Länsi-Saharan investointibuumi? Paljasta vuoden 2025 käyttämättömät mahdollisuudet ennen nousua

Sisällysluettelo

• Yhteenveto: Länsi-Sahara investointikäänteessä
• Poliittinen ja oikeudellinen maisema: Itsehallinnon ja hallinnan navigointi
• Talouskatsaus: Keskeiset kasvusektorit ja ajankohtaiset markkinatiedot
• Verotus ja liiketoimintasäännöt: Mitä sijoittajien on noudatettava
• Ulkomaisen sijoituksen lait: Omanaisuusoikeudet ja rajoitukset
• Infrastruktuuri ja luonnonvarat: Strategisten omaisuuserien arviointi
• Keskeiset tilastot: Työvoima, BKT, kaupankäynti ja väestö
• Riskitekijät: Poliittiset, oikeudelliset ja toimintahaasteet
• Tulevaisuuden näkymät: Ennusteet ja skenaariot vuoteen 2030
• Miten aloittaa: Käytännön askeleet ja viralliset resurssit
• Lähteet ja viitteet

Yhteenveto: Länsi-Sahara investointikäänteessä

Länsi-Sahara on keskeisessä asemassa mahdollisille sijoittajille vuonna 2025, jota leimaavat jatkuvat territoriaaliset riidat, kehittyvät oikeudelliset puitteet ja varovainen optimismi tulevista sijoitusnäkymistä. Aluetta hallitsee pääasiassa Marokko vuodesta 1975 lähtien, ja se on edelleen pitkään jatkuvan suvereniteettikiistan kohteena, jota Polisario-rintama edustaa Sahrawi Arabian Demokraattisessa Tasavallassa (SADR). Tämä ratkaisematon tila luo monimutkaisen ympäristön lailliselle sijoittamiselle, kuten useat kansainväliset oikeudelliset ja hallitukselliset viranomaiset ovat todenneet.

Oikeudellisesti Yhdistyneet Kansakunnat määrittelee Länsi-Saharan itsehallinnottomaksi alueeksi ja on toistuvasti korostanut sahrawien itsemääräämisoikeutta (Yhdistyneet Kansakunnat). Euroopan unionin tuomioistuin (EUT) on antanut merkittäviä tuomioita viime vuosina, erityisesti vuonna 2021, selventäen, että EU:n ja Marokon sopimukset eivät laillisesti kata Länsi-Saharan aluetta tai resursseja ilman sen kansan erillistä suostumusta (Euroopan unionin tuomioistuin).

Marokko kuitenkin jatkaa investointien edistämistä alueella erityisesti uusiutuvan energian, kalastuksen ja infrastruktuurin sektoreilla. Marokon investointi- ja vientikehitysvirasto (AMDIE) listaa useita suuria hankkeita alueella, mukaan lukien Dakhlan Atlantin satama ja suuria tuuli- ja aurinkovoimaprojekteja (Marokon investointi- ja vientikehitysvirasto). Virallisten marokkolaisten tilastojen mukaan noin 2 miljardia dollaria (USD) on varattu infrastruktuuri- ja energiahankkeisiin Länsi-Saharassa vuosina 2023–2025.

Siitä huolimatta, vaatimustenmukaisuusriskit pysyvät merkittävinä. Suvereniteettiin liittyvä oikeudellinen epäselvyys tarkoittaa, että ulkomaalaisten sijoittajien—erityisesti EU:ssa, Iso-Britanniassa ja muissa kansainväliseen lainsäädäntöön kiinnittävissä lainkäyttöalueissa—on kohdattava tiukentuneita tarkastusvelvoitteita. Kansalliset ja ylikansalliset viranomaiset (esim. Euroopan komissio) ovat suositelleet yrityksille, että ne arvioisivat huolellisesti oikeudellisen kontekstin ja mahdolliset maineeseen liittyvät riskit ennen sijoittamista (Euroopan komissio).

Katsottaessa eteenpäin, Länsi-Saharan sijoitusnäkymät todennäköisesti pysyvät tiiviisti kytköksissä poliittisiin kehityksiin YK:ssa ja kehittyviin oikeudellisiin tulkintoihin. Vaikka Marokon tukemat hankkeet saattavat edetä, riskien välttävät lainkäyttöalueet tulevat pysymään rajoitettuina, kunnes oikeudellinen selvyyys on suurempaa tai poliittisessa prosessissa tapahtuu läpimurto. Sijoittajia kehotetaan voimakkaasti hakemaan asiantuntevaa oikeudellista neuvontaa ja seuraamaan tarkasti virallisten viranomaisten kehityksiä vuonna 2025 ja sen jälkeen.

