สารบัญ
- สรุปผู้บริหาร: ข้อสรุปที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
- ภูมิทัศน์เศรษฐกิจของชิลี: ปี 2025 และอนาคตข้างหน้า
- ดัชนีหลักและสถิติผลการดำเนินงาน
- การมองเฉพาะด้าน: ผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้นของชิลี
- การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและภาษีที่ส่งผลกระทบต่อนักลงทุน (แหล่งที่มา: cmfchile.cl, sii.cl)
- ข้อกำหนดการปฏิบัติตามสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดในประเทศและต่างประเทศ
- นโยบายการเงินและอิทธิพลต่อพลศาสตร์ตลาด (แหล่งที่มา: bcentral.cl)
- แนวโน้ม ESG และความยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก
- ความเสี่ยง ความผันผวน และกลยุทธ์การบรรเทาเพื่อปี 2025–2030
- การคาดการณ์: โอกาสในการเติบโตและการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญจนถึงปี 2030
- แหล่งอ้างอิง
สรุปผู้บริหาร: ข้อสรุปที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
ตลาดหุ้นของชิลีในปี 2025 อยู่ในช่วงการฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง ซึ่งได้รับผลกระทบจากการปฏิรูปในประเทศ ลมชอว์จากเศรษฐกิจโลก และกรอบกฎระเบียบที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก (Bolsa de Santiago) แสดงความต้านทานอย่างพอเหมาะแม้จะมีความผันผวนจากปัจจัยทั้งในระดับนานาชาติและในประเทศ การรวมตลาดของชิลีเข้ากับ Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) ยังคงมีอิทธิพลต่อปริมาณการซื้อขายข้ามพรมแดนและความรู้สึกของนักลงทุน
- ผลการดำเนินงานของตลาด: ดัชนีหุ้นหลัก S&P IPSA มีการฟื้นตัวอย่างพอประมาณในช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ซึ่งมีการสนับสนุนจากการมีเสถียรภาพในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (โดยเฉพาะทองแดง) และการปรับปรุงผลประกอบการของบริษัทในภาคส่วนสำคัญเช่น การทำเหมืองและบริการทางการเงิน ณ ไตรมาสแรกของปี 2025 ส่วนรวมของตลาดอยู่ที่ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มีการฟื้นตัวอย่างเป็นระเบียบจากจุดต่ำสุดในปี 2022-2023 (Bolsa de Santiago).
- การพัฒนาทางกฎหมายและกฎระเบียบ: การบังคับใช้กฎหมายการปฏิรูปตลาดทุนฉบับใหม่ (Ley de Reforma al Mercado de Capitales IV) ในปี 2024 ได้แนะนำความต้องการของการเปิดเผยข้อมูลที่โปร่งใสยิ่งขึ้น มาตรฐานการกำกับดูแลบริษัทที่เข้มงวดขึ้น และกลไกใหม่ในการช่วยให้ประชาชนเข้ามาลงทุนได้มากขึ้น คณะกรรมการตลาดการเงิน (Comisión para el Mercado Financiero) ได้เน้นการทำดิจิทัล ไซเบอร์ซีเคียวริตี้ และการปฏิบัติตามการเปิดเผย ESG เป็นลำดับความสำคัญในการกำกับดูแลสำหรับปี 2025 และปีต่อๆ ไป
- การตรวจสอบและความเสี่ยง: โปรโตคอลการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการตรวจสอบตลาดที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนการปฏิบัติตามสูงขึ้นสำหรับผู้ออกและตัวกลาง แต่คาดว่าจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงเริ่มต้นของ IFRS 17 สำหรับบริษัทประกันภัยก็ยังส่งผลต่อมาตรฐานการรายงานทางการเงินของบรรษัทจดทะเบียน (Comisión para el Mercado Financiero).
- สถิติเสนอ: ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี 2025 โดยนักลงทุนต่างชาติมีส่วนแบ่ง 23% ของการซื้อขายหุ้นทั้งหมด ท่อการเสนอขายหุ้นใหม่ยังคงระมัดระวัง โดยมีการเสนอหุ้นใหญ่สองรายการในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 หลังจากช่วงเวลาที่ซบเซาในตลาดการระดมทุนหุ้นใหม่ (Bolsa de Santiago).
- แนวโน้ม: มองไปข้างหน้า ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์การเติบโตในระดับปานกลาง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่มีเสถียรภาพและการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นในด้านการลงทุนภาคเอกชน ความเสี่ยงที่สำคัญรวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการปฏิรูปรัฐธรรมนูญและความผันผวนของตลาดโลก อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องและการรวมเข้ากับภูมิภาคคาดว่าจะเพิ่มเสน่ห์ของชิลีให้เป็นจุดหมายการลงทุนในลาตินอเมริกา (Comisión para el Mercado Financiero).
ภูมิทัศน์เศรษฐกิจของชิลี: ปี 2025 และอนาคตข้างหน้า
ตลาดหุ้นของชิลี ซึ่งเป็นตัวแทนหลักโดย Bolsa de Santiago (ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก) ยังคงพัฒนาไปในท่ามกลางกระแสเศรษฐกิจทั้งในประเทศและทั่วโลก โดยในปี 2025 ตลาดยังคงเป็นเสาหลักสำหรับโครงสร้างทางการเงินของประเทศและเป็นบาร์อมิเตอร์สำหรับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในแนวโน้มเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นของชิลี
ในปีที่ผ่านมาได้เห็นทั้งความผันผวนและความต้านทาน ดัชนี IPSA ซึ่งติดตามหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดได้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในปี 2023 และ 2024 เนื่องจากความไม่แน่นอนในตลาดโลก ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และพลศาสตร์การเมืองในประเทศ ต่อความท้าทายเหล่านี้ มูลค่าตลาดได้ฟื้นตัวอย่างสม่ำเสมอในปลายปี 2024 สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่กลับคืนมาในขณะที่อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงและนโยบายการเงินมีเสถียรภาพภายใต้การบริหารของ Banco Central de Chile.
