Boom d’investissement au Ghana : Pourquoi 2025-2030 pourrait être la plus grande opportunité de richesse de l’Afrique de l’Ouest.

Table des matières

• Résumé Exécutif : Le climat d’investissement du Ghana en 2025
• Aperçu macroéconomique : Principaux moteurs de croissance et statistiques
• Secteurs prioritaires : Où les investisseurs se concentrent actuellement
• Cadre juridique et fiscal : Lois essentielles et incitations pour les investisseurs étrangers
• Conformité réglementaire : Naviguer dans l’environnement commercial du Ghana
• Infrastructures et technologie : Modernisation et opportunités d’investissement
• Financement et marchés de capitaux : Accéder aux fonds au Ghana
• Risques et atténuation : Facteurs politiques, économiques et de marché
• Études de cas : Investissements réussis et leçons apprises
• Perspectives d’avenir : Projections et recommandations stratégiques pour 2025–2030
• Sources et références

Résumé Exécutif : Le climat d’investissement du Ghana en 2025

Le Ghana continue de présenter un climat d’investissement dynamique et relativement stable en 2025, façonné par un mélange de réformes réglementaires, de résilience économique et d’initiatives gouvernementales ciblées. La position stratégique du pays en Afrique de l’Ouest, ses solides références démocratiques et ses politiques favorables aux investisseurs restent essentielles à son attrait parmi les investisseurs internationaux et domestiques.

Ces dernières années, le gouvernement du Ghana a priorisé l’engagement du secteur privé et les investissements directs étrangers (IDE) comme leviers de croissance économique. Le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) reste l’agence centrale supervisant les IDE, avec la GIPC Act, 2013 (Act 865) régissant les procédures d’investissement, les exigences minimales de capital et les cadres d’incitation. Des amendements et des révisions des dispositions réglementaires sont en cours, avec des efforts axés sur la simplification des processus, l’amélioration de la protection des investisseurs et la résolution des goulets d’étranglement sectoriels spécifiques.

La conformité reste une priorité, notamment dans des secteurs tels que les extractifs, la finance et les télécommunications. Le Centre de renseignement financier du Ghana applique des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF) conformément aux normes mondiales, tandis que la Banque du Ghana continue d’appliquer des réglementations prudenciales pour la stabilité financière. L’Autorité fiscale du Ghana a lancé des plateformes numériques pour améliorer la conformité fiscale et la transparence, aidant ainsi les investisseurs nationaux et étrangers à respecter leurs obligations légales.

En termes de performance économique, le Ghana a rebondi après des chocs mondiaux, avec une croissance du PIB réel projetée à 4,8 % pour 2025, alimentée par le secteur des services, une activité pétrolière et gazière renouvelée et une agriculture en expansion. Les flux d’IDE ont atteint environ 2,7 milliards de dollars en 2024, les principales destinations étant l’industrie manufacturière, les TIC, l’énergie et l’agro-industrie, selon le Ghana Investment Promotion Centre. La jeune population du pays, la classe moyenne en croissance et l’engagement envers le développement des infrastructures renforcent encore ses perspectives d’investissement à moyen terme.

• Les événements récents clés incluent la mise en œuvre continue par le gouvernement du programme Ghana CARES “Obaatan Pa”, visant à la reprise post-pandémique et à la revitalisation du secteur privé (Ministère des Finances).
• Les réformes et investissements en cours dans le secteur de l’énergie devraient créer de nouvelles opportunités, tandis qu’une clarté réglementaire émerge dans les exigences de contenu local et d’exploitation minière (Ministère de l’Énergie).
• La ratification par le Ghana de l’accord de la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA) le positionne comme un hub commercial et d’investissement régional (Ministère du Commerce et de l’Industrie).

En regardant vers l’avenir, les perspectives du Ghana sont soutenues par un élan réformateur et des stratégies de diversification. Cependant, les investisseurs doivent rester attentifs à la volatilité des changes, aux obligations de conformité en évolution et aux changements réglementaires sectoriels. Dans l’ensemble, le régime juridique transparent du Ghana, le soutien institutionnel proactif et l’amélioration des fondamentaux macroéconomiques prévoient un climat favorable à l’investissement responsable en 2025 et au-delà.

