a dôkladne sledovať vývoj zo strany oficiálnych orgánov v roku 2025 a neskôr.
Politická a právna krajina: Ovládanie suverenity a správy
Investovanie v Západnej Sahare v roku 2025 je naďalej formované zložitým politickým a právnym statusom regiónu. Západná Sahara je na zozname OSN ako „nesamostatné územie“, pričom jej suverenita je sporná medzi Kráľovstvom Maroko a Polisario Frontom, ktorý usiluje o nezávislosť pre Saharskú arabskú demokratickú republiku (SADR) (Organizácia Spojených národov). Maroko spravuje približne 80% územia, vrátane hlavných miest a hospodárskej infraštruktúry, a považuje ho za súčasť svojho národného územia. Medzitým SADR kontroluje východné pohraničné oblasti a je uznávaná niektorými štátmi a organizáciami, ale nie OSN ani väčšinou krajín.
Právny rámec pre investície v Západnej Sahare je teda veľmi zložitý. Maroko rozšírilo svoje vnútroštátne zákony—vrátane predpisov o investíciách, zdanení a obchode—na územie, ktoré kontroluje (Vláda Kráľovstva Maroko). Investori, ktorí v týchto oblastiach pôsobia, podliehajú marockému riadeniu a regulačnej kontrole. Avšak status takýchto investícií zostáva medzinárodne sporný. V rokoch 2016 a 2018 Európsky súdny dvor (ESD) rozhodol, že dohody EÚ a Maroka sa nemôžu automaticky vzťahovať na Západnú Saharu bez súhlasu jej obyvateľov, čím potvrdil osobitný status tohto územia podľa medzinárodného práva (Súdny dvor Európskej únie).
Riziká dodržiavania sú významné. Spoločnosti investujúce do prírodných zdrojov (najmä fosfátov, rybného hospodárstva a obnoviteľných zdrojov) musia zvážiť možné právne výzvy týkajúce sa využívania zdrojov Západnej Sahary, čo sa prejavilo v niekoľkých súdnych prípadoch a sťažnostiach na národné orgány v Európe a inde. Európska komisia a iné vládne orgány vydali usmernenia nabádajúce na dôslednú starostlivosť a upozorňujúce firmy na reputačné a právne riziká (Európska komisia). Investorom sa odporúča konzultovať právne poradenstvo skúsených v oblasti medzinárodného práva a sledovať vývoj usmernení od marockých orgánov a medzinárodných organizácií.
Štatistické údaje špecifické pre Západnú Saharu sú obmedzené kvôli spornému statusu a integrácii hospodárskej správy s národnými štatistikami Maroka. Avšak vláda Maroka pokračuje v podpore projektov infraštruktúry a energetiky v regióne, ako sú Dakhla Atlantický prístav a významné veterné a solárne inštalácie, s cieľom prilákať zahraničné priame investície v súlade s národnými stratégiami (Marocká agentúra pre investície a rozvoj exportu).
Pohľad na rok 2025 a ďalej ukazuje, že investičné prostredie v Západnej Sahare ostane úzko prepojené s politickými rokovaniami a medzinárodnými právnymi konaním. Hoci Maroko si pravdepodobne zachová administratívnu a hospodársku integráciu územia, prebiehajúci diplomatický vývoj a potenciálne súdne rozhodnutia budú naďalej formovať prostredie pre dodržiavanie predpisov pre zahraničných investorov.
Ekonomický prehľad: Kľúčové rastové sektory a aktuálne trhové údaje
Západná Sahara predstavuje jedinečné a zložité hospodárske prostredie pre potenciálnych investorov, predovšetkým kvôli jej spornému statusu a vyvíjajúcim sa právnym rámcom. Územie je bohaté na prírodné zdroje, najmä fosfáty, rybné hospodárstvo a potenciálne námorné uhľovodíky, no čelí významným regulačným a politickým neistotám, ktoré ovplyvňujú investičnú klímu až do roku 2025 a ďalej.