การพัฒนาทางกฎหมายและกฎระเบียบที่สำคัญกำลังส่งผลต่อแนวโน้มในปี 2025 และปีต่อ ๆ ไป:
- การบังคับใช้ Ley Fintec (กฎหมายฟินเทค, กฎหมายเลขที่ 21.521) ซึ่งมีผลบังคับใช้ในปี 2023 กำลังขับเคลื่อนการปรับปรุงตลาดการเงินของชิลี กฎหมายนี้ควบคุมโดย Comisión para el Mercado Financiero (CMF) มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการแข่งขัน นวัตกรรม และการคุ้มครองนักลงทุนที่มากขึ้นโดยการสร้างกรอบที่ชัดเจนสำหรับผู้ให้บริการเทคโนโลยีการเงินและสินทรัพย์ดิจิตอล
- การปรับปรุงการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในด้านการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการกำกับดูแลบริษัท กำลังถูกบังคับใช้ผ่านแนวทางที่ปรับปรุงแล้วจาก CMF ซึ่งรวมถึงความต้องการในการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้นและข้อกำหนดในการรายงานเป็นระยะสำหรับบริษัทที่จดทะเบียน สนับสนุนความโปร่งใสและความซื่อสัตย์ในตลาด
- ความพยายามในการบูรณาการข้ามพรมแดน เช่น Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) ยังคงช่วยอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงสำหรับนักลงทุนต่างประเทศและเพิ่มสภาพคล่อง แม้ว่าในการปรับปรุงให้เต็มรูปแบบยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ (Comisión para el Mercado Financiero).
ณ ต้นปี 2025 Bolsa de Santiago รายงานมูลค่าตลาดรวมที่เกิน 250 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีบริษัทจดทะเบียนมากกว่า 200 แห่งในภาคส่วนต่าง ๆ เช่น การทำเหมือง สาธารณูปโภค การค้าปลีก และธนาคาร (Bolsa de Santiago). ปริมาณการซื้อขายมีเสถียรภาพหลังจากการหยุดชะงักในช่วงการแพร่ระบาด และการลงทุนจากต่างประเทศกำลังฟื้นตัว โดยมีการสนับสนุนจากการให้เครดิตที่มีเสถียรภาพของชิลีและการปฏิบัติตามขั้นตอนมาตรฐานระหว่างประเทศ
มองไปข้างหน้า แนวโน้มสำหรับตลาดหุ้นของชิลีค่อนข้างการันตี แม้ว่าจะยังมีความเสี่ยงจากช็อกภายนอก การปฏิรูปทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น และวัฏจักรคอมโมดิทียอดนิยม แต่การปรับปรุงกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล และการบริหารจัดการเศรษฐกิจมหภาคอย่างระมัดระวังคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตอย่างช้า ๆ และการพัฒนาตลาดทุนที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในปี 2025 และปีถัดไป
ดัชนีหลักและสถิติผลการดำเนินงาน
ตลาดหุ้นของชิลีอยู่ในหลักการแทนโดย ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก (Bolsa de Comercio de Santiago, BCS) โดยที่ IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones) ทำหน้าที่เป็นดัชนีมาตรฐานหลัก IPSA ติดตามผลการดำเนินงานของ 30 หุ้นที่มีการซื้อขายสูงสุดใน BCS น reflecting เศรษฐกิจหุ้นที่มีชื่อเสียงของชิลี ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 IPSA แสดงความผันผวนในระดับปานกลางได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคทั้งในประเทศและทั่วโลก รวมถึงความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการตัดสินใจของนโยบายธนาคารกลาง
จนถึงต้นปี 2025 IPSA ยังคงมีการเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงขอบ โดยมีการซื้อขายในระหว่าง 6,000 ถึง 6,500 จุด หลังจากบันทึกผลตอบแทนประจำปีที่ต่ำกว่า 8% ในปี 2024 การดำเนินงานนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความทนทานในภาคส่วนสำคัญ เช่น การทำเหมือง สาธารณูปโภค และการเงิน บริษัทการทำเหมืองโดยเฉพาะได้รับประโยชน์จากความต้องการทั่วโลกที่มีอยู่ต่อทองแดงและลิเทียม ซึ่งเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ชิลีเป็นผู้ผลิตชั้นนำ (Bolsa de Comercio de Santiago).