Poliittinen ja oikeudellinen maisema: Itsehallinnon ja hallinnan navigointi

Sijoittaminen Länsi-Saharaan vuonna 2025 on edelleen muovautunut alueen monimutkaisesta poliittisesta ja oikeudellisesta statuksesta. Länsi-Sahara on Yhdistyneiden Kansakuntien luettelossa ”itsehallintoa vaativana alueena”, jonka suvereniteetti on kiistanalainen Marokon kuningaskunnan ja Polisario-rintaman välillä, joka pyrkii itsenäisyyteen Sahrawi Arabian Demokraattiselle Tasavallalle (SADR) (Yhdistyneet Kansakunnat). Marokko hallitsee noin 80% alueesta, mukaan lukien tärkeimmät kaupungit ja taloudellinen infrastruktuuri, ja katsoo sen kuuluvan sen kansalliseen alueeseen. Samaan aikaan SADR hallitsee itäisiä rajaseutuja ja on tunnustettu joidenkin valtioiden ja organisaatioiden toimesta, mutta ei Yhdistyneiden Kansakuntien tai useimpien maiden taholta.

Sijoittamisen oikeudellinen kehys Länsi-Saharassa on siis hyvin monimutkainen. Marokko on laajentanut domestic-lakejaan—mukaan lukien sijoitus-, verotus- ja kaupalliset säännöt—alueelle, jota se hallitsee (Marokon kuningaskunnan hallitus). Tässä alueella toimivien sijoittajien on noudatettava marokkolaista hallintoa ja sääntelyvalvontaa. Kuitenkin näiden sijoitusten asema on kansainvälisesti kyseenalainen. Vuonna 2016 ja 2018 Euroopan unionin tuomioistuin (EUT) päätti, että EU:n ja Marokon sopimuksia ei voida automaattisesti soveltaa Länsi-Saharaan ilman sen kansan suostumusta, vahvistaen alueen erilaista asemaa kansainvälisen lain mukaan (Euroopan unionin tuomioistuin).

Vaatimustenmukaisuusriskit ovat merkittäviä. Luonnonvaroihin (erityisesti fosfaattien, kalastuksen ja uusiutuvien energialähteiden) sijoittavien yritysten on otettava huomioon mahdolliset oikeudelliset haasteet Länsi-Saharan resurssien käytöstä, kuten on nähty useissa oikeudenkäynneissä ja valituksissa kansallisille viranomaisille Euroopassa ja muualla. Euroopan komissio ja muut hallitukselliset elimet ovat antaneet ohjeita vaatimustenmukaisuudesta ja varoittaneet yrityksiä maineeseen ja oikeudellisiin riskeihin liittyvistä asioista (Euroopan komissio). Sijoittajia suositellaan kääntymään kansainväliseen lainsäädäntöön perehtyneiden oikeudellisten neuvonantajien puoleen ja seuraamaan kehittyvää ohjeistusta sekä Marokon viranomaisilta että kansainvälisiltä organisaatioilta.

Länsi-Saharalle erityinen tilastotieto on rajoitettua alueen kiistanalaisen aseman ja taloustilastojen yhdistämisestä Marokon kansallisiin tilastoihin johtuen. Kuitenkin Marokon hallitus jatkaa infrastruktuuri- ja energiahankkeiden edistämistä alueella, kuten Dakhlan Atlantin satama ja suuret tuuli- ja aurinkovoimaprojektit, joilla pyritään houkuttelemaan ulkomaisia suoria sijoituksia kansallisten strategioiden mukaisesti (Marokon investointi- ja vientikehitysvirasto).

Katsoessamme eteenpäin vuoteen 2025 ja sen jälkeisiin vuosiin, sijoitusympäristö Länsi-Saharassa tulee vielä olemaan tiiviisti sidoksissa poliittisiin neuvotteluihin ja kansainvälisiin oikeudellisiin menettelyihin. Vaikka Marokon on todennäköisesti ylläpidettävä alueen hallinnon ja taloudellista integraatiota, jatkuva diplomaattinen kehitys ja mahdolliset tuomiot muokkaavat edelleen ulkomaalaisten sijoittajien vaatimustenmukaisuusympäristöä.

Talouskatsaus: Keskeiset kasvusektorit ja ajankohtaiset markkinatiedot

Länsi-Sahara tarjoaa ainutlaatuisen ja monimutkaisen taloudellisen maiseman mahdollisille sijoittajille, pääasiassa sen kiistanalaisen aseman ja kehittyvien oikeudellisten kehyksien vuoksi. Alue on rikas luonnonvaroista, erityisesti fosfaateista, kalastuksesta ja potentiaalisista rannikkohydrokaasuista, mutta se kohtaa merkittäviä sääntely- ja poliittisia epävarmuuksia, jotka vaikuttavat sen sijoitusilmapiiriin vuoteen 2025 ja sen jälkeen.

Alueen talous perustuu pääosin maatalouteen, kalastukseen ja fosfaattien kaivamiseen. Bou Craan fosfaattikaivos on yksi maailman suurimmista fosfaattikivistä, jota hallitsee OCP Group, marokkolaisten valtionyhtiö. OCP:n mukaan Länsi-Saharan toiminnot ovat viime vuosina muodostaneet noin 7-10% Marokon kokonaisfosfaattituotannosta, tehden sektorista keskeisen taloudellisen pylvään. Kalastussektori on myös merkittävä, ja rannikkovyöhyke edustaa joitakin Atlantin rikkaita kalastusalueita. Euroopan unionin kalastussopimukset Marokon kanssa ovat kuitenkin olleet oikeudellisen tarkastelun kohteena Länsi-Saharan soveltamisalasta, EUT:n keskeisten päätösten myötä, jotka vuonna 2021 vahvistivat, että EU:n ja Marokon sopimuksia ei voida automaattisesti soveltaa Länsi-Saharaan ilman sen kansan erillistä suostumusta.