Hospodárstvo regiónu je prevažne riadené poľnohospodárstvom, rybárstvom a ťažbou fosfátov. Ropný ťažobný podnik Bou Craa zostáva jedným z najväčších zdrojov fosfátovej horniny na svete, ktorý prevádzkuje OCP Group, marocký štátny podnik. Podľa OCP západnosaharské operácie predstavovali približne 7-10% celkovej produkcie fosfátov Maroka v posledných rokoch, čím sa tento sektor stal centrálnym hospodárskym pilierom. Rybársky sektor je tiež významný, pričom pobrežná zóna predstavuje niektoré z najbohatších rybárskych revírov v Atlantiku. Dohody o rybárstve medzi Európskou úniou a Marokom sú však predmetom právneho preskúmania pokiaľ ide o aplikovateľnosť na Západnú Saharu, po kľúčových rozhodnutiach Súdneho dvora Európskej únie (CJEU), ktorý v roku 2021 potvrdil, že EÚ-marocké dohody sa nemôžu automaticky aplikovať na Západnú Saharu bez výslovného súhlasu jej obyvateľov.
Rozvoj infraštruktúry, vedený marockou vládou, sa zrýchlil od roku 2020, s významnými investíciami do dopravy, prístavov a obnoviteľnej energie. Projekty ako Dakhla Atlantický prístav a rozšírené cestné siete sú určené na to, aby región posilnili ako obchodný uzol pre západnú Afriku, podľa Ministerstva vybavenia a vody. Obnoviteľná energia je ďalším rastovým sektorom, pričom v regióne prebieha viacero projektov veterných a solárnych elektrární, využívajúcich priaznivé klimatické podmienky.
Investori však musia navigovať v zložitom legislatívnom a dodržiavaní predpisov. Organizácia Spojených národov považuje Západnú Saharu za nesamostatné územie a žiadny členský štát OSN oficiálne neuznáva marockú suverenitu nad týmto územím (Organizácia Spojených národov). Medzinárodný súdny dvor a CJEU vydali názory a rozhodnutia, ktoré zdôrazňujú potrebu súhlasu saharského ľudu pre využívanie zdrojov. V dôsledku toho existuje zvýšená dôvtipnosť týkajúca sa ESG (environmentálne, sociálne, správa) a dodržiavania predpisov, pričom veľkí inštitucionálni investori a firmy hodnotia riziká spojené s medzinárodným právom a reputačnou expozíciou.
Pohľad na rok 2025 a nasledujúce roky ukazuje, že ekonomický výhľad pre Západnú Saharu je úzko prepojený s politickým vývojom a prebiehajúcimi právnymi výzvami na medzinárodnej úrovni. Hoci marocké úsilie o infraštruktúru a ťažbu zdrojov poskytujú príležitosti na rast, investorom sa odporúča starostlivo sledovať právne precedensy a zabezpečiť dodržiavanie medzinárodného práva a zapojenie miestnych zainteresovaných strán ako predpoklady pre udržateľné investície.
Zdanenie a obchodné predpisy: Čo musia investori dodržiavať
Investori, ktorí zvažujú Západnú Saharu, musia navigovať v zložitom regulačnom a daňovom prostredí, ktoré ovplyvňuje sporný status regiónu a administratívny režim uplatňovaný Kráľovstvom Maroko. Západná Sahara je OSN klasifikovaná ako „nesamostatné územie“, ale Maroko spravuje väčšinu územia a uplatňuje tam svoj právny a regulačný rámec. Táto situácia priamo ovplyvňuje, ktoré daňové a obchodné predpisy musia investori dodržiavať.