Aperçu macroéconomique : Principaux moteurs de croissance et statistiques

Le Ghana reste l’une des économies les plus dynamiques de l’Afrique de l’Ouest, soutenue par sa stabilité politique, sa richesse en ressources et ses réformes économiques en cours. À partir de 2025, l’environnement macroéconomique du pays est caractérisé par des prévisions de croissance du PIB constantes, un secteur des ressources naturelles robuste et une infrastructure en expansion, faisant de lui une destination attractive pour les investisseurs à la recherche d’opportunités à long terme.

• Croissance du PIB et moteurs sectoriels : L’économie du Ghana devrait croître de 4,8 % en 2025, après une forte reprise suite aux chocs mondiaux ces dernières années. Les secteurs clés qui soutiennent cette croissance comprennent l’exploitation de l’or, le pétrole et le gaz, l’agriculture et un secteur des services numériques émergent. L’or reste le principal produit d’exportation du pays, représentant plus de 40 % des recettes d’exportation, suivi du pétrole brut et du cacao. L’accent mis par le gouvernement sur l’industrialisation, notamment à travers l’initiative “Un district, une usine”, continue de diversifier l’économie et de stimuler les secteurs de la fabrication et de l’agro-transformations (Service statistique du Ghana).
• Inflation et politique budgétaire : Les taux d’inflation, qui avaient atteint des sommets en 2022, ont progressivement modéré, avec des prévisions montrant une baisse à un chiffre d’ici 2025 grâce à une politique monétaire prudente et à des mesures de consolidation budgétaire. La Banque du Ghana a maintenu son cadre de ciblage de l’inflation, soutenu par des interventions pour stabiliser le cedi et améliorer la confiance des investisseurs (Banque du Ghana).
• Investissement direct étranger (IDE) : Le Ghana a maintenu son statut de destination de premier choix pour les IDE en Afrique de l’Ouest, attirant plus de 2,6 milliards de dollars d’IDE en 2023, avec des attentes de croissance supplémentaire en 2025 à mesure que les réformes du climat d’investissement se mettent en place. Le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) continue de rationaliser les procédures d’investissement et d’offrir des incitations pour les secteurs prioritaires, en particulier la fabrication, l’énergie et les TIC (Ghana Investment Promotion Centre).
• Environnement réglementaire : Les récentes réformes législatives, notamment la Loi sur les sociétés de 2023 et les mises à jour en cours de la Loi sur la promotion des investissements, ont renforcé la gouvernance d’entreprise, la transparence et les protections des investisseurs. Le gouvernement s’engage à s’aligner aux normes internationales en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de conformité, renforçant ainsi l’attrait du Ghana pour les investisseurs mondiaux (Ministère de la Justice et du Département de l’Attorney General).
• Pérennité : À l’avenir, les perspectives économiques du Ghana sont positives, bien qu’elles ne soient pas sans risques liés aux chocs extérieurs et aux pressions fiscales. Les projets d’infrastructure en cours, la transformation numérique et l’intégration commerciale régionale—en particulier grâce à la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA), dont le siège est à Accra—devraient créer de nouvelles opportunités pour les investisseurs au cours des prochaines années (Ministère du Commerce et de l’Industrie).

Secteurs prioritaires : Où les investisseurs se concentrent actuellement

Le paysage d’investissement du Ghana en 2025 se caractérise par un accent clair du gouvernement sur des secteurs stratégiques, façonnés par des politiques récentes et des tendances mondiales. Le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) continue de jouer un rôle central dans la facilitation et la réglementation des investissements directs étrangers, avec des priorités alignées sur l’agenda “Ghana Beyond Aid” du gouvernement. Les secteurs actuellement priorisés comprennent l’agro-industrie, la fabrication, les énergies renouvelables, la technologie et les infrastructures.