Infrastruktuurin kehittäminen, jota Marokon hallitus johtaa, on kiihtynyt vuodesta 2020, ja suuria investointeja on tehty liikenteeseen, satamiin ja uusiutuvaan energiaan. Hankkeet, kuten Dakhlan Atlantin satama ja laajennetut tieverkostot, on tarkoitus asemoida alueesta Länsi-Afrikan kauppakeskukseksi, Marokon vesivarojen ja infrastruktuurin ministeriön mukaan. Uusiutuva energia on toinen kasvusektori, ja alueella on käynnissä useita tuuli- ja aurinkohankkeita, hyödyntäen alueen suotuisia sääolosuhteita.

Kuitenkin sijoittajien on navigoitava monimutkaisessa oikeudellisessa ja vaatimustenmukaisuusympäristössä. Yhdistyneet Kansakunnat pitää Länsi-Saharaa itsehallintoa vaativana alueena, eikä mikään YK:n jäsenvaltio tunnusta virallisesti Marokon suvereniteettia alueella (Yhdistyneet Kansakunnat). Kansainvälinen tuomioistuin ja EUT ovat esittäneet lausuntoja ja tuomioita, jotka korostavat sahrawi-kansan suostumuksen tarvetta resurssien hyödyntämiselle. Tämän seurauksena ESG (ympäristö, sosiaalinen vastuu, hallinto) ja vaatimustenmukaisuuteen liittyvät tarkastukset ovat erityisen tärkeitä, ja suurimmat institutionaaliset sijoittajat ja yritykset arvioivat riskejä, jotka liittyvät kansainväliseen lakiin ja maineen altistumiseen.

Katsoen eteenpäin vuoteen 2025 ja seuraaviin vuosiin, Länsi-Saharan taloudellinen ulkoasu on tiiviisti sidoksissa poliittisiin kehityksiin ja jatkuviin oikeudellisiin haasteisiin kansainvälisellä tasolla. Vaikka Marokon infrastruktuurivetovoima ja resurssien hyödyntäminen luovat kasvumahdollisuuksia, sijoittajia kehotetaan seuraamaan tarkasti oikeudellisia ennakkotapauksia ja varmistamaan vaatimustenmukaisuuden kansainväliselle lainsäädännölle ja paikalliselle sidosryhmien sitoutumiselle kestäväksi investoinniksi.

Verotus ja liiketoimintasäännöt: Mitä sijoittajien on noudatettava

Länsi-Saharaa harkitsevien sijoittajien on navigoitava monimutkaisessa sääntely- ja verotuskentässä, jota muokkaa alueen kiistanalainen asema ja Marokon kuningaskunnan soveltama hallinto. Länsi-Sahara on Yhdistynyt Kansakunnat -järjestön luettelossa ”itsehallintoa vaativa alue”, mutta Marokko hallitsee suurinta osaa alueesta ja soveltaa siellä lainsäädäntöä ja sääntelykehyksiä. Tämä tilanne vaikuttaa suoraan siihen, mitkä verotus- ja liiketoimintasäännöt sijoittajien on noudatettava.

Käytännössä marokkolaista lakia—mukana kauppakoodi, työvoimalaki ja verolait—sovelletaan suurimpaan osaan alueen liiketoiminnasta. Länsi-Saharassa toimivien yritysten on rekisteröidyttävä marokkolaisten viranomaisten luona, mukaan lukien Marokon verohallinto, ja noudatettava Marokon yhteisöveroa (CIT), arvonlisäveroa (ALV) ja sosiaalisia maksuja. Vuonna 2025 marokkolainen CIT-verokanta on asetettu 20% useimmille yrityksille, tietyillä eri voittoasteilla, kun taas ALV-kanta pysyy 20%:ssa, ja siihen liittyy erilaisia vapautuksia ja alennettuja määriä riippuen sektorista.

Ulkomaalaiset sijoittajat ovat myös alttiita marokkolaisille valuuttasäännöksille, joita hallinnoi Office des Changes, jotka säätelevät pääoman maahantuontimenettelyjä, voittojen kotiuttamista ja valuutan muuntamista. Marokon investointi- ja vientikehitysvirasto (AMDIE) auttaa sijoitusmenettelyissä, tarjoten joitakin verokannustimia priorisoiduille sektoreille, vaikka investointikannustimien soveltuvuus Länsi-Saharassa voi olla politiikkakatsauksen kohteena ja tulisi vahvistaa tapauskohtaisesti.

Keskeiset vaatimustenmukaisuusvelvoitteet sisältävät:

• Rekisteröidä oikeudellinen yksikkö tai sivuliike Marokkoon ja hankkia kaikki asiaankuuluvat lisenssit.
• Täyttää säännölliset verotilastot ja ylläpitää asianmukaisia kirjanpitotietoja Marokon lain mukaisesti.
• Varmistaa vaatimustenmukaisuus työ- ja sosiaaliturvaedellytysten osalta kansallisen sosiaaliturvaviranomaisen alaisuudessa.
• Noudattaa Marokon tullisääntöjä ja tuonti/vientisääntöjä tavaroiden siirtämiseksi alueelta tai alueelle.