ดัชนีที่สำคัญอื่น ๆ ได้แก่ IGPA (Índice General de Precios de Acciones) ซึ่งรวมถึงบริษัทจดทะเบียนที่กว้างขึ้น และ INTER-10 ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของหุ้นชิลีที่มีสภาพคล่องสิบแถวที่ซื้อขายในระดับนานาชาติ IGPA มีเส้นทางการดำเนินงานที่คล้ายกับ IPSA แม้ว่าจะมีผลตอบแทนที่ต่ำกว่าหน่อยเนื่องจากการกระจายภาคส่วนที่สูงขึ้น
ในด้านกฎระเบียบ คณะกรรมการตลาดการเงิน (CMF) ยังคงดำเนินการปรับปรุงกฎระเบียบเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและการป้องกันนักลงทุน ในปี 2024 ได้มีการแนะนำกฎใหม่เกี่ยวกับข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลและการกำกับดูแลบริษัท โดยทำให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบตลาดแข็งแกร่งขึ้นและปรับให้เข้ากับมาตรฐานระหว่างประเทศ (Comisión para el Mercado Financiero).
ความเข้าร่วมจากต่างประเทศยังคงมีความสำคัญ โดยนักลงทุนต่างชาติถือหุ้นอยู่ประมาณ 25% ของมูลค่าตลาด ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งจากภูมิภาค แต่ยังนำไปสู่ความไวต่อการเคลื่อนไหวของนโยบายการเงินและเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในระดับโลก ซึ่งความเสถียรในตลาดดีขึ้นอย่างสม่ำเสมอซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการริเริ่มด้านการทำดิจิทัลและการขยายแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบเรียลไทม์
มองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตในระดับปานกลางสำหรับหุ้นชิลีในช่วงปี 2025 และเข้าสู่ปี 2026 ขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของราคาทองแดง การพัฒนากฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง และผลลัพธ์ของการปฏิรูปทางรัฐธรรมนูญที่อยู่ในระหว่างการอภิปราย การปรับปรุงการปฏิบัติตามกฎระเบียบคาดว่าจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคจะยังคงเป็นสิ่งสำคัญต่อการดำเนินงานของตลาดอย่างยั่งยืน (Comisión para el Mercado Financiero).
การมองเฉพาะด้าน: ผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้นของชิลี
ตลาดหุ้นของชิลี ที่ถูกยึดเหนี่ยวโดย Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) ยังคงสะท้อนช่วงการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจในประเทศและพลศาสตร์ตลาดโลกขณะที่ก้าวเข้าสู่ปี 2025 หลังจากความผันผวนครั้งใหญ่ที่เกิดจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 และการฟื้นตัวที่ตามมา ตลาดหุ้นชิลีมีความต้านทานจากการผสมผสานของผลการปฏิบัติที่เข้มแข็งในภาคต่าง ๆ การปรับปรุงด้านกฎระเบียบ และความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนต่างประเทศ
แนวโน้มที่สำคัญในช่วงปีที่ผ่านมา คือการแสดงผลที่ดีกว่าของภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการส่งออกสินค้า มีความสัมพันธ์โดยตรงกับการทำเหมือง ชิลีซึ่งเป็นผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดในโลกมีฉากที่ประสบความสำเร็จในหุ้นการทำเหมือง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการทั่วโลกที่มีอยู่ต่อทองแดงและลิเทียม ซึ่งจำเป็นต่อพลังงานหมุนเวียนและรถยนต์ไฟฟ้า ในปี 2023 ภาคการทำเหมืองคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของการส่งออกทั้งหมดของชิลี และบริษัทการทำเหมืองที่จดทะเบียนเป็นหนึ่งในผู้แสดงผลดีที่สุดในตลาดจนถึงปี 2025 ขณะเดียวกัน ภาคส่วนที่พึ่งพาการบริโภคในประเทศ เช่น การค้าปลีกและบริการทางการเงินต้องเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและนโยบายดอกเบี้ยที่ตึงตัว ส่งผลให้การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นมีความพอประมาณหรือน้อยลงในบางกรณี
ในแง่ของกฎหมายและการปฏิบัติตามข้อกำหนด รัฐบาลชิลีได้ให้ความสำคัญกับการปรับปรุงข้อบังคับตลาดทุน การบังคับใช้กฎหมายเลขที่ 21.314 ในปี 2021 ซึ่งเสริมสร้างการกำกับดูแลของบริษัทและข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่ต้องปฎิบัติตามยังคงส่งผลต่อพฤติกรรมของตลาด คณะกรรมการตลาดการเงิน (CMF) ยังคงมีความละเอียดในการกำกับดูแล โดยมุ่งเน้นไปที่ความโปร่งใส การป้องกันนักลงทุน และการปฏิบัติตามมาตรฐานที่เป็นสากลเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น ในปี 2023 CMF ได้ปรับปรุงกฎระเบียบเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแล) โดยกำหนดให้บริษัทที่จดทะเบียนต้องรายงานเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติด้านความยั่งยืน ซึ่งเป็นก้าวที่คาดว่าจะเพิ่มความน่าเชื่อถือในตลาดระยะยาวและดึงดูดนักลงทุนสถาบัน Comisión para el Mercado Financiero.
สถิติที่สำคัญจะเน้นภาพลักษณ์ที่พัฒนาของตลาด โดยในปลายปี 2024 ดัชนี IPSA ซึ่งเป็นดัชนีหลักของหุ้นในชิลีฟื้นตัวถึงระดับก่อนการแพร่ระบาด โดยมีกำไรรวมประมาณ 18% ตั้งแต่ปี 2022 ปริมาณการซื้อขายต่อวันยังแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นในลำดับ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กลับมาเข้ามา การเข้าร่วมจากต่างประเทศในตลาดหุ้นสูงถึง nearly 25% จากต่ำกว่า 20% เมื่อห้าปีก่อน Bolsa de Comercio de Santiago.