V praxi sa na väčšinu obchodnej činnosti v regióne vzťahuje marocké právo—vrátane Obchodného zákonníka, Pracovného zákonníka a daňových predpisov. Spoločnosti pôsobiace v Západnej Sahare sú povinné zaregistrovať sa u marockých úradov, vrátane Marockej daňovej správy, a dodržiavať marockú daň zo zisku (CIT), daň z pridanej hodnoty (DPH) a sociálne príspevky. Na rok 2025 je bežná miera CIT stanovená na 20% pre väčšinu spoločností, pričom sú stanovené konkrétne sadzby pre rôzne pásma zisku, zatiaľ čo DPH zostáva na úrovni 20%, s rôznymi výnimkami a zníženými sadzbami v závislosti od sektora.
Zahraniční investori sú tiež podrobení marockým predpisom o devízových operáciách, pričom ich aplikáciu zabezpečuje Úrad pre zmeny, ktorý určuje postupy pre dovoz kapitálu, repatriáciu zisku a konverziu mien. Marocká agentúra pre investície a rozvoj exportu (AMDIE) pomáha s investičnými postupmi a ponúka určité daňové stimuly pre prioritné sektory, hoci aplikovateľnosť investičných stimulov v Západnej Sahare môže byť predmetom politického preskúmania a mala by byť potvrdená na základe individuálneho posúdenia.
Kľúčové povinnosti dodržiavania zahŕňajú:
- Zaregistrovanie právnickej osoby alebo pobočky v Maroku a získanie všetkých potrebných licencií.
- Podávanie pravidelných daňových priznaní a vedenie riadneho účtovníctva v súlade s marockým právom.
- Zabezpečenie dodržiavania požiadaviek na pracovné a sociálne zabezpečenie podľa Caisse Nationale de Sécurité Sociale.
- Dodržiavanie marockých colných a dovozných/vývozných predpisov pre tovar presúvajúci sa do alebo z regiónu.
Existujú však významné právne a reputačné riziká v dôsledku sporného statusu územia. Súdny dvor Európskej únie rozhodol, že obchodné dohody EÚ a Maroko sa automaticky nevzťahujú na Západnú Saharu bez výslovného súhlasu jej obyvateľov (Súdny dvor Európskej únie). Investori z jurisdikcií s prísnymi preskúmaniami extraterritoriality alebo požiadavkami na dodržiavanie ľudských práv by mali vykonávať zosilnené hodnotenia rizík.
Pohľad na rok 2025 a neskôr naznačuje, že investori by mali sledovať prebiehajúce právne vývoja na úrovni OSN a medzinárodných súdov, ako aj akékoľvek zmeny v administratívnej praxi Maroka. Hoci Maroko naďalej podporuje investície, dodržiavanie miestnych predpisov a medzinárodných právnych noriem zostane pre udržateľné pôsobenie v Západnej Sahare nevyhnutné.
Zákony o zahraničných investíciách: Právo vlastníctva a obmedzenia
Zahraničné investície v Západnej Sahare sú mimoriadne zložité kvôli jej spornému právnemu statusu a prebiehajúcemu konfliktu o suverenitu medzi Marokom a Saharskou arabskou demokratickou republikou (SADR). OSN klasifikuje Západnú Saharu ako „nesamostatné územie“ a konečný status regiónu ostáva nevyriešený. Táto situácia priamo ovplyvňuje právny rámec reguluješci zahraničné investície, právo vlastníctva a obmedzenia v území.
Maroko spravuje väčšinu Západnej Sahary a uplatňuje tam svoje národné investičné zákony. Podľa marockého práva môžu zahraniční investori vo všeobecnosti vlastniť majetok a podniky, pričom sú uplatňované určité sektorové obmedzenia platné pre strategické odvetvia (ako ťažba fosfátov a rybárstvo). Investičný statut Maroka z roku 2019 zaručuje rovnaké zaobchádzanie s domácimi a zahraničnými investormi, čo umožňuje plné zahraničné vlastníctvo vo väčšine sektorov, pričom podlieha licencii a dodržiavaniu miestnych predpisov (Generálny sekretariát vlády Maroka).