Kuitenkin alueen kiistanalaisen aseman vuoksi on merkittäviä oikeudellisia ja maineeseen liittyviä riskejä. Euroopan unionin tuomioistuin on ratkaisussaan todennut, että EU:n ja Marokon kauppasopimuksia ei voida automaattisesti soveltaa Länsi-Saharaan ilman sen kansan suostumusta (Euroopan unionin tuomioistuin). Sijoittajien, jotka tulevat lainkäyttöalueilta, joilla on tiukat ulkomailla sovellettavat lainsäädännöt tai ihmisoikeusvaatimukset, tulisi suorittaa parannettu riskinarviointi.

Katsoessamme eteenpäin vuoteen 2025 ja sen jälkeen, sijoittajien tulisi seurata jatkuvia oikeudellisia kehityksiä Yhdistyneissä Kansakunnissa ja kansainvälisissä tuomioistuimissa, sekä muita muutoksia marokkolaiseen hallintokäytäntöön. Vaikka Marokko jatkaa investoinnin kannustamista, vaatimustenmukaisuus sekä paikallisella lainsäädännöllä että kansainvälisillä oikeusnormeilla tulee olemaan olennaista kestävälle toiminnalle Länsi-Saharassa.

Ulkomaisen sijoituksen lait: Omanaisuusoikeudet ja rajoitukset

Ulkomainen sijoittaminen Länsi-Saharassa on erityisen monimutkaista sen kiistanalaisen oikeudellisen aseman ja jatkuvan suvereniteettikiistan vuoksi Marokon ja Sahrawi Arabian Demokraattisen Tasavallan (SADR) välillä. Yhdistyneet Kansakunnat luokittelee Länsi-Saharan ”itsehallintoa vaativaksi alueeksi”, ja alueen lopullinen status on edelleen ratkaisematta. Tämä tilanne vaikuttaa suoraan alueelle ulkomaiselle sijoittamiselle, omistusoikeuksille ja rajoituksille asetettaviin oikeudellisiin puitteisiin.

Marokko hallitsee suurinta osaa Länsi-Saharasta ja soveltaa alueelle kansallisia sijoituslakejaan. Marokon lain mukaan ulkomaiset sijoittajat voivat yleensä omistaa omaisuutta ja liiketoimintaa, mutta tietyt sektorikohtaiset rajoitukset ovat voimassa strategisille teollisuudenaloille (kuten fosfaattikaivostoiminta ja kalastus). Marokon vuoden 2019 investointikartta takaa ulkomaisten ja paikallisten sijoittajien yhdenvertaisen kohtelun, sallien täydelliset ulkomaiset omistusoikeudet useimmilla sektoreilla, edellyttäen lisenssejä ja vaatimustenmukaisuutta paikallisille säännöksille (Marokon hallituksen pääsihteeristö).

Kuitenkin sijoittaminen Länsi-Sahara on merkittävän oikeudellisen epävarmuuden alaisena sen kansainvälisen aseman vuoksi. Euroopan unionin tuomioistuin (EUT) on toistuvasti päättänyt, että EU:n ja Marokon sopimuksia ei voida automaattisesti soveltaa Länsi-Saharaan ilman sen kansan erillistä suostumusta, kuten nähtiin sen tuomioissa vuonna 2016 ja 2021 (Euroopan unionin tuomioistuin). Tämä ennakkotapaus on vaikuttanut muihin lainkäyttöalueisiin ja monikansallisiin yrityksiin, joista monet vaativat lisälainsäädännön tarkastusta ennen kuin sijoittavat omaisuuteen tai tekevät sopimuksia Länsi-Saharan kanssa.

Lisäksi Yhdistyneiden Kansakuntien ihmisoikeusasioiden korkea edustaja ja Yhdistyneiden Kansakuntien oikeusneuvos ovat vahvistaneet, että alueen resurssitoimien on hyödyttävä paikallista väestöä ja kunnioitettava heidän toiveitaan, muuten niillä on vaara tulla kansainvälisen lain vastaisiksi (Yhdistyneet Kansakunnat).

• Marokon viranomaiset ovat raportoineet jatkuvasta sijoituksen lisääntymisestä ”eteläisillä alueilla”, ja infrastruktuuriin ja uusiutuvaan energiaan liittyvät hankkeet ovat arvoltaan yli 8 miljardia dollaria vuodesta 2020 (Marokon kuningaskunta).
• Ulkomaalaisille sijoittajille keskeisiä rajoituksia ovat vaatimukset noudattaa marokkolaista lakia, mahdolliset oikeudelliset toimet SADR:ltä tai heidän tukijoiltaan, ja mahdolliset maineen tai seuraamusriskit kansainvälisten tapahtumien perusteella.
• Tällä hetkellä SADR:llä ei ole tunnustettua oikeudellista kehyksistä ulkomaiselle sijoittamiselle alueilla, joilla se hallitsee.