มองไปข้างหน้า แนวโน้มของตลาดหุ้นชิลีในปี 2025 และปีต่อ ๆ ไป ยังคงมีความหวัง สัญญาณของการผลักดันกฎระเบียบเพื่อให้สอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดทั่วโลกซึ่งต้องระบุด้วยภาคการส่งออกที่สำคัญของชิลีชี้ให้เห็นโอกาสทางการเงินที่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่การทำเหมือง พลังงานหมุนเวียน และเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมในตลาดยังคงมีความเอาใจใส่ต่อความเสี่ยง ได้แก่ ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อาจมีการปฏิรูปรัฐธรรมนูญ และเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในภูมิภาค
การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและภาษีที่ส่งผลกระทบต่อนักลงทุน (แหล่งที่มา: cmfchile.cl, sii.cl)
ถ้าบอกว่าในปี 2025 ภูมิทัศน์ของตลาดหุ้นในชิลีกำลังถูกกำหนดโดยชุดของการปฏิรูปด้านกฎระเบียบและภาษีที่มุ่งหวังจะเพิ่มความโปร่งใสในตลาด การป้องกันนักลงทุน และการปฏิบัติตามมาตรฐานระหว่างประเทศ คณะกรรมการตลาดการเงิน (CMF) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลการเงินหลักของชิลียังคงดำเนินการสร้างกฎที่สอดคล้องมากขึ้นกับคำแนะนำของ OECD และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดทั่วโลก การพัฒนาที่สำคัญ ได้แก่ การแก้ไขกฎหมายตลาดหลักทรัพย์ (Ley de Mercado de Valores) และกฎหมายการธนาคารทั่วไป ซึ่งทั้งสองฉบับเข้าสู่ระยะใหม่ของการบังคับใช้ในปลายปี 2024 และคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อนักลงทุนในตลาดจนถึงปี 2025 และปีต่อไป
- การเปิดเผยข้อมูลและการรายงานที่เข้มงวดมากขึ้น: CMF ได้เสริมสร้างข้อกำหนดสำหรับบริษัทจดทะเบียนเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและเหตุการณ์ที่สำคัญ ซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด และรับประกันการแจกจ่ายข้อมูลที่สำคัญให้กับนักลงทุนทั้งหมดอย่างทันเวลา (Comisión para el Mercado Financiero).
- การตรวจสอบและการบังคับใช้ตลาด: กฎระเบียบใหม่ได้ขยายอำนาจการบังคับใช้ของ CMF ทำให้สามารถตรวจสอบแนวทางการซื้อขายได้มากขึ้น และตรวจจับการค้าขายอย่างไม่สุจริตได้เร็วขึ้น เช่น การซื้อขายแบบอนุญาตก่อน และการควบคุมราคาที่ไม่เหมาะสม โมเดลการตรวจสอบที่ปรับปรุงของ CMF ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ข้อมูลที่ทันสมัยและการรายงานจากตัวกลางในตลาด
- การเปลี่ยนแปลงทางด้านภาษี: Servicio de Impuestos Internos (SII) ได้มีการเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับการจัดเก็บภาษีจากกำไรจากการขายหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ในปี 2025 กำไรจากการขายหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับจะต้องเสียภาษีในอัตราที่แตกต่างกัน โดยยังคงมีการยกเว้นสำหรับการถือหุ้นระยะยาวและกองทุนบำเหน็จบำนาญอยู่ วัตถุประสงค์ของมาตรการเหล่านี้คือเพื่อกระตุ้นการลงทุนระยะยาวและขยายการเข้าร่วมของประชาชน
- การปฏิบัติตามข้อตกลงข้ามพรมแดน: ชิลีได้มีการปรับปรุงกรอบการทำงานต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการระดมทุนในการก่อการร้าย (CTF) เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐาน FATF โดยมีการกำหนดให้มีความระมัดระวังเพิ่มเติมสำหรับบริษัทนายหน้าซื้อขายหุ้นและนักลงทุนสถาบัน
สถิติสำคัญเผยให้เห็นว่าหลังจากมีการปฏิรูป ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโกเห็นการเพิ่มขึ้น 12% ในปริมาณการซื้อขายในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็น 24% ของการซื้อขายทั้งหมดในตลาด (Comisión para el Mercado Financiero). แนวโน้มสำหรับปีถัดไปแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ต่อเนื่องในการบูรณาการตลาดที่ลึกซึ้งขึ้น วัฒนธรรมการปฏิบัติตามที่ดีขึ้น และสิ่งดึงดูดที่เพิ่มขึ้นสำหรับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ หากรักษาความเสถียรทางกฎหมายและการปฏิรูปภาษ ยังคงส่งเสริมการพัฒนาตลาด
ข้อกำหนดการปฏิบัติตามสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดในประเทศและต่างประเทศ
ตลาดหุ้นของชิลีดำเนินการภายใต้กรอบกฎระเบียบที่เข้มแข็งและไปตามกฎหมายภายในประเทศและแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดระหว่างประเทศ หน่วยงานหลักที่ดูแลการปฏิบัติตามข้อกำหนดคือ Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ซึ่งกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์ บริษัทจดทะเบียน และตัวกลาง CMF มีภารกิจรวมถึงการออกใบอนุญาต การกำกับดูแล และการบังคับใช้ เพื่อให้แน่ใจว่าผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมด – ทั้งในประเทศและต่างประเทศ – ปฏิบัติตามมาตรฐานของโปร่งใส การเปิดเผยข้อมูล และพฤติกรรมที่ระมัดระวัง
สำหรับหน่วยงานในประเทศ การปฏิบัติตามข้อกำหนดเริ่มต้นด้วยการจดทะเบียนเป็นบริษัทจดทะเบียนหรือผู้ออกหลักทรัพย์ ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของกฎหมายตลาดหลักทรัพย์ (Ley de Mercado de Valores, กฎหมายเลขที่ 18.045) กฎหมายนี้กำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินเป็นประจำ รายงานเหตุการณ์สำคัญทันที และการปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลบริษัท บริษัทที่จดทะเบียนต้องส่งรายงานทางการเงินประจำปีและรายไตรมาสซึ่งได้รับการรับรองจากผู้ตรวจสอบที่ลงทะเบียนกับ CMF การซื้อขายภายในและการบิดเบือนตลาดจะต้องห้ามเป็นอย่างชัดเจน โดย CMF มีอำนาจในการสอบสวนและกวดขันการละเมิดที่ระบุไว้ใน รวบรวมกฎระเบียบ.