• Agro-industrie : L’agriculture reste essentielle, contribuant à environ 21 % du PIB et employant plus d’un tiers de la main-d’œuvre. Le programme Planting for Food and Jobs Phase II du gouvernement, lancé en 2023, vise à accroître les investissements du secteur privé dans la valeur ajoutée, le traitement des aliments et l’agro-logistique. Les investisseurs sont également encouragés par les incitations prévues par la GIPC Act, 2013 (Act 865), telles que les exonérations fiscales et les exonérations de droits de douane pour l’agro-transformation Ministère de l’Agriculture.
• Fabrication : La fabrication est au cœur de l’objectif du Ghana d’une transformation industrielle. L’initiative “Un district, une usine” (1D1F), en cours jusqu’en 2025, a abouti à plus de 100 usines opérationnelles, avec un accent particulier sur les produits pharmaceutiques, le textile et la transformation des aliments. Les amendements récents aux directives du Ministère du Commerce et de l’Industrie ont simplifié la conformité pour les nouveaux investisseurs, en se concentrant sur le contenu local et les normes environnementales.
• Énergie renouvelable : L’objectif du Ghana de 10 % d’énergie renouvelable dans son mix énergétique d’ici 2030 stimule des investissements significatifs étrangers et nationaux dans les projets solaires, éoliens et de valorisation des déchets. La Commission de l’énergie et le Ministère de l’énergie ont introduit de nouveaux cadres de licencement et d’incitations tarifaires, notamment pour les projets à grande échelle.
• Technologie et services numériques : Le Ghana émerge rapidement comme un hub numérique en Afrique de l’Ouest, le commerce électronique, la fintech et les technologies de l’information et de la communication (TIC) attirant d’importants flux de capital-risque. Le Ministère des Communications et de la Digitalisation a actualisé les réglementations sur la protection des données et la cybersécurité, s’alignant sur les normes internationales pour renforcer la confiance des investisseurs.
• Infrastructures : Les transports, la logistique et le logement abordable restent au sommet de l’agenda d’investissement. Le gouvernement poursuit activement des partenariats public-privé (PPP) sous la Loi sur les partenariats public-privé, 2020 (Act 1039), offrant des processus d’approvisionnement transparents et des modèles de partage des risques pour les grands projets Ministère des Finances.

À l’avenir, l’environnement réglementaire du Ghana est de plus en plus harmonisé avec les cadres régionaux (CEDEAO) et continentaux (AfCFTA), le rendant une porte d’entrée pour les investisseurs ciblant des marchés africains plus larges. Les perspectives pour 2025 et au-delà sont positives, avec des réformes soutenues attendues pour améliorer la compétitivité sectorielle et la clarté de conformité.

Cadre juridique et fiscal : Lois essentielles et incitations pour les investisseurs étrangers

Les cadres juridiques et fiscaux du Ghana ont été délibérément structurés pour attirer et protéger les investissements étrangers, soutenus par un système démocratique stable et des réformes réglementaires en cours. La loi fondamentale qui régit l’investissement étranger est la Ghana Investment Promotion Centre Act, 2013 (Act 865), qui garantit un traitement égal aux investisseurs étrangers, permet le rapatriement total des bénéfices et offre une protection contre l’expropriation, sauf en cas d’intérêt national, avec compensation de mise. Le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) sert d’autorité réglementaire principale pour l’enregistrement des investissements et la supervision de la conformité.

Ces dernières années ont vu des incitations ciblées dans des secteurs prioritaires tels que l’agriculture, la fabrication et la technologie. Par exemple, les entreprises enregistrées auprès du GIPC peuvent bénéficier d’exonérations fiscales pouvant aller jusqu’à 10 ans dans des secteurs ou régions désignés, et profiter d’exemptions de droits de douane sur les équipements, les machines et les matières premières. L’Autorité des zones franches du Ghana, sous la Loi sur les zones franches, 1995 (Act 504), offre également une exonération de l’impôt sur les sociétés de zéro pour cent pendant les 10 premières années d’exploitation dans les zones franches approuvées, après quoi un taux réduit de 15 % s’applique. Ces zones facilitent également la propriété étrangère à 100 % et le rapatriement non restreint du capital, à condition que les exigences de conformité soient respectées (Ghana Free Zones Authority).

Le régime fiscal du Ghana pour les entreprises comprend un taux d’imposition des sociétés standard de 25 %, avec des taux spécifiques pour l’exploitation minière, le pétrole et les institutions financières. La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) est de 15 %, avec un ajout de la Contribution nationale à l’assurance maladie (NHIL) et une contribution au Fonds GET, portant le taux effectif de taxation indirecte sur les biens et services à environ 21,9 % (Autorité fiscale du Ghana). L’Autorité fiscale du Ghana exige que les entreprises étrangères s’enregistrent pour obtenir des numéros d’identification fiscale et se conforment aux règles de transfert de prix conformément aux directives de l’OCDE.