Näkymät vuoteen 2025 ja sen jälkeen muotoutuvat jatkuvista diplomaattisista kehityksistä ja oikeudellisista haasteista. Sijoittajia kehotetaan seuraamaan kansainvälisiä tuomioistuinpäätöksiä, YK:n prosesseja sekä Marokon sijoituspolitiikan kehittymistä Länsi-Saharassa. Kattavat oikeudelliset riskinarvioinnit ja vaatimustenmukaisuus sekä marokkolaiseen että kansainväliseen lakiin ovat kriittisiä ulkomaisille sijoittajille, jotka harkitsevat alueelle pääsyä.

Infrastruktuuri ja luonnonvarat: Strategisten omaisuuserien arviointi

Sijoittaminen Länsi-Saharan infrastruktuuriin ja luonnonvaroihin on vuonna 2025 monimutkainen projekti, jota muokkaavat ratkaisemattomat suvereniteettikysymykset ja kehittyvät kansainväliset oikeuskehykset. Alue, jota Marokko hallitsee laajalti mutta jota Sahrawi Arabian Demokraattinen Tasavalta vaatii, on varustettu merkittävillä fosfaattivarastoilla, kalastoilla ja mahdollisilla uusiutuvan energian lähteillä. Kuitenkin oikeudelliset, poliittiset ja vaatimustenmukaisuusriskit painavat edelleen strategisia omaisuusvaroja.

Keskeinen taloudellisen toiminnan edistäjä on Bou Craan fosfaattikaivos, yksi maailman suurimmista, jota toimii Marokon valtionyhtiö OCP Group. Länsi-Saharasta viedyt fosfaatti määrät edustavat noin 8% OCP:n kokonais tuotannosta vuonna 2023, ja tuotantomäärien odotetaan pysyvän vakaana tai kasvavan hieman vuoteen 2025 asti. Lisäksi Marokko on aloittamassa laajamittaisia investointeja tuuli- ja aurinkoenergiaan alueella, ja se vastaa kansallisia uusiutuvan energian tavoitteita, joita Energiaministeriö on määritellyt. Vuoteen 2025 mennessä alueen asennettu uusiutuva kapasiteetti ylittää odotettavissa 300 MW, pääasiassa tuuliprojekteista.

Kalastustoiminta on myös strateginen resurssi. Marokon hallinnassa lupien myöntäminen ja sääntelyvalvonta kuuluvat Maatalous-, meri- ja vesivaraministeriölle. EU:n ja Marokon kestävä kalastussopimus on kuitenkin osittain keskeytetty vuonna 2023 EUT:n tuomion jälkeen, jonka mukaan sopimus ei voi koskea Länsi-Saharaa ilman sen kansan suostumusta. Tämä oikeudellinen ennakkotapaus on lisännyt vaatimustenmukaisuusvalvontaa kansainvälisille sijoittajille ja ostajille.

Ulkomainen suora sijoittaminen on edelleen vaimeaa näiden oikeudellisten epäselvyyksien vuoksi. Yhdistyneet Kansakunnat pitää Länsi-Saharaa ”itsehallintoa vaativana alueena”, ja YK:n oikeusasioiden toimisto on todennut, että resurssien hyödyntämisen on hyödyttävä paikallista sahrawiväestöä ja noudatettava kansainvälistä lakia. Jotkin yritykset ovat vetäytyneet tai pidättyneet toiminnasta alueella maineen ja oikeudellisten riskien vähentämiseksi.

Katsoessamme eteenpäin vuoteen 2025 ja sen jälkeen, sijoittaminen Länsi-Saharan infrastruktuuriin ja luonnonvaroihin tulee olemaan tiiviisti sidoksissa oikeudellisen ja poliittisen maiseman kehittymiseen. Sijoittajia kehotetaan suorittamaan kattava due diligence, seuraamaan kansainvälisiä oikeudellisia kehityksiä ja varmistamaan linjaus sekä marokkolaisten sääntelykeinoin että kehittyvien kansainvälisten vaatimustenmukaisuusstandardien kanssa. Kunnes pysyvä poliittinen ratkaisu saavutetaan, riskin mukaan säädetyt tuotot alueella tulevat olemaan erittäin herkkiä kansainvälisille oikeudellisille lausunnoille ja kansallisten hallitusten politiikoille.

Keskeiset tilastot: Työvoima, BKT, kaupankäynti ja väestö

Sijoittaminen Länsi-Sahara tarjoaa monimutkaisen maiseman, erityisesti sen kiistanalaisen aseman ja virallisten taloustilastojen rajallisten saatavuuden vuoksi. Alue, jota Marokko hallitsee laajalti mutta jota Sahrawi Arabian Demokraattinen Tasavalta vaatii, ei nauti kansainvälisesti tunnustettua suvereenia hallintoa, mikä vaikuttaa datan keräämiseen ja raportointiin. Siitä huolimatta keskeisiä indikaattoreita voidaan päätellä marokkolaisten lähteiden ja Yhdistyneiden Kansakuntien viitteiden perusteella, vaikka näitä tulisi tulkita huolellisesti oikeudellisessa ja poliittisessa kontekstissa.