ผู้เข้าร่วมต่างประเทศ รวมถึงนักลงทุนสถาบันและบริษัทที่จดทะเบียนข้าม ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเพิ่มเติม ได้แก่ การจดทะเบียนกับ CMF การแต่งตั้งตัวแทนภายในประเทศ และการปฏิบัติตามข้อผูกพันด้านภาษีตามกฎหมายของชิลี CMF ยังต้องการให้หน่วยงานต่างประเทศให้การเปิดเผยข้อมูลเทียบเท่ากับที่กำหนดให้กับผู้ออกและตัวกลางในท้องถิ่น การอัปเดตอย่างล่าสุดในกรอบการกำกับดูแล เช่น การแก้ไขกฎหมายการธนาคารทั่วไปในปี 2023 และการปฏิรูปที่ยังมีการเปลี่ยนแปลงตามคำแนะนำของ OECD ได้เพิ่มความเข้มงวดในการควบคุมการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการก่อการร้าย (CTF) ตามที่ระบุไว้โดย Superintendencia de Pensiones.
สถิติตลาดเติบโตอย่างต่อเนื่อง: จนถึงปี 2024 บริษัทต่าง ๆ มากกว่า 200 แห่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก และการลงทุนจากต่างประเทศคิดเป็นประมาณ 15% ของมูลค่าตลาด (Bolsa de Santiago) การนำมาตรฐานการบัญชี IFRS มาใช้และความก้าวหน้าในด้านการรายงานแบบดิจิทัลช่วยให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดง่ายขึ้นสำหรับผู้เล่นทั้งในประเทศและต่างประเทศ
มองไปข้างหน้าถึงปี 2025 และปีต่อ ๆ ไป คาดว่าข้อกำหนดการปฏิบัติตามในชิลีจะเข้มงวดขึ้นสะท้อนถึงแนวโน้มในทิศทางการพัฒนาที่ความคุ้มครองนักลงทุนที่ดียิ่งขึ้น การเปิดเผย ESG และความร่วมมือด้านกฎระเบียบระหว่างประเทศ CMF กำลังเตรียมการที่จะสร้างแนวทางใหม่ต่อการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ และมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในโครงการระดับภูมิภาคเพื่อให้สอดคล้องกับการกำกับดูแลหลักทรัพย์ทั่วทั้งลาตินอเมริกา (Comisión para el Mercado Financiero). ผู้เข้าร่วมตลาดควรคาดหมายถึงการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง โดยมีการเน้นย้ำถึงความโปร่งใส การจัดการความเสี่ยง และการปฏิบัติตามแนวทางที่ดีที่สุดของสากล
นโยบายการเงินและอิทธิพลต่อพลศาสตร์ตลาด (แหล่งที่มา: bcentral.cl)
นโยบายการเงินในชิลีที่จัดการโดย Banco Central de Chile มีผลกระทบอย่างมากต่อแนวโน้มตลาดหุ้น โดยมีอิทธิพลต่อความรู้สึกของนักลงทุน สภาพคล่อง และมาตรวัดมูลค่า ณ ปี 2025 ธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อ ความเสถียรทางราคา และการเติบโตอย่างยั่งยืนซึ่งทั้งหมดนี้มีความสำคัญต่อการกำหนดโดยรวมของตลาดหุ้น
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ชิลีเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอย่างมากในปี 2022 และ 2023 วงจรการตรึงนี้มีเป้าหมายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเหนือช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 3% ±1% แต่นโยบายดอกเบี้ยที่สูงในปี 2023 ส่งผลให้มีการลดการให้เครดิตและทำให้ค่าทุนในการจัดหาเงินทุนของบริษัทสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นและทำให้ผลการดำเนินงานของหุ้นในระยะสั้นลดลง ในปลายปี 2024 และเข้าสู่ปี 2025 สัญญาณการลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสามารถผ่อนปรนการดำเนินนโยบายการเงินได้ โดยอัตรานโยบายถูกปรับลดลงอยู่ที่ 6.0% ในเดือนพฤษภาคม 2024 ซึ่งมีการคาดหมายว่าการปรับลดที่เพิ่มเติมจะเกิดขึ้นหากแรงกดดันด้านเงินเฟือมีสัญญาณลดลงและมีเสถียรภาพทางการขอทรัพย์เศรษฐกิจมหภาค (Banco Central de Chile).