La conformité implique d’obtenir des permis et des licences des ministères sectoriels concernés, de respecter les réglementations environnementales appliquées par l’Agence de protection de l’environnement, et de se conformer aux lois du travail en vertu de la Loi sur le travail, 2003 (Act 651), qui régit les contrats de travail, la résolution des litiges et les contributions à la sécurité sociale. En 2024, le gouvernement a introduit des initiatives de numérisation pour rationaliser l’enregistrement des entreprises et le dépôt des impôts, soutenant la transparence et réduisant les délais bureaucratiques (Département du registraire général).

En regardant vers 2025 et au-delà, les perspectives du Ghana restent positives alors que le gouvernement poursuit des réformes favorables aux investissements, des incitations fiscales et des mises à niveau des infrastructures. Cependant, les investisseurs doivent rester attentifs aux exigences de contenu local en évolution dans des secteurs comme l’énergie et les minéraux, ainsi qu’aux mises à jour continues des codes fiscaux alors que le Ghana cherche à équilibrer la consolidation budgétaire avec la compétitivité. Rester conforme aux dernières évolutions réglementaires sera crucial pour les investisseurs étrangers afin de bénéficier pleinement des incitations et des protections juridiques du Ghana.

Conformité réglementaire : Naviguer dans l’environnement commercial du Ghana

Investir au Ghana nécessite une attention particulière au cadre réglementaire du pays, qui a évolué pour favoriser la transparence, protéger les investisseurs et favoriser une croissance économique durable. La législation principale régissant l’investissement étranger est la Ghana Investment Promotion Centre Act, 2013 (Act 865), qui définit les procédures d’enregistrement, les exigences minimales de capital et les restrictions sectorielles spécifiques. En 2025, le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) reste l’agence gouvernementale principale responsable de la facilitation des investissements et de l’assurance de la conformité à ces réglementations.

Les investisseurs étrangers sont tenus de s’enregistrer auprès du GIPC et d’obtenir les permis nécessaires, y compris des licences spécifiques au secteur, le cas échéant. Certains secteurs, tels que l’exploitation minière, le pétrole et les télécommunications, sont soumis à une surveillance supplémentaire par des autorités réglementaires telles que la Commission des minéraux et l’Autorité nationale des communications. En 2024, des amendements à la Loi sur les minéraux et l’exploitation minière ont introduit des exigences de contenu local plus strictes et des obligations de conformité environnementale renforcées, reflétant l’engagement du Ghana en faveur d’une gestion responsable des ressources.

L’imposition est régie par la Loi sur l’impôt sur le revenu, 2015 (Act 896), modifiée. Les investisseurs bénéficient d’incitations fiscales dans des secteurs désignés et dans les zones franches, administrées par l’Autorité des zones franches du Ghana. L’Autorité fiscale du Ghana a modernisé les processus de conformité, avec un dépôt obligatoire en ligne et des paiements d’impôts électroniques. En 2025, les réglementations sur les prix de transfert et les mesures de lutte contre le blanchiment d’argent restent des domaines prioritaires pour la conformité, alors que le Ghana s’aligne sur les meilleures pratiques internationales.

Les données statistiques provenant du Ghana Investment Promotion Centre indiquent uneaugmentation régulière des flux d’Investissements Directs Étrangers (IDE), avec 2023 enregistrant plus de 2,6 milliards de dollars de nouveaux projets, notamment dans les secteurs de la fabrication, des TIC et de l’énergie. Le gouvernement continue de rationaliser l’enregistrement des entreprises, le Département du Registraire Général offrant des services numériques pour accélérer l’incorporation des sociétés et les dépôts réglementaires.

À l’avenir, l’environnement réglementaire du Ghana devrait rester favorable aux investisseurs, avec des réformes en cours pour améliorer la facilité de faire des affaires. L’agenda de numérisation du gouvernement et le respect des normes internationales de conformité positionnent le Ghana comme une destination compétitive pour les investissements en Afrique de l’Ouest. Cependant, les investisseurs potentiels doivent se tenir au courant des évolutions réglementaires sectorielles, en particulier en ce qui concerne le contenu local, la protection des données et les normes environnementales, afin d’assurer une conformité totale et de minimiser les risques opérationnels.