• Työvoima: Tarkkoja Länsi-Saharan työvoimatietoja ei julkaista erikseen Marokosta useimpien kansainvälisten organisaatioiden toimesta. Marokon korkea suunnittelukomissio pitää aluetta osana eteläisiä maakuntia, mutta ei erota Länsi-Saharan lukuja erikseen. Vuonna 2023 Marokon kansallinen työttömyysaste oli noin 11,8%, ja eteläisillä alueilla, mukaan lukien Länsi-Sahara, työttömyysasteet ovat korkeammat. Työllisyys keskittyy julkiseen hallintoon, fosfaattikaivostoimintaan, kalastukseen ja rajoitettuun maatalouteen (Marokon korkea suunnittelukomissio).
• BKT: Ei ole virallista BKT-lukuja, jotka olisivat pelkästään Länsi-Saharalle. Kuitenkin alue tekee vaatimatonta myötävaikutusta Marokon kokonais-BKT:hen, pääasiassa fosfaattikaivosten, kalastuksen ja jonkin verran matkailun kautta. Marokon kansallinen BKT arvioitiin 142 miljardiksi dollariksi vuonna 2023, eteläisten maakuntien osalta se kattaa pienen, mutta strategisesti merkittävän osuuden (Bank Al-Maghrib).
• Kaupankäynti: Länsi-Saharan kaupankäynti tapahtuu lähes täysin Marokon kautta. Euroopan unioni on sisällyttänyt alueen tuotteet kauppasopimuksiinsa Marokon kanssa, vaikka tämä on jatkuvien oikeudellisten kiistojen ja vaatimustenmukaisuuden haasteiden kohteena (Euroopan unionin tuomioistuin). Alue vie fosfaatti- ja kalastustuotteita, ja vientilukuja käsitellään Marokon kansallisissa tilastoissa.
• Väestö: Länsi-Saharan väestö on arvioitu olevan noin 600 000 vuonna 2024. Väestörakenne on nuorta, ja keski-ikä on Marokon tasoa (noin 29 vuotta). Kaupunkiväestö on merkittävä Laayounessa ja Dakhlassa, ja pienempi maaseudun ja nomadiväestö (Marokon korkea suunnittelukomissio).

Näkymät vuodelle 2025 ja seuraaville vuosille muotoutuvat jatkuvista oikeudellisista epäselvyyksistä ja rajoituksista ulkomaiselle sijoittamiselle. Kansainvälisiä sijoittajia on neuvottava noudattamaan sekä marokkolaista että kansainvälistä lainsäädäntöä ja seuraamalla kehittyviä Euroopan unionin ja Yhdistyneiden Kansakuntien näkemyksiä kaupankäynnistä ja tunnustamisesta. Investoinnit sektoreille kuten uusiutuva energia, kalastus ja infrastruktuuri saattavat laajentua, mutta ne tulevat pysymään voimakkaasti säännellyinä ja riippuvaisina laajemmista geopoliittisista kehityksistä (Yhdistyneiden Kansakuntien poliittisten ja rauhanrakennusasioiden osasto).

Riskitekijät: Poliittiset, oikeudelliset ja toimintahaasteet

Sijoittaminen Länsi-Saharaan vuonna 2025 on edelleen täynnä merkittäviä riskejä, jotka johtuvat ratkaisemattomasta poliittisesta statuksesta, oikeudellisista epävarmuuksista ja toiminnallisista esteistä. Alueen suvereniteetti on kiistanalainen Marokon kuningaskunnan, joka hallitsee suurinta osaa alueesta, ja Sahrawi Arabian Demokraattisen Tasavallan (SADR) välillä, jonka Polisario-rintama on julistanut. Loppusopimuksen puuttuminen jatkuu huolimatta käynnissä olevista, vaikka katkonaisista, YK:n johtamista neuvotteluista (Yhdistyneet Kansakunnat).

Oikeudellisesta näkökulmasta Euroopan unionin tuomioistuin (EUT) on toistuvasti todennut, että Marokon ja Euroopan unionin välisten sopimusten ei voida lain mukaan soveltaa Länsi-Saharasta peräisin oleviin tuotteisiin ilman Länsi-Saharan kansan nimenomaista suostumusta (Euroopan unionin tuomioistuin). Tämä oikeudellinen ennakkotapaus luo merkittävän vaatimustenmukaisuusriskin ulkomaisille sijoittajille, erityisesti EU:ssa toimiville tai samanlaisen oikeudellisen kehykset alaisena oleville. Vuonna 2023 EUT vahvisti tämän näkemyksen, ja valitukset jatkuvat, mikä ylläpitää epävarmuuden ilmapiiriä pitkäaikaisille sijoittajille.

Toiminnalliset haasteet ovat myös merkittäviä. Alueen infrastruktuuri, vaikka Marokon viranomaiset ovat osittain kehittäneet sitä, on edelleen rajallista merkittävien kaupunkikeskusten, kuten Laayounen, ulkopuolella. YK:n raupeaceuranta (MINURSO) ja satunnaiset vihastumiset Marokon voimien ja Polisario-rintaman välillä vaikeuttavat projektien turvallisuutta ja tavaroiden ja henkilöiden liikkuvuutta (Yhdistyneiden Kansakuntien Länsi-Saharan kansanäänestysmissio).

