Fjárfestingarskattur á áhættufjármagn í Bandaríkjunum: Markaðsskýrslan 2025. Kynntu þér reglugerðarbreytingar, skattaaðferðir og nýjar þróanir sem hafa áhrif á ávöxtun VC.

• Yfirlit: Fjárfestingarskattur á áhættufjármagn 2025
• Reglugerðarbreytingar: Nýleg og væntanleg skattalöggjöf
• Megin skattskipulag fyrir fjárfestingar í áhættufjármagn
• Áhrif skattastefnu breytinga 2025 á frammistöðu VC sjóða
• Samanburðaranalýsa: Bandaríkin vs. Alþjóðlegar skattaþróanir VC
• Skatt-árangursríkar aðferðir fyrir VC fjárfesta og sjóðstjóra
• Tilfelli: Raunveruleg áhrif skatta breytinga á VC samningum
• Gögn: Fjármagnsgróði, flutt hagnaður og skattaskuldbindingar
• Framtíðarútlit: Væntanlegar skattabreytingar og markaðseftirfylgni
• Gagnlegar ráðleggingar fyrir VC hagsmunaaðila
• Heimildir & Tilvísanir

Yfirlit: Fjárfestingarskattur á áhættufjármagn 2025

Fyrirkomulag fjárfestingarskatts á áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum árið 2025 er mótað af blöndu af gömlum ramma og nýjum stefnumótunarbreytingum. Skattlagning á áhættufjármagn snýr fyrst og fremst að meðferð fjármagnsgróða, fluttum hagnaði og skattahvetjandi aðgerðum sem eru í boði fyrir bæði fjárfesta og sjóðstjóra. Árið 2025 heldur Bandaríkin áfram að vera leiðandi í alþjóðlegri VC starfsemi, þar sem skatta stefna gegnir lykilhlutverki við að halda samkeppnishæfni og efla nýsköpun.

Aftur á móti er lykilatriði í skattskipulaginu fyrir VC í Bandaríkjunum að meðferð langtíma fjármagnsgróða, sem eru skattlagðir á lægri skatthlutföll en venjulegur tekjuskattur. Þetta hvatar til langtíma fjárfestinga í nýjum fyrirtækjum og hávaxtafyrirtækjum. Innri tekjuskattstjóra (IRS) heldur langtíma fjármagnsgróða skatthlutfallinu á 20% fyrir flestar hátekjufjárfesta, ásamt 3.8% nettó fjárfestingartekju skatti fyrir ákveðna skattaðila. Skammtíma gróði, sem er færður á fjárfestingum sem haldið er í minna en ár, er skattlagður á venjulegum tekjum, sem getur orðið allt að 37%.

Skattlagning á fluttum hagnaði—hagnaði sem VC sjóðstjórar fá—er áfram umdeilt mál. Þrátt fyrir að haldið sé áfram með lagafrumvörp um að meðhöndla fluttan hagnað sem venjulegar tekjur, þá er hann engu að síður skattlagður sem langtíma fjármagnsgróði ef undirliggjandi efnahagslegar eignir eru haldnar í meira en þrjú ár, í samræmi við ákvæði Skattalækkunar og Atvinnulífsins 2017. Þessi meðferð telst mikilvægur kostur fyrir sjóðstjóra og er fylgst grannt með af bæði starfsgreina hagsmunaaðilum og ríkisstjórn Bandaríkjanna.

Skattahvatar eins og undantekningar frá skatti á viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS) samkvæmt 1202. kafla í innri tekjuskattalögum eru enn mjög mikilvægar. Fjárfestar í heimildarfyrirtækjum geta undanskilið allt að 100% af fjármagnsgróðanum frá sambands skatti, háð ákveðnum takmörkunum og eignarhaldi. Þessi ákvæði halda áfram að draga kærkomið að fjárfestingu á fyrstu stigum og eru grunnstoð Bandaríska VC vistkerfisins Ewing Marion Kauffman Foundation.

Í stuttu máli er skattsvæðið fyrir bandarískt VC á árinu 2025 einkennt af stöðugleika í meðferð fjármagnsgróða, áframhaldandi umræðu um fluttan hagnað, og öflugum hvötum fyrir fjárfestingar á fyrstu stigum. Þessar aðstæður sameinast í að viðhalda aðdráttarafli Bandaríkjanna sem áfangastaður fyrir áhættufjármagn, jafnvel þó alþjóðleg samkeppni aukist og stefnumótendur vega frekari umbætur.

Reglugerðarbreytingar: Nýleg og væntanleg skattalöggjöf

Fyrirkomulag skatta fjárfestinga í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum er að fá mikla athygli og mögulega umbreytingu á árinu 2025. Nýleg og væntanleg skattalöggjöf á bæði sambands- og ríkisstigi getur haft mikil áhrif á hvernig VC sjóðir og fjárfestar þeirra eru skattlagðir, með sérstakri áherslu á fluttan hagnað, fjármagnsgróða, og ákvæða um viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS).