Infrastructures et technologie : Modernisation et opportunités d’investissement

Le Ghana continue d’avancer en tant que hub stratégique en Afrique de l’Ouest pour l’investissement dans les infrastructures et la technologie, soutenu par une politique gouvernementale robuste, des réformes réglementaires et une population jeune et technophile. À partir de 2025, le gouvernement ghanéen priorise la modernisation dans les transports, l’énergie, les infrastructures numériques et les initiatives de villes intelligentes pour catalyser l’industrialisation et la croissance socio-économique.

Un cadre central guidant l’investissement est la Loi sur les Partenariats Publics-Privés (PPP), 2020 (Act 1039), qui simplifie la collaboration entre le gouvernement et les investisseurs dans des projets d’infrastructure. La Loi prévoit un processus transparent pour l’approvisionnement, l’allocation des risques et la résolution des litiges, renforçant ainsi la confiance des investisseurs et garantissant la conformité aux meilleures pratiques internationales (Ministère des Finances). La Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) Act, 2013 (Act 865), régule également l’investissement étranger, offrant des garanties contre l’expropriation, des incitations fiscales et des protocoles d’enregistrement d’investissement (Ghana Investment Promotion Centre).

Les besoins d’investissement en matière d’infrastructures au Ghana sont considérables. Le Ministère des Finances estime un déficit de financement de plus de 7 milliards de dollars chaque année jusqu’en 2030 pour combler les lacunes dans les transports, l’eau, l’énergie et les TIC. Les principaux projets en cours ou en préparation pour 2025 comprennent l’expansion des ports de Tema et de Takoradi, l’électrification accrue et le déploiement d’énergies renouvelables et l’achèvement de la concession public-privé de la ligne de chemin de fer est. L’agenda numérique du gouvernement du Ghana vise une couverture haut débit de 95 % d’ici 2027, avec des investissements continus dans des centres de données, des infrastructures de fibre optique et des plateformes de gouvernement électronique (Ministère des Communications et de la Digitalisation).

• La propriété étrangère est autorisée (sous réserve de respecter les exigences minimales de capital), et le rapatriement des bénéfices est légalement protégé par les réglementations GIPC.
• Les principaux domaines de conformité pour les investisseurs incluent la participation au contenu local, les études d’impact environnemental et l’alignement sur des réglementations sectorielles spécifiques, telles que celles supervisées par la Commission de l’énergie et l’Autorité nationale des communications.
• Le classement du Ghana dans les indicateurs de Doing Business de la Banque Mondiale a historiquement reflété des améliorations dans la création d’une entreprise et l’accès au crédit, bien que des goulets d’étranglement en matière d’infrastructure et des défis d’acquisition de terres persistent (Banque Mondiale).

À l’avenir, en 2025 et au-delà, le Ghana devrait accélérer la modernisation des infrastructures, en s’appuyant sur le capital privé et le transfert de technologie. L’engagement du gouvernement envers la clarté réglementaire, combiné à une gestion macroéconomique stable et à une facilitation proactive des investissements, positionne le Ghana comme une destination prometteuse pour les investisseurs motivés par les infrastructures et la technologie en Afrique de l’Ouest.

Financement et marchés de capitaux : Accéder aux fonds au Ghana

L’accès au financement et des marchés de capitaux robustes sont des facteurs critiques pour les investisseurs locaux et étrangers au Ghana. Au cours des dernières années, le paysage financier du Ghana a subi des réformes notables visant à renforcer la confiance des investisseurs, à augmenter la transparence et à approfondir les marchés de capitaux. Cette section examine l’environnement de financement en évolution, les cadres juridiques et de conformité, les statistiques clés et les perspectives d’accès aux marchés de capitaux jusqu’en 2025 et dans un avenir proche.

Le marché de capitaux du Ghana est régulé par la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) Ghana, qui supervise le trading de valeurs mobilières, la délivrance de licences et la protection des investisseurs. La Bourse du Ghana (GSE) reste la principale plateforme pour le financement par actions et par emprunt, l’indice composite de la GSE montrant une résilience et une croissance modérée ces dernières années malgré les vents contraires économiques mondiaux. La capitalisation boursière début 2024 était supérieure à 70 milliards de GHS, avec une augmentation des cotations provenant des secteurs bancaire, des biens de consommation et des télécommunications.