Keskeiset tilastot havainnollistavat riskin laajuutta: Marokon hallituksen tietojen mukaan ulkomaalaiset suorat sijoitukset (FDI) Länsi-Saharassa ovat vain murto-osa siitä, mitä niiden tekemät sijoitukset ovat mantereella Marokossa, ja suurin osa sijoituksista on marokkolaista julkista tai puolijulkista pääomaa, joka kohdistuu infrastruktuuriin ja fosfaattikaivostoimintaan (Marokon hallitus). Kansainväliset sijoittajat ovat harvassa, ja monikansalliset yritykset ovat kohdanneet maineemokratiaongelmia ja oikeustoimia niiden osallistumisesta resurssien hyödyntämiseen tai infrastruktuurihankkeisiin.

Katsottaessa eteenpäin vuoteen 2025 ja seuraaviin vuosiin, Länsi-Saharan sijoitusnäkymät ovat luonteenomaista jatkuva oikeudellinen epäselvyysja kohonnut maineen riski. Ilman poliittista ratkaisua ja tarkempia oikeudellisia kehyksiä useimmat kansainväliset sijoittajat todennäköisesti pysyvät varovaisina tai välttävät aluetta kokonaan, keskittyen sen sijaan lainkäyttöalueisiin, joissa hallinto ja vaatimustenmukaisuus voivat olla ennustettavissa.

Tulevaisuuden näkymät: Ennusteet ja skenaariot vuoteen 2030

Länsi-Saharan sijoitusnäkymät vuoteen 2030 saakka ovat erittäin monimutkaisia, ja niitä muokkaavat jatkuvat oikeudelliset erimielisyydet, kansainvälisen politiikan dynamiikka ja kehittyvät alueelliset intressit. Länsi-Sahara on kiistanalainen alue, jota sekä Marokon kuningaskunta että Sahrawi Arabian Demokraattinen Tasavalta (SADR) vaativat, ja Yhdistyneet Kansakunnat luettelee sen itsehallintoa vaativaksi alueeksi. Tämä asema vaikuttaa suoraan sijoittamisen oikeudelliseen ja sääntelyyn ympäristöön.

Keskeinen tapahtuma, joka muokkaa sijoitusilmapiiriä, on Euroopan unionin tuomioistuimen (EUT) antamat tuomiot, joissa on selvennetty, että Länsi-Sahara on erillinen alue Marokosta ja vaatii sahrawikansan nimenomaista suostumusta kaikkiin taloudellisiin sopimuksiin, jotka koskevat aluetta. EUT:n vuoden 2021 tuomio kumosi tietyt EU:n ja Marokon kaupankäynti- ja kalastussopimukset Länsi-Saharaan sovellettaviksi, vahvistaen alueen erillisen ja erilaissanan aseman kansainvälisen lain mukaan (Euroopan unionin tuomioistuin).

Oikeudellinen vaatimustenmukaisuus pysyy keskeisenä haasteena ulkomaisille sijoittajille, erityisesti fosfaatti-, kalastus- ja uusiutuvan energian sektoreilla. Alueella toimivien yritysten on varmistettava, että heidän toimintansa on linjassa kansainvälisiä oikeudellisia vaatimuksia, mukaan lukien sahrawikansan suostumustarve, kuten huomioi Yhdistyneet Kansakunnat ja kansainväliset tuomioistuimet (Yhdistyneet Kansakunnat). Useat hallitukset ja organisaatiot ovat varoittaneet sijoittajia mahdollisista oikeudellisista ja maineen riskeistä, jotka liittyvät Länsi-Saharassa oleviin projekteihin tämän ratkaisemattoman asesman vuoksi.

• Marokko jatkaa investointien edistämistä alueella ja raportoi merkittävistä infrastruktuurihankkeista sekä kannustaa ulkomaisia suoria sijoituksia erityisesti uusiutuvan energian ja maatalouden aloilla (Marokon hallitus).
• Keskeiset tilastot osoittavat, että vuonna 2024 tuulivoima- ja satamoinfrastruktuuri investoinnit ovat lisääntyneet, mutta monet kansainväliset yritykset pysyvät varovaisina oikeudellisten epäselvyyksien ja vaatimustenmukaisuusvelvoitteiden vuoksi.
• Afrikan unioni tunnustaa SADR:n jäsenvaltio, mikä lisää geopoliittista monimutkaisuutta ja voi vaikuttaa sijoitusnäkymiin keskipitkällä aikavälillä (Afrikan unioni).

Kun katsotaan vuoteen 2030, sijoitusilmasto tulee todennäköisesti pysymään poliittisten kehitysten mukaan, mukaan lukien potentiaalinen YK:n välikätenä toimiva ratkaisu. Jos riita pysyy ratkaisemattomana, sijoittajat kohtaavat edelleen lisääntyneiden oikeudellisten ja maineelisten tarkastusten. Toisaalta selkeä ratkaisu voisi avata merkittäviä mahdollisuuksia, erityisesti uusiutuvassa energiassa, alueen aurinko- ja tuulivoimapaikan vuoksi. Kunnes näin tapahtuu, varovaisia sijoittajia suositellaan suorittamaan kattavaa due diligencea ja hakemaan ohjeita kansainvälisestä vaatimustenmukaisuudesta harkitessaan toimintoja Länsi-Saharassa.