Eitt af mest fylgdar well svæðunum er meðferð fluttan hagnaðar—hlutdeild þær hagnaðar sem ríkjandi sjóðstjórar fá sem greiðslu. Sögulega séð hefur fluttur hagnaður verið skattlagður á langtíma fjármagnsgróðahlutfallinu (sem er nú 20%), frekar en sem venjulegar tekjur (allt að 37%). Lagafrumvörp, svo sem þau sem eru innifalin í fjárlagafrumvarpi Biden stjórnarinnar og í „Byggjum aftur betur“ rammanum, hafa reynt að flokka flutta hagnað sem venjulegar tekjur, þannig að hækka skattbyrði sjóðstjóra. Þó svo að fyrri tilraunir til að leggja slíkar aðgerðir fram hafi staðnæmst, þá er málið enn virkt í umræðum í þinginu, með endurnýjuðum krafti árið 2025 þegar lögð er áhersla á nýjar tekjur og að skatta skekkjum er mætt Bandaríska þingið.

Önnur áhersla er á fjármagnsgróða skatthlutfallið sjálft. Tillögur um að hækka efsta hlutfall fyrir langtíma fjármagnsgróða fyrir hátekjufólk hafa verið ræddar, með ákveðnum ríkjum, svo sem Kaliforníu og New York, sem íhuga frekari skatta á fjármagnsgróða. Þessar breytingar gætu haft áhrif á VC fjárfesta, sérstaklega takmarkaða samstarfsaðila í ríkjum með háum sköttum Skattastefnu miðstöð.

Önnur staða sem er til skoðunar er QSBS undantekningin samkvæmt 1202. kafla í innri tekjuskattalögum, sem gerir fjárfestum að undanskilið allt að 100% af fjármagnsgróða við sölu á viðeigandi litlum fyrirtækjaeignum sem haldnar eru í meira en fimm ár. Nýleg lagafrumvörp hafa lagt til að minnka þann hluta sem undanskilið er eða þrengir kröfur um heimild, sem gæti dregið úr hvötum til fjárfestingar á fyrstu stigum Innri tekjuskattstjóra.

• Væntanleg sambands lög gætu flokkað fluttan hagnað sem venjulegar tekjur.
• Fyrirkomulag hækkanir á fjármagnsgróða skatthlutföllum á bæði sambands- og ríkisstigi.
• Ólík fyrirtækjaskattareglur gætu dregið úr skattaföllum fyrir fjárfesta á fyrstu stigum.

VC hagsmunaaðilar fylgjast grannt með þessum þróunum, þar sem hverjar sem verða samþykktar breytingar gætu umbreytt uppbyggingu sjóða, fjárfestingarstefnu, og heildar aðdráttarlíkamans til að fjárfesta í bandarískum áhættufjármögnunar markaði.

Megin skattskipulag fyrir fjárfestingar í áhættufjármagn

Skattlagning fjárfestinga í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum er stjórnað af blöndu af sambands- og ríkisskattatímum, með mikilvæg áhrif á bæði fjárfesta og sjóðstjóra. Megin skattskipulag sem hefur áhrif á VC fjárfestingar felur í sér meðferð fjármagnsgróða, fluttan hagnað, og undanþágur fyrir viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS).

Flestar ávöxtun velta á fjármagnsgróða, þar sem fjárfestingarnar eru vanalega haldnar í nokkur ár áður en komust að útgönguleið. Langtíma fjármagnsgróði—sem gildir á eignum sem haldnar eru í meira en eitt ár—eru skattlagðar á fyrirmyndar hlutföll, sem árið 2025 eru enn á 0%, 15%, eða 20% háð tekjuhópi fjárfestans, eins og staðfest er af Innri tekjuskattstjóra. Skammtíma gróði, aftur á móti, eru skattlagðir sem venjulegar tekjur, sem hægt er að ná allt að 37% fyrir hátekjufólk.

Megin þáttur í skattlagningu VC sjóða er meðferð „fluttrar hagnaðar“, hluta hagnaðar (venjulega 20%) sem sjóðstjórar fá sem greiðslu. Samkvæmt gildandi lögum er fluttur hagnaður skattlagður sem langtíma fjármagnsgróði ef undirliggjandi eignir eru haldnar í að minnsta kosti þrjú ár, í samræmi við breytingar sem voru gerðar með Skattalækkunar og Atvinnulífsins, sem verið að viðhalda í 2025. Þessa ákvörðun hefur verið til umræðu í umræðunum um margvíslegt skatta Bandaríska þingið.

Önnur aðgerð er Section 1202 undantekningin fyrir viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS). Fjárfestar í lögmætar fyrstu fyrirtækjum geta undanskilið allt að 100% af fjármagnsgróða (háð ákveðnum takmörkunum) við sölu á QSBS sem haldið er í meira en fimm ár. Þessi ákvörðun er hagnýtt til að efla fjárfestingu í nýjum fyrirtækjum og smáfyrirtækjum, og að fá undanþáguna áfram framfæri í 2025 er mikilvægur drifkraftur fyrir VC starfsemi í geirum eins og tækni og lífs vísindum Silicon Valley Bank.