Les réformes législatives ont été essentielles. La Loi sur l’industrie des valeurs mobilières de 2016 (Act 929) continue d’être le cadre juridique principal, avec des amendements renforçant les règles de comportement sur le marché et les exigences de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). La SEC a mis en œuvre de nouvelles directives de conformité imposant des normes de reporting plus strictes et des protocoles de gestion des risques pour les participants au marché, conformément aux recommandations de la Banque du Ghana et aux meilleures pratiques internationales.

Pour élargir l’accès au financement, la Banque du Ghana a également soutenu le développement du marché de pension, du marché des titres publics et de l’intégration des fintechs, permettant des modèles de financement innovants et des plateformes numériques. Le marché obligataire du Ghana (GFIM), sous la GSE, a connu une croissance robuste ; à la fin de 2023, le GFIM a enregistré un volume échangé supérieur à 94 milliards de GHS, reflétant une participation accrue des investisseurs dans des obligations gouvernementales et d’entreprise (Bourse du Ghana).

Les investisseurs étrangers bénéficient d’un régime relativement libéralisé : le rapatriement du capital et des bénéfices est autorisé, sous réserve de la Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) Act 2013 (Act 865) et des réglementations de change de la Banque du Ghana. Cependant, une conformité stricte aux obligations de lutte contre le blanchiment d’argent, de divulgation de la propriété bénéfique et aux obligations fiscales est requise. L’Autorité fiscale du Ghana a modernisé l’administration fiscale, y compris la numérisation et la révision des règles de transfert de prix pour s’aligner sur les normes internationales (Autorité fiscale du Ghana).

À l’avenir, les perspectives d’accès aux fonds au Ghana restent positives. Les réformes en cours dans le secteur financier du gouvernement, l’agenda de numérisation et l’approfondissement des marchés de capitaux locaux devraient encore améliorer l’accès des investisseurs à la fois au financement par la dette et par capitaux propres. Une vigilance réglementaire continue et l’intégration avec des marchés régionaux, tels que la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA), sont susceptibles d’attirer des flux de capitaux plus diversifiés et de soutenir une croissance d’investissement durable.

Risques et atténuation : Facteurs politiques, économiques et de marché

Investir au Ghana présente d’importantes opportunités, mais expose également les investisseurs à un éventail de risques—politiques, économiques et spécifiques au marché—qui nécessitent une évaluation et une atténuation minutieuses. Comprendre le paysage des risques en évolution et les obligations de conformité est crucial pour un investissement durable, surtout alors que le Ghana se dirige vers 2025 et les années suivantes.

• Risques politiques : Le Ghana est reconnu pour sa stabilité politique dans la région africano-ouest, avec des transitions pacifiques de pouvoir et une démocratie multipartite fonctionnelle. Cependant, les élections générales de 2024 ont souligné les risques potentiels liés à la transition politique et à la continuité des politiques, alors que les années électorales peuvent apporter des retards dans l’exécution de projets publics et la prise de décisions réglementaires. Les investisseurs doivent surveiller la mise en œuvre de la Loi sur la gestion financière publique, qui vise à garantir la discipline budgétaire et la transparence dans les dépenses gouvernementales (Ministère des Finances).
• Risques économiques : L’économie du Ghana a rebondi en 2024, avec une croissance du PIB projetée à 4,8 % en 2025, alimentée par les industries extractives et les services. Cependant, des niveaux d’endettement public élevés—dépassant 70 % du PIB—posent des préoccupations de durabilité. La stratégie de gestion de la dette à moyen terme du gouvernement cible la restructuration de la dette et un emprunt prudent, tandis que la Banque du Ghana continue d’appliquer des politiques de ciblage de l’inflation pour stabiliser le cedi ghanéen (Banque du Ghana).
• Risques spécifiques au marché : Les secteurs clés tels que l’exploitation minière, l’agriculture et l’énergie sont soumis à des changements réglementaires, à des exigences de contenu local et à des contrôles des changes. La Ghana Investment Promotion Centre (GIPC) Act 2013 (Act 865) définit des exigences minimales de capital et des restrictions sectorielles pour les investisseurs étrangers. La conformité aux lois sur le contenu local, en particulier dans le pétrole, le gaz et l’exploitation minière, est strictement appliquée (Ghana Investment Promotion Centre). De plus, la volatilité des devises et le rapatriement des bénéfices peuvent être difficiles pendant les périodes de stress macroéconomique.
• Stratégies d’atténuation : Les investisseurs sont conseillés de mener une due diligence approfondie, de maintenir des cadres de conformité robustes et de développer une couverture d’assurance contre le risque politique lorsqu’elle est appropriée. Établir des coentreprises avec des partenaires locaux et respecter les réglementations sectorielles—telles que les permis environnementaux de l’Agence de protection de l’environnement—peut réduire les risques opérationnels (Agence de protection de l’environnement). Un engagement régulier avec les autorités et la participation à des forums d’investissement aident également à anticiper les changements réglementaires.
• Perspectives : Le climat d’investissement du Ghana reste prometteur, en particulier dans les énergies renouvelables, la fintech et l’agro-industrie, mais dépend de la stabilisation macroéconomique et des réformes politiques continues. Les investisseurs doivent surveiller de près les évolutions fiscales, les mises à jour réglementaires et l’engagement du gouvernement envers des réformes structurelles au cours des prochaines années.