Miten aloittaa: Käytännön askeleet ja viralliset resurssit

Sijoittaminen Länsi-Saharaan vuonna 2025 vaatii huolellista navigointia monimutkaisessa oikeudellisessa ja poliittisessa maastossa, sekä sitoutumista kehittyviin kansainvälisiin ja paikallisiin vaatimustenmukaisuusstandardeihin. Aluetta vaaditaan ja hallitaan pääosin Marokossa, mutta sen suvereniteetti on kiistanalainen, ja sillä on vaikutuksia investointien laillisuuteen, oikeuksiin ja tulevaisuuden näkymiin.

• Arvioi oikeudelliset ja vaatimustenmukaisuuskehykset: Ennen etenemistä sijoittajien on tarkasteltava asiaankuuluvia marokkolaisten investointikoodeja ja sektorikohtaisia säännöksiä, sillä Marokko katsoo Länsi-Saharan osaksi kansallista aluetta sijoituspolitiikassaan. Marokon hallitus tarjoaa virallisia ohjeita oikeudellisista vaatimuksista, verokannustimista ja sektorikohtaisista prioriteeteista. Huomaa kuitenkin, että Yhdistyneet Kansakunnat pitää Länsi-Saharaa ”itsehallintoa vaativana alueena” ja on vaatinut sahrawien oikeuksien ja etujen kunnioittamista (Yhdistyneet Kansakunnat).
• Due diligence ja riskinarviointi: Kansainvälinen tuomioistuin ja Euroopan unionin tuomioistuin ovat antaneet lausuntoja ja tuomioita, jotka vaikuttavat sijoittamiseen—erityisesti luonnonvaroihin—korostaen sahrawikansan nimenomaista suostumuksen tarvetta resurssien hyödyntämisessä tai suurissa hankkeissa. Sijoittajien tulisi suorittaa parannettu due diligence varmistaakseen vaatimustenmukaisuuden kansainvälisen lain kanssa sekä välttääkseen mahdollisia oikeudellisia tai maineen riskejä.
• Ole yhteydessä virallisiin sijoitusvirastoihin: Käytännön askeleiden toteuttamiseksi sijoittajien tulisi olla yhteydessä Marokon maa- ja vesivaroistaan vastaavaan ministeriöön (maatalous), Marokon investointi- ja vientikehitysvirastoon ja asiaankuuluviin sektorikohtaisiin ministeriöihin. Nämä virastot tarjoavat ajantasaisia tietoja kannustimista, oikeudellisista prosesseista ja käynnissä olevista kehityshankkeista alueella.
• Seuraa sääntely- ja poliittisia kehityksiä: Tilanne on yhä epävakaa. Sijoittajien tulisi säännöllisesti seurata päätöksiä sellaisilta elimiltä kuin Yhdistyneet Kansakunnat ja päivityksiä Marokon sijoituslaista. Esimerkiksi EU:n kaupankäynti- ja kalastussopimusten jatkuvuus on oikeudellisen haasteen kohteena Länsi-Saharan aseman osalta (Euroopan unionin tuomioistuin).
• Käytännön askeleet pääsyyn:
  • Rekisteröi paikallinen toimielin tai tee yhteistyötä marokkolaisten yritysten kanssa, jotka toimivat alueella.
  • Hanki luvat ja lisenssit marokkolaisten ministeriöiden ja alueellisten viranomaisten kautta.
  • Konsultoi Kansallista öljy- ja kaivostoimistoa kaivosalan mahdollisuuksia varten ja tee yhteistyötä matkailu-, käsityö- ja sosiaalisen ja solidaarisen talouden ministeriön kanssa vieraanvaraisuutta ja matkailuhankkeita varten.
  • Varmista, että sopimukset käsittelevät kansainvälisiä oikeudellisia riskejä ja tarkistavat asianolisi neuvontaa, jolla on kokemusta sekä marokkolaista että kansainvälistä lainsäädäntöä.

Näkymät vuodelle 2025 ja tuleville vuosille ovat varautuneen optimistisia niille sektoreille, joita marokkolaiset viranomaiset ovat priorisoineet, mutta oikeudellinen epävarmuus ja kansainvälinen tarkastelu pysyvät merkittävinä. Sijoittajia kehotetaan käyttämään vain virallisia hallituksen portaalit ja kansainvälisten elinten asiakirjat ohjeena ja vaatimustenmukaisuudessa.

Lähteet ja viitteet

• Yhdistyneet Kansakunnat
• Euroopan unionin tuomioistuin
• Euroopan komissio
• Euroopan komissio
• OCP Group
• Kansainvälinen tuomioistuin
• Marokon verohallinto
• Office des Changes
• Marokon hallituksen pääsihteeristö
• Marokon kuningaskunta
• Energiaministeriö
• YK:n oikeusasioiden toimisto
• Marokon korkea suunnittelukomissio
• Yhdistyneiden Kansakuntien Länsi-Saharan kansanäänestysmissio
• Afrikan unioni