Napriek tomu čelí investovanie v Západnej Sahare významnej právnej neistote kvôli jej medzinárodnému statusu. Súd Európskej únie (CJEU) opakovane rozhodol, že dohody EÚ a Maroka sa automaticky nevzťahujú na Západnú Saharu bez výslovného súhlasu jej obyvateľov, ako to vidieť v jej rozhodnutiach z rokov 2016 a 2021 (Súdny dvor Európskej únie). Tento precedens ovplyvnil aj iné jurisdikcie a nadnárodné spoločnosti, z ktorých mnohé vyžadujú dodatočné právne preskúmanie pred investovaním do aktív alebo uzatvorením zmlúv týkajúcich sa Západnej Sahary.
Okrem toho Úrad vysokého komisára OSN pre ľudské práva a právny poradca OSN obaja potvrdili, že aktivity súvisiace so zdrojmi v území musia prospech miestnej populácii a rešpektovať ich želania, inak riskujú porušenie medzinárodného práva (Organizácia Spojených národov).
- Marocké úrady hlásili stabilný nárast investícií v „južných provinciách“, pričom projekty infraštruktúry a obnoviteľnej energie sú ocenené na viac ako 8 miliárd dolárov od roku 2020 (Kráľovstvo Maroko).
- Kľúčové obmedzenia pre zahraničných investorov zahŕňajú požiadavku dodržiavať marocké právo, riziko súdnych sporov zo strany SADR alebo ich podporovateľov a potenciálne reputačné alebo sankčné riziká v závislosti od medzinárodného vývoja.
- V súčasnosti neexistuje uznávaný právny rámec SADR pre zahraničné investície v oblastiach pod jej kontrolou.
Pohľad na rok 2025 a ďalej je formovaný prebiehajúcimi diplomatickými vývojmi a právnymi výzvami. Investorom sa odporúča sledovať rozhodnutia medzinárodných súdov, procesy OSN a vývoj marockých investičných politík v Západnej Sahare. Komplexné hodnotenia právnych rizík a dodržiavanie marockého a medzinárodného práva zostáva kľúčové pre zahraničných investorov zvažujúcich vstup do regiónu.
Infrastruktúra a prírodné zdroje: Hodnotenie strategických aktív
Investovanie do infraštruktúry a prírodných zdrojov v Západnej Sahare zostáva zložitým úsilím v roku 2025, formovaným nevyriešenými otázkami suverenity a vyvíjajúcimi sa medzinárodnými právnymi rámcami. Región, ktorý je z veľkej časti spravovaný Marokom, ale ktorý si nárokuje Saharská arabská demokratická republika, je obdarovaný významnými rezervami fosfátov, rybárstvom a potenciálnymi zdrojmi obnoviteľnej energie. Avšak právne, politické a dodržiavacie riziká naďalej ťažko doliehajú na hodnotenie strategických aktív.
Kritickým faktorom hospodárskej činnosti je ťažobný podnik fosfátov Bou Craa, jeden z najväčších na svete, ktorý prevádzkuje marocký štátny podnik OCP Group. Vývoz fosfátov z Západnej Sahary predstavoval v roku 2023 približne 8% celkovej produkcie OCP, pričom úrovne produkcie sa očakáva, že zostanú stabilné alebo mierne zvýšia až do roku 2025. Okrem toho Maroko iniciovalo rozsiahle investície do veterných a solárnych energetických projektov v regióne, ktoré sú v súlade s jeho národnými cieľmi obnoviteľnej energie, ktoré načrtol Ministerstvo pre prechod k energetike a udržateľný rozvoj. Do roku 2025 sa očakáva, že inštalovaná kapacita obnoviteľných zdrojov v území prekročí 300 MW, najmä z veterných projektov.