Études de cas : Investissements réussis et leçons apprises

Le Ghana est devenu une destination de premier plan pour les investissements directs étrangers (IDE) en Afrique de l’Ouest, attirant des capitaux significatifs dans des secteurs tels que l’énergie, l’agriculture, la fabrication et la technologie. Ces dernières années ont vu un certain nombre de projets d’investissement de haut niveau qui offrent des leçons précieuses pour les nouveaux entrants envisageant le marché ghanéen en 2025 et au-delà.

Un cas notable est l’expansion de l’enclave des zones franches de Tema, un parc industriel soutenu par le gouvernement qui a attiré des entreprises multinationales dans l’agro-transformation, la logistique et la fabrication légère. Les entreprises opérant au sein de l’enclave bénéficient d’exonérations fiscales et d’exemptions douanières en vertu de la Loi sur les zones franches, favorisant une croissance rapide et une capacité d’exportation. L’Autorité des zones franches du Ghana (GFZA) a rapporté qu’à la fin de 2023, plus de 200 entreprises avaient investi dans les zones franches du Ghana, générant plus de 4 milliards de dollars d’exportations et créant plus de 33 000 emplois directs. Cela souligne l’importance de tirer parti des incitations gouvernementales et de se conformer aux exigences de licence et de reporting pour maximiser les retours d’investissement (Ghana Free Zones Authority).

Dans le secteur de l’énergie, le partenariat entre la Ghana National Petroleum Corporation (GNPC) et les compagnies pétrolières internationales a été instrumental dans le développement réussi du projet de gaz de Sankofa. Opérationnel depuis 2018 et étendu les années suivantes, ce projet offshore a sécurisé l’approvisionnement de gaz national du Ghana pour la production d’électricité, réduisant la dépendance aux importations et stabilisant le réseau électrique. L’entreprise illustre l’importance de naviguer à travers des approbations réglementaires complexes et de se conformer aux exigences de contenu local, telles qu’imposées par la Petroleum Commission et les Régulations sur le contenu local et la participation locale, 2013 (L.I. 2204) Commission pétrolière du Ghana.

Cependant, tous les investissements n’ont pas été sans défis. L’expérience d’une entreprise mondiale de biens de consommation courante (FMCG) souligne la nécessité d’une conformité robuste aux réglementations fiscales et du travail. En 2022, une entreprise multinationale a fait face à des pénalités pour non-conformité aux règles de transfert de prix de l’Autorité fiscale du Ghana et aux normes de bien-être des employés. La résolution de ces problèmes est intervenue grâce à un engagement proactif avec les organismes de réglementation et à la mise en œuvre de cadres de conformité complets, soulignant la nécessité de comprendre les obligations légales ghanéennes Autorité fiscale du Ghana.

En regardant vers l’avenir, l’environnement légal stable du Ghana et les réformes numériques en cours—telles que les enregistrements électroniques et les initiatives de lutte contre la corruption—devraient encore améliorer le climat d’investissement. Les efforts du gouvernement pour rationaliser les procédures réglementaires, couplés au cadre de la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA) dont Accra est le siège, devraient renforcer la confiance des investisseurs et faciliter l’accès au marché d’ici 2025 et au-delà Ministère du Commerce et de l’Industrie du Ghana.