การใช้แนวโน้มการเงินที่ผ่อนคลายคาดว่าจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน ลดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม และกระตุ้นการทำกิจกรรมของบริษัทและความต้องการของผู้บริโภค ผลกระทบเช่นนี้มักจะเป็นประโยชน์ต่อการยกระดับราคาหุ้น โดยเฉพาะในภาคไซเคิลที่อ่อนไหวต่อการบริโภคในประเทศและการลงทุน อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางยังคงมีความระมัดระวัง โดยเน้นการตัดสินใจตามข้อมูลเพื่อหลีกเลี่ยงการสร้างภาวะเงินเฟ้อให้กลับคืนมา สิ่งแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงเมื่อเปรียบเทียบกับระดับก่อนการแพร่ระบาดอาจจะยังคงทำให้ความนิยมของตลาดอยู่ในระดับต่ำในระยะสั้น
ในแง่กฎหมายและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โครงสร้างตลาดการเงินในชิลียังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Comisión para el Mercado Financiero ซึ่งบังคับใช้ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล ความโปร่งใส และการกำกับดูแลบริษัทที่เข้มงวด มาตรฐานการกำกับดูแลเหล่านี้ร่วมกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางมีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างความสมบูรณ์และความทนทานของตลาด ส่งเสริมการเข้าร่วมของนักลงทุนระยะยาว
มองไปข้างหน้าถึงปี 2025 และหลังจากนั้น แนวโน้มสำหรับตลาดหุ้นชิลีมีความมั่นใจในระดับปานกลาง โดยมีการปรับปรุงแบบสุ่มของนโยบายการเงิน ร่วมกับการปรับปรุงระเบียบทางเศรษฐกิจมหภาคและสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่มั่นคง ทำให้ตลาดมีโอกาสในการฟื้นตัวอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากภายนอก ความผันผวนของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และการตรึงการเงินทั่วโลกยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียควรติดตามการประกาศจากธนาคารกลางเพื่อเป็นแนวทางในการดำเนินนโยบายในอนาคต ซึ่งยังคงมีความสำคัญในพลศาสตร์ของตลาดหุ้นชิลี (Banco Central de Chile).
แนวโน้ม ESG และความยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก
ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก (Bolsa de Santiago) ได้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากในแนวโน้มด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแล (ESG) และความยั่งยืน ซึ่งกำลังเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของตลาดหุ้นและกรอบกฎระเบียบขณะที่ชิลีตั้งอยู่ในฐานะผู้นำด้านการลงทุนที่มีความรับผิดชอบในภูมิภาค ในปี 2025 การรวม ESG ไม่ใช่แค่แนวทางเฉพาะทำการ แต่เป็นข้อกำหนดหลักสำหรับบริษัทที่จดทะเบียน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อบังคับที่สร้างแรงผลักดันและความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงจากนักลงทุน
การพัฒนาที่สำคัญเกิดขึ้นพร้อมกับการบังคับใช้ระเบียบทั่วไปที่ 461 ของ Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ซึ่งมีผลตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งกำหนดให้บริษัทที่จดทะเบียนต้องเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ ESG ในรายงานประจำปี โดยกฎหมายนี้กำหนดให้มีการรายงานรายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ การปล่อยก๊าซเรือนกระจก นโยบายด้านความหลากหลาย และโครงสร้างของคณะกรรมการ ซึ่งจะช่วยให้ชิลีสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดทั่วโลก เช่น คำแนะนำจากกลุ่มงานด้านการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ (TCFD) กฎระเบียบนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและความสามารถในการเปรียบเทียบ ส่งเสริมการสร้างสภาพคล่องในตลาดทุนที่แข็งแกร่งและยั่งยืนสำหรับปี 2025 และปีถัดไป (Comisión para el Mercado Financiero).
อีกเหตุการณ์สำคัญคือการเปิดตัวดัชนีความยั่งยืนและการกำกับดูแลบริษัท (DJSI Chile) ในปี 2024 ซึ่งมีเป้าหมายในการยกย่องบริษัทที่มีผลการดำเนินงานด้าน ESG ที่โดดเด่น ดัชนีนี้ทำหน้าที่ทั้งเป็นเกณฑ์มาตรฐานและแรงจูงใจ โดยช่วยกระตุ้นการปรับปรุงการเปิดเผยข้อมูลและแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจที่รับผิดชอบในหมู่ผู้เสนอหลักทรัพย์ (Bolsa de Santiago).
สถิติสำคัญเผยให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตของ ESG: โดยในต้นปี 2025 บริษัทที่จดทะเบียนมากกว่า 80% ในตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโกได้เผยแพร่การเปิดเผยข้อมูล ESG ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 30% ในปี 2021 การออกพันธบัตรสีเขียวในตลาดในประเทศยังสูงถึงประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนถึงความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับเครื่องมือการเงินที่ยั่งยืน (Ministerio de Hacienda).
ทั้งการบังคับใช้และความเข้มงวดในด้าน ESG กำลังเพิ่มขึ้น CMF ได้ขยายความสามารถในการตรวจสอบ โดยการตรวจสอบรายงาน ESG เป็นประจำและกำหนดโทษสำหรับการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่ชัดเจนหรือละเอียดไม่พอ ความมีวิสัยทัศน์นี้ยังได้รับการเสริมกำลังด้วยโครงการพัฒนาศักยภาพต่าง ๆ เช่น การจัดอบรมและแนวทางทางเทคนิคเพื่อช่วยให้ผู้ประกอบการสามารถปฏิบัติตามมาตรฐานใหม่ (Comisión para el Mercado Financiero).