Rybárstvo predstavuje tiež strategický zdroj. Pod marockou správou sú licencovanie a regulačné dohľady v kompetencii Ministerstva poľnohospodárstva, námorného rybolovu, vidieckeho rozvoja a vody a lesov. Dohoda o udržateľnom rybárstve medzi EÚ a Marokom bola v roku 2023 čiastočne pozastavená po rozhodnutí Súdneho dvora Európskej únie, že dohoda nemohla platiť pre Západnú Saharu bez súhlasu jej obyvateľov. Tento právny precedens zvýšil dodržiavacie preskúmanie pre medzinárodných investorov a odberateľov.
Zahraničné priame investície zostávajú utlmené kvôli týmto právnym nejasnostiam. Organizácia Spojených národov považuje Západnú Saharu za „nesamostatné územie“ a podľa Úradu práva OSN musí využívanie zdrojov prospievať miestnemu saharskému obyvateľstvu a dodržiavať medzinárodné právo. Niektoré spoločnosti sa stiahli z činnosti v území alebo sa zdržiavajú od prevádzkovania tam, aby zmiernili reputačné a právne riziká.
Pohľad na rok 2025 a ďalej ukazuje, že investície do infraštruktúry a prírodných zdrojov v Západnej Sahare budú úzko spojené s evolúciou právneho a politického prostredia. Investorom sa odporúča vykonať komplexnú dôvtipnosť, sledovať medzinárodný právny vývoj a zabezpečiť súlad s marockými regulačnými rámcami a vyvíjajúcimi sa medzinárodnými normami dodržiavania. Kým nebude dosiahnuté trvalé politické riešenie, budú sa výnosy v regióne ostáva veľmi citlivé na medzinárodné právne názory a politiky národných vlád.
Kľúčové štatistiky: Pracovná sila, HDP, obchod a demografia
Investovanie v Západnej Sahare predstavuje zložitú krajinu, predovšetkým kvôli jej spornému statusu a obmedzenej dostupnosti oficiálnych ekonomických štatistík. Región, prevažne spravovaný Marokom, ale nárokovaný Saharskou arabskou demokratickou republikou (SADR), postráda medzinárodne uznanú suverénnu správu, čo ovplyvňuje zbieranie a vykazovanie údajov. Napriek tomu sú kľúčové ukazovatele možné odvodzovať z marockých zdrojov a referencií OSN, aj keď by mali byť interpretované opatrne v právnom a politickom kontexte.
- Pracovná sila: Presné údaje o pracovnej sile špecifické pre Západnú Saharu nie sú zverejnené samostatne v Maroku väčšinou medzinárodných organizácií. Marocký vysoký komisariát pre plánovanie zahrňuje región medzi svoje Južné provincie, ale nevyčleňuje čísla len pre Západnú Saharu. K roku 2023 bola národná miera nezamestnanosti Maroka približne 11,8%, pričom v južných regiónoch, vrátane Západnej Sahary, sú vyššie miery. Zamestnanie je sústredené v oblasti verejnej správy, ťažby fosfátov, rybárstva a obmedzeného poľnohospodárstva (Vysoký komisariát pre plánovanie Maroka).
- HDP: Neexistuje oficiálna miera HDP výlučne pre Západnú Saharu. Avšak región prispieva k marockému celkovému HDP, predovšetkým prostredníctvom ťažby fosfátov v Bou Craa, rybárstva a určitého turizmu. Národný HDP Maroka bol v roku 2023 odhadovaný na 142 miliárd USD, pričom Južné provincie predstavovali malý, ale strategicky významný podiel (Banka Al-Maghrib).
- Obchod: Obchod Západnej Sahary sa uskutočňuje takmer výlučne pod záštitou Maroka. Európska únia zaradila produkty z regiónu do svojich obchodných dohôd s Marokom, hoci to je predmetom prebiehajúcich právnych sporov a dodržiavacích výziev (Súdny dvor Európskej únie). Región exportuje fosfáty a rybárske produkty, pričom údaje o vývoze sú zaradené do národných účtov Maroka.