Perspectives d’avenir : Projections et recommandations stratégiques pour 2025–2030

Le climat d’investissement du Ghana devrait rester dynamique jusqu’en 2025 et dans la prochaine décennie, alimenté par des réformes en cours, des efforts de stabilisation macroéconomique et des initiatives sectorielles ciblées. Le gouvernement continue de prioriser les investissements directs étrangers (IDE) comme catalyseur de transformation économique, en se concentrant sur des secteurs clés tels que l’énergie, l’agro-industrie, la technologie numérique et la fabrication. En 2023, le Ghana a enregistré des flux d’IDE d’environ 1,5 milliard de dollars, avec des projections indiquant une croissance stable si les réformes perdurent et que les conditions mondiales restent favorables (Ghana Investment Promotion Centre).

Les principaux cadres législatifs sous-jacents à l’investissement incluent la Ghana Investment Promotion Centre Act, 2013 (Act 865), qui prévoit des incitations telles que des exonérations fiscales et des garanties contre l’expropriation, ainsi que la Loi sur les sociétés, 2019 (Act 992), qui améliore la gouvernance d’entreprise et les normes de conformité. La numérisation en cours de l’enregistrement des entreprises et des systèmes fiscaux rationalise la conformité, visant à améliorer la position du Ghana dans les classements mondiaux de la facilité de faire des affaires (Département du registraire général).

Les initiatives récentes du gouvernement, telles que le programme Ghana CARES “Obaatan pa”, visent à stimuler la reprise post-pandémique en soutenant la croissance dirigée par le secteur privé et le développement des infrastructures jusqu’en 2025 et au-delà (Ministère des Finances). L’adoption du cadre de la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA), avec le Ghana accueillant le Secrétariat, positionne le pays comme un hub commercial et d’investissement régional, augmentant potentiellement l’accès au marché pour plus de 1,3 milliard de personnes à travers l’Afrique (Secrétariat de la Zone de libre-échange continentale africaine).

La conformité reste un domaine de focus critique. L’Autorité fiscale du Ghana continue d’appliquer des mesures de prix de transfert et de lutte contre l’évasion fiscale, tandis que le Centre de renseignement financier intensifie la surveillance de la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et du processus de connaissance du client (KYC). De nouvelles réglementations sur la divulgation de la propriété bénéfique et le reporting environnemental, social et de gouvernance (ESG) devraient aligner le Ghana sur les meilleures pratiques internationales et les attentes des investisseurs (Autorité fiscale du Ghana; Centre de renseignement financier).

À l’avenir, les recommandations stratégiques pour les investisseurs incluent :

• Se concentrer sur les secteurs priorisés par les politiques gouvernementales, tels que les énergies renouvelables, l’agro-transformation et les TIC.
• Assurer une conformité totale avec l’évolution des réglementations sur les entreprises, les impôts et les ESG afin d’atténuer les risques.
• Tirer parti du leadership du Ghana dans l’AfCFTA pour des stratégies d’expansion régionale.
• S’engager avec des partenaires locaux pour naviguer dans les procédures réglementaires et améliorer le succès d’entrée sur le marché.

Bien que le Ghana fasse face à des incertitudes macroéconomiques et politiques, l’environnement législatif et les réformes proactives suggèrent une perspective positive pour l’investissement jusqu’en 2030, en particulier pour les investisseurs adoptant des stratégies de conformité robustes et s’alignant sur les priorités de développement national.

Sources et références

• Centre de renseignement financier
• Banque du Ghana
• Ministère des Finances
• Ministère de l’Énergie
• Ministère du Commerce et de l’Industrie
• Service statistique du Ghana
• Ministère de la Justice et du Département de l’Attorney General
• Ministère du Commerce et de l’Industrie
• Commission de l’énergie
• Ministère des Communications et de la Digitalisation
• Ministère des Finances
• Autorité fiscale du Ghana
• Agence de protection de l’environnement
• Commission des minéraux
• Autorité nationale des communications
• Banque Mondiale
• Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) Ghana
• Bourse du Ghana (GSE)
• Commission pétrolière du Ghana
• Centre de renseignement financier