มองไปข้างหน้า คาดว่าตลาดหุ้นชิลีจะมีการพัฒนากระบวนการรวม ESG ต่อไป โดยคาดว่าจะมีการปรับปรุงต่อไปในข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล และอาจมีการแนะนำการวิเคราะห์สถานการณ์ที่จำเป็นเกี่ยวกับความเสี่ยงสภาพภูมิอากาศ เมื่อมีเพิ่มขึ้นของนักลงทุนระหว่างประเทศที่เล็งเห็นความสำคัญของความยั่งยืน คาดว่าวิธีการกำกับที่มีความก้าวหน้าและโครงสร้างตลาดที่มีความเข้มแข็งของชิลีจะสามารถดึงดูดการลงทุนที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมสถานะของชิลีให้เป็นตลาด ESG ชั้นนำในลาตินอเมริกา
ความเสี่ยง ความผันผวน และกลยุทธ์การบรรเทาเพื่อปี 2025–2030
ตลาดหุ้นชิลี ซึ่งมีการเป็นตัวแทนหลักโดย Bolsa de Comercio de Santiago มีความผันผวนในระดับปานกลางในอดีต ซึ่งมีอิทธิพลจากปัจจัยทั้งในประเทศและต่างประเทศ ในช่วงปี 2025–2030 คาดว่าจะมีความเสี่ยงและตัวขับเคลื่อนความผันผวนที่หลายประการ เกิดขึ้นพร้อมกับกลยุทธ์การบรรเทาที่พัฒนาขึ้นจากการพัฒนากฎระเบียบและการตลาด
-
ความเสี่ยงหลักและตัวขับเคลื่อนความผันผวน:
- ความไม่แน่นอนทางการเมืองและกฎระเบียบ: ชิลียังคงได้รับการต่อสู้ทางการเมืองครั้งใหญ่ในการประดับระบอบรัฐธรรมนูญ ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงที่อาจส่งผลต่อการทำเหมือง การเก็บภาษี และการลงทุนจากต่างประเทศ การปฏิรูปเหล่านี้อาจทำให้เกิดความไม่แน่นอนสำหรับนักลงทุน โดยเฉพาะในภาคส่วนที่โดดเด่นในตลาด เช่น การทำเหมืองและการบริการสาธารณะ (Comisión para el Mercado Financiero).
- ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค: ช็อกจากภายนอก (โดยเฉพาะความผันผวนของราคาทองแดงทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ) ยังคงเป็นแหล่งความผันผวนที่สำคัญเนื่องจากชิลีเป็นเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออก การปรับอัตโนมัติของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในประเทศจากธนาคารกลางอาจมีผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น (Banco Central de Chile).
- ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม: มีความไวต่อประเด็น ESG ที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งชัดเจน เช่น ภัยแล้งที่มีผลต่อการสร้างกระแสไฟฟ้าจากน้ำ และความไม่สงบทางสังคมสามารถส่งผลกระทบต่อภาคส่วนและความรู้สึกของนักลงทุน ส่งผลต่อการทำงานข้ามหน้ากระดาษของตลาดอย่างไม่มีที่ติ (Bolsa de Comercio de Santiago).
- ความผันผวนและการกระจายตลาด: ตลาดชิลีมีขนาดที่ค่อนข้างเล็กและมีการกระจุกตัวมากในหลายบริษัทใหญ่ ทำให้ไวต่อการผันผวนจากการซื้อขายขนาดใหญ่หรือการช็อกเฉพาะธุรกิจ (Bolsa de Comercio de Santiago).
-
กลยุทธ์การบรรเทาและการพัฒนากฎระเบียบ:
- โครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ทันสมัย: การนำระบบการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ทำแล้วและการขยายการซื้อขายแบบร่วมกับตลาดลาตินอเมริกาอื่น ๆ (เช่น การบูรณาการ MILA) คาดว่าจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดและเพิ่มสภาพคล่องซึ่งจะช่วยทำให้เกิดการบรรเทาความผันผวน (Bolsa de Comercio de Santiago).
- การเปิดเผยและการปฏิบัติตามที่ดีขึ้น: คณะกรรมการตลาดการเงิน (CMF) ได้เพิ่มการตรวจสอบใกล้ชิด โดยใช้แนวทางการรายงานที่ปรับปรุงและการบังคับใช้กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งมุ่งหวังเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและความเชื่อมั่นของนักลงทุน
- การรายงาน ESG และความยั่งยืน: แนวทางใหม่ของ CMF กำหนดให้บริษัทที่จดทะเบียนต้องปรับปรุงการเปิดเผย ESG ช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินความเสี่ยงที่ไม่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ได้ดีขึ้น และมีการรวมความยั่งยืนเข้ากับกรอบการบริหารความเสี่ยง (Comisión para el Mercado Financiero).
- การกระจายและการป้องกัน: นักลงทุนได้มีการกระจายพอร์ตการลงทุนให้กว้างขึ้นตามภาคส่วนและภูมิศาสตร์ และใช้อนุพันธ์เมื่อมีให้เพื่อบรรเทาผลกระทบจากเหตุการณ์เฉพาะความเสี่ยง
-
แนวโน้ม (2025–2030):
- แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ให้มีความผันผวนในบางช่วงเวลา โดยเฉพาะในแนวการเปลี่ยนแปลงนโยบายใหญ่และช็อกจากภายนอก แต่การพัฒนาอย่างต่อเนื่องในการปรับปรุงกฎระเบียบและการบรรจบกันของหลักการ ESG คาดว่าจะช่วยลดความเสี่ยงระบบและเพิ่มความทนทานอย่างค่อยเป็นค่อยไป การเข้ารวมกันตลาดระหว่างประเทศ และการป้องกันนักลงทุนที่มากขึ้นก็จะช่วยสร้างเสถียรภาพและศักยภาพการเติบโตระยะยาว (Comisión para el Mercado Financiero).
การคาดการณ์: โอกาสในการเติบโตและการคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญจนถึงปี 2030
ตลาดหุ้นชิลีอยู่ในจุดสำคัญเมื่อเข้าสู่ปี 2025 โดยมุมมองการเติบโตที่มีผลจากการปฏิรูปด้านกฎระเบียบ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจมหภาค และการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน ในปี 2024 ตลาดหลักทรัพย์ซันติอาโก (Bolsa de Santiago) ประสบความสำเร็จในการฟื้นตัวอย่างเป็นที่สำคัญ เช่นเดียวกับที่ดัชนี IPSA สูงกว่า 6,500 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อันเกิดจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะทองแดง พร้อมกับความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนจากต่างประเทศ มูลค่าตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนอยู่ที่ประมาณ 260 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งจากจุดต่ำของสภาวะระบาด (Bolsa de Santiago).
นักการเมืองได้ผ่านมาตรการหลายอย่างที่มุ่งมั่นเพื่อปรับปรุงตลาดทุนในชิลีและเพิ่มความโปร่งใส การแก้ไขกฎหมายตลาดหลักทรัพย์ในปี 2023 (Ley de Mercado de Valores) ได้มีการแนะนำข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้นสำหรับบริษัทที่จดทะเบียน และขยายอำนาจของคณะกรรมการตลาดการเงิน (CMF) ซึ่งเป็นผู้กำกับดูแลตลาดการเงินของชิลี ขณะนี้ CMF ได้ดูแลการซื้อขายภายในที่ไม่ถูกต้อง และการบิดเบือนตลาด โดยมีการบังคับใช้กฎระเบียบใหม่ ๆ สำหรับการรายงาน ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแล) เพื่อให้สอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในระดับโลก (Comisión para el Mercado Financiero).
ในด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด บริษัทที่จดทะเบียนต้องประกาศรายงานความยั่งยืนทุกครึ่งปีและเผยแพร่เหตุการณ์ด้านสาระสำคัญที่มีผลกระทบต่อมูลค่าหุ้น การปรับเปลี่ยนกฎระเบียบเหล่านี้ได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุนสถาบัน ส่งผลให้มีการไหลเข้าของทุนใหม่และปรับปรุงชื่อเสียงของตลาดชิลีในระดับนานาชาติ นอกจากนี้ การปฏิรูปภาษีในปี 2024 ซึ่งรวมถึงสิ่งจูงใจสำหรับการลงทุนระยะยาวในหุ้นในท้องตรงและการผ่อนผันภาษีสำหรับเงินปันผลที่ถูกนำมาลงทุนใหม่ คาดว่าจะกระตุ้นการเข้าร่วมตลาดต่อไป (Ministerio de Hacienda de Chile).
ในอนาคตจนถึงปี 2030 คาดว่าตลาดหุ้นชิลีจะได้รับประโยชน์จากการทำดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง การรวมเข้ากับตลาดในภูมิภาค (โดยเฉพาะผ่าน Mercado Integrado Latinoamericano, MILA) และการใกล้เคียงกับเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศ CMF คาดว่าจะมีการเติบโตเฉลี่ยปีโดยประมาณ 6-8% จนถึงปี 2030 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่ยังคงอยู่ต่อทองแดง ลิเทียม และสินทรัพย์ด้านพลังงานสีเขียว รวมถึงการเพิ่มการลงทุนของกองทุนร่วมและกองทุนบำเหน็จบำนาญในหุ้น (Comisión para el Mercado Financiero). อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงอยู่ โดยเฉพาะจากความผันผวนทางเศรษฐกิจของโลกและการปฏิรูปทางรัฐธรรมนูญที่อาจเกิดขึ้น
- โอกาสการเติบโตหลัก: ภาคเทคโนโลยี พลังงานหมุนเวียน และบริการทางการเงินจะเดินหน้าสูงกว่าคาดการณ์ โดยการเพัฒนาจากนวัตกรรมในประเทศและการลงทุนจากต่างประเทศ
- แนวโน้มทางระเบียบ: การปฏิรูปที่ต่อเนื่องคาดว่าจะช่วยประสานอนุญาตตามประสิทธิภาพการวัดมาตรฐานในตลาดชิลีกับมาตรฐานสากล ระดมทุน
- ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ: คาดว่าหุ้นของชิลีจะยังคงเป็นที่ดึงดูดทั้งนักลงทุนในและต่างประเทศ หากว่ามีเสถียรภาพทางการเมืองและการปฏิบัติตามกฎที่ดีในทศวรรษนี้
แหล่งอ้างอิง
- Bolsa de Santiago
- Comisión para el Mercado Financiero
- Banco Central de Chile
- Servicio de Impuestos Internos (SII)
- Superintendencia de Pensiones
- Ministerio de Hacienda