- Demografia: Odhaduje sa, že populácia Západnej Sahary má približne 600 000 k roku 2024. Demografický profil je mladý, s mediánovým vekom podobným ako v Maroku (okoľko 29 rokov). V Laayoune a Dakhla je významná mestská populácia a menšia vidiecka a nomádska populácia (Vysoký komisariát pre plánovanie Maroka).
Pohľad na rok 2025 a nasledujúce roky je formovaný prebiehajúcimi právnymi nejasnosťami a obmedzeniami na zahraničné investície. Medzinárodní investori musia navigovať dodržiavaním marockých a medzinárodných práv, ako aj vyvíjajúcimi sa pozíciami Európskej únie a Organizácie Spojených národov pokiaľ ide o obchod a uznanie. Investície v sektoroch ako obnoviteľné energie, rybárstvo a infraštruktúra môžu rásť, ale zostanú silne regulované a závislé od širších geopolitických vývojov (Oddelenie OSN pre politické a mierové záležitosti).
Rizikové faktory: Politické, právne a operatívne výzvy
Investovanie v Západnej Sahare v roku 2025 naďalej čelí značnému riziku, ktoré vyplýva z nevyriešeného politického statusu, právnych neistôt a operatívnych prekážok. Suverenita územia zostáva sporná medzi Kráľovstvom Maroko, ktoré spravuje väčšinu regiónu, a Saharskou arabskou demokratickou republikou (SADR), vyhlásenou Polisario Frontom. Nedostatok konečnej dohody o statuse pretrváva napriek prebiehajúcim, hoci prerušovaným, rokovaniam vedeným OSN (Organizácia Spojených národov).
Z právneho hľadiska Európsky súdny dvor (ESD) opakovane zistil, že dohody medzi Marokom a Európskou úniou sa nemôžu zákonne uplatňovať na výrobky pochádzajúce z Západnej Sahary, pokiaľ nemajú výslovný súhlas ľudí Západnej Sahary (Súdny dvor Európskej únie). Tento právny precedens vytvára významné riziko dodržiavania pre zahraničných investorov, najmä tých so sídlom v EÚ alebo podliehajúcich podobným právnym rámcom. V roku 2023 ESD potvrdil svoje postavenie a odvolania sú prebiehajúce, čím sa udržuje atmosféra neistoty pre dlhodobých investorov.
Operatívne výzvy sú takisto významné. Infrastruktúra regiónu, aj keď bola čiastočne rozvinutá marockými úradmi, zostáva obmedzená mimo hlavných mestských centier, ako je Laayoune. Prebiehajúca prítomnosť mierových síl OSN (MINURSO) a sporadické vzplanutia nepriateľstiev medzi marockými silami a Polisario Frontom komplikujú bezpečnosť projektov a pohyb tovaru a personálu (Misie OSN pre referendum v Západnej Sahare).
Kľúčové štatistiky zdôrazňujú rozsah rizika: Podľa údajov marockej vlády zostáva zahraničné priamé investovanie (FDI) v Západnej Sahare zlomkom toho na pevninskom Maroku, pričom väčšina investícií je marocký verejný alebo quasi-verejný kapitál zameraný na infraštruktúru a ťažbu fosfátov (Vláda Maroka). Medzinárodní investori sú zriedkaví a nadnárodné spoločnosti čelili reputačným problémom a právnym konaním za ich zapojenie do ťažby zdrojov alebo infraštruktúrnych projektov.
Pohľad na rok 2025 a nasledujúce roky ukazuje, že investičný výhľad v Západnej Sahare je charakterizovaný trvalou právnou nejasnosťou a zvýšeným reputačným rizikom. Bez politického vyriešenia a jasnejších právnych rámcov zostanú väčšina medzinárodných investorov pravdepodobne opatrní alebo sa úplne vyhnú regiónu, pričom sa zameriavajú na jurisdikcie s predvídateľnejšou správou a prostredím dodržiavania predpisov.