Ríkjaskattur hefur líka áhrif, þar sem ríki eins og Kalifornía leggja sína eigin fjármagnsgróða skatta, sem getur haft veruleg áhrif á eftir-skatt ávöxtun fyrir VC fjárfesta og sjóðstjóra sem eru búsettir í ríkjum með háum sköttum Kalifornískur verðbréfaskattur.

Í stuttu máli er skattsvæðið fyrir bandarískt áhættufjármagn í 2025 enn hagstætt fyrir langtíma fjárfesta, með skattskipulagi fjármagnsgróða, reglum um fluttan hagnað og QSBS undantekningar sem mynda kjarna skattstrúktúrins. Hins vegar þurfa stöðug umræða um stefnumótun og breytileiki ríkja að fara vel yfir skattaáætlanir fyrir bæði VC sjóði og takmarkaða samstarfsaðila.

Áhrif skattastefnu breytinga 2025 á frammistöðu VC sjóðanna

Breytingar á skattastefnu árið 2025 í Bandaríkjunum eru líklegar til að hafa mikil áhrif á frammistöðu fjárfestingasjóðasjóða (VC), aðallega í gegnum aðlögun að skatti á fjármagnsgróða, meðferð fluttan hagnaðar og hvatir fyrir viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS). Þessar breytingar eru áætlaðar til að endurmóta bæði áhættu-ávöxtun reikninga fyrir VC fjárfesta og stigun sjóðstjóra.

Einn af þeim tillögum sem eru mikilvægari í umfjöllun er möguleg aukning á fjármagnsgróða skatthlutföllum fyrir hátekjufólk. Ef þetta yrði samþykkt, myndi þetta þrengja bilið milli fjármagnsgróða og venjulegs tekjuskattur, beint að hafa áhrif á eftir-skatt ávöxtun takmarkaðra félagsmanna (LPs) og almennra fjármagns (GPs). Samkvæmt KPMG, slíkt skref gæti dregið úr nettó tekjum frá árangursríkum útgöngum, gerandi VC fjárfestingar minna aðlaðandi miðað við aðrar eignaflokkar.

Önnur áhersla er á áframhaldandi umræðu um skattlagningu fluttan hagnaðar—hlutdeild hagnaðar sem GP fá sem greiðslu. Tillögur um skatta stefnu 2025 kunna jafnvel að framlengja þann tíma sem krafist er fyrir flutta hagnað að öðlast hagkvæmri skattlagningu á fjármagnsgróða, eða mögulega endurflokka það sem venjulegar tekjur. Þetta myndi auka skattbyrði sjóðstjóra, sem gæti breytt hvatningaskipulagi og efnahagslega reikning. PwC bendir á að þetta gæti leitt til breytinga á skilmálum sjóða, svo sem hærri stjórnsýslufé eða endurskoðaðar hindranir, þar sem GPs reyna að bæta lækkanir á skattum.

Staða Section 1202, sem stjórnar QSBS, er einnig til skoðunar. QSBS gerir fjárfestum í viðeigandi fyrirmyndarfyrirtækjum að undanskilið allt að 100% af fjármagnsgróða frá sambands skatti, háð ákveðnum skilyrðum. Hver önnur lækkun eða niðurfelling þessa undanþágu í 2025 myndi draga úr mikilvægum hvötum fyrir fjárfestingar á fyrstu stigum, sérstaklega í tækni- og lífs-vísindageirunum. EY bendir á að breytingar á QSBS gætu verulega haft áhrif á engils fjárfesta og smágerð fyrirtækja sjóða, sem gæti dregið úr fjárfestingarfjármálum til þróunarfyrirtækja sem vex hraðar.

Í stuttu máli eru breytingarnar á skattastefnu 2025 líklegar til að auka skattainngang á VC fjárfestingar, þrengja nettó ávöxtun og knýja bæði LPs og GPs til að endurskoða stefnumótun sína. Endanlegar áhrifin munu háðast á síðari lagatextum og hægt ábendingum í VC vistkerfinu, en hærri skattaun aðgerðir gætu dregið úr fjármögnun, breytt útgönguleiðum, og breytt flokkaskiptingu fjármagns í gegnum iðnaðinn.

Samanburðaranalýsa: Bandaríkin vs. Alþjóðlegar skattaþróanir VC

Skattlagning fjárfestinga í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum einkennist af blöndu af sambands- og ríkiskenningum sem hafa bein áhrif á uppbyggingu sjóða, ávöxtun fjárfesta og heildar aðdráttarafl Bandaríkjanna sem áfangastaðar fyrir VC. Árið 2025 heldur Bandaríkin áfram að viðhalda tiltölulega hagstæðu skattumhverfi fyrir VC fjárfesta, sérstaklega í gegnum meðferð fjármagnsgróða og notkun sérstaks skatta