Budúci výhľad: Prognózy a scenáre do roku 2030
Investičný výhľad pre Západnú Saharu do roku 2030 zostáva veľmi zložitý, formovaný prebiehajúcimi právnymi sporami, dynamikou medzinárodnej politiky a vyvíjajúcimi sa regionálnymi záujmami. Západná Sahara je sporné územie, na ktoré si nárokujú Kráľovstvo Maroko aj Saharská arabská demokratická republika (SADR), pričom Organizácia Spojených národov ju eviduje ako nesamostatné územie. Tento status má priamy dopad na právne a regulačné prostredie pre investorov.
Kľúčovým podujatím, ktoré formuje investičné prostredie, sú rady Súdneho dvora Európskej únie (CJEU), ktoré objasnili, že Západná Sahara je odlišná od Maroka a vyžaduje výslovný súhlas saharského ľudu pre akékoľvek hospodárske dohody ovplyvňujúce toto územie. Rozhodnutie CJEU z roku 2021 neplatí niektoré obchodné a rybárske dohody medzi EÚ a Marokom, čím potvrdenie významu rešpektovania osobitného a odlišnému statusu územia podľa medzinárodného práva (Súdny dvor Európskej únie).
Dodržiavanie právnych noriem zostáva hlavným problémom pre zahraničných investorov, predovšetkým v sektoroch ako fosfáty, rybárstvo a obnoviteľná energia. Spoločnosti pôsobiace v území musia zabezpečiť, aby ich činnosti boli v súlade s medzinárodnými právnymi normami, vrátane potreby súhlasu saharského ľudu, čo uznávajú Organizácia Spojených národov a medzinárodné súdy (Organizácia Spojených národov). Niekoľko vlád a organizácií varovalo investorov pred potenciálnymi právnymi a reputačnými rizikami spojenými s projektmi v Západnej Sahare kvôli jej nevyriešenému statusu.
- Maroko naďalej podporuje investície v regióne a hlási významné projekty infraštruktúry a povzbudzuje zahraničné priame investície, najmä v oblasti obnoviteľnej energie a poľnohospodárstva (Vláda Maroka).
- Kľúčové štatistiky naznačujú, že k roku 2024 došlo k zvýšeniu investícií do veterných elektrární a prístavnej infraštruktúry, no mnohé medzinárodné spoločnosti zostávajú opatrné vzhľadom na právne neistoty a požiadavky na dodržiavanie.
- Africká únia uznáva SADR ako členský štát, čím sa pridáva ďalšia vrstva geopolitickej komplexnosti, ktorá môže ovplyvniť investičné scenáre v strednodobom horizonte (Africká únia).
Pohľad do roku 2030 naznačuje, že investičné prostredie bude pravdepodobne závislé od politického vývoja, vrátane potenciálu na dohodu sprostredkovanú OSN. Ak bude spor naďalej nevyriešený, investori budú naďalej čeliť zvýšenej právnej a reputačnej kontrole. Naopak, jasné vyriešenie by mohlo odomknúť významné príležitosti, najmä v oblasti obnoviteľnej energie, vzhľadom na potenciál regiónu v oblasti solárnych a veterných zdrojov. Do tej doby sa rozumným investorom odporúča vykonávať dôkladné hodnotenie a vyhľadávať poradenstvo ohľadom dodržiavania medzinárodného práva pri zvažovaní projektov v Západnej Sahare.
Ako začať: Praktické kroky a oficiálne zdroje
Investovanie do Západnej Sahary v roku 2025 si vyžaduje starostlivé navigovanie zložitým právnym a politickým prostredím, ako aj dodržiavanie vyvíjajúcich sa medzinárodných a miestnych štandardov dodržiavania predpisov. Územie si nárokuje a spravuje prevažne Maroko, ale jeho suverenita zostáva sporná, čo má dôsledky pre legitimitu investícií, práva a budúci výhľad.
- Posúdenie právnych a dodržiavacích rámcov: Pred pokračovaním musia investori preskúmať príslušné marocké investičné kódy a sektorové predpisy, keďže Maroko považuje Západnú Saharu za súčasť svojho národného územia na účely investícií. Marocká vláda poskytuje oficiálne usmernenia o právnych požiadavkách, daňových stimuloch a sektorových prioritách. Je však potrebné poznamenať, že Organizácia Spojených národov považuje Západnú Saharu za „nesamostatné územie“ a požaduje, aby boli rešpektované práva a záujmy saharského ľudu (Organizácia Spojených národov).
- Dôvtipnosť a hodnotenie rizika: Medzinárodný súdny dvor a Súdny dvor Európskej únie vydali názory a rozhodnutia ovplyvňujúce investície—najmä v prírodných zdrojoch—ktoré zdôrazňujú potrebu výslovného súhlasu saharského ľudu pre ťažbu zdrojov alebo veľké projekty. Investori by mali vykonávať zosilnené hodnotenie rizík, aby zabezpečili dodržiavanie medzinárodného práva a predišli potenciálnym právnym alebo reputačným rizikám.
- Zapojenie sa do oficiálnych investičných agentúr: Na praktické kroky by sa mali investori zapojiť do Marockej agentúry pre poľnohospodárský rozvoj (v prípade agrobiznisu), Marockej agentúry pre investície a rozvoj exportu a príslušných sektorových ministerstiev. Tieto agentúry poskytujú aktuálne informácie o stimuloch, právnych procesoch a prebiehajúcich rozvojových projektoch v regióne.
- Monitorovanie regulačných a politických vývojov: Situácia zostáva nepokojná. Investori by mali pravidelne sledovať rozhodnutia orgánov ako je Organizácia Spojených národov a aktualizácie marockého investičného práva. Pokračovanie dohod EÚ o obchode a rybárstve je napríklad predmetom právnych výziev týkajúcich sa statusu Západnej Sahary (Súdny dvor Európskej únie).
-
Praktické kroky pri vstupe:
- Zaregistrovať miestnu entitu alebo spolupracovať s marockými firmami pôsobiacimi v regióne.
- Požiadať o povolenia a licencie prostredníctvom marockých ministerstiev a regionálnych úradov.
- Konzultovať Národný úrad pre uhľovodíky a bane pre príležitosti v ťažobnom priemysle a komunikovať s Ministerstvom cestovného ruchu, remeselných výrobkov a sociálnej a solidárneho hospodárstva pre podniky v oblasti pohostinstva a turizmu.
- Zabezpečiť, aby zmluvy riešili riziká medzinárodného práva a boli skontrolované právnym poradcom oboznámeným s marockým aj medzinárodným právom.
Pohľad na rok 2025 a nasledujúce roky je opatrne optimistický pre sektory, ktoré sú prioritizované marockými úradmi, ale právna neistota a medzinárodné preskúmanie zostávajú významné. Investorom sa odporúča používať len oficiálne vládne portály a dokumentáciu medzinárodných orgánov na získanie usmernení a dodržiavanie predpisov.
Zdroje a odkazy
- Organizácia Spojených národov
- Súdny dvor Európskej únie
- Európska komisia
- Európska komisia
- OCP Group
- Medzinárodný súdny dvor
- Marocká daňová správa
- Úrad pre zmeny
- Generálny sekretariát vlády Maroka
- Kráľovstvo Maroko
- Ministerstvo pre prechod k energetike a udržateľný rozvoj
- Úrad práva OSN
- Vysoký komisariát pre plánovanie Maroka
- Misie OSN pre referendum v Západnej Sahare
- Africká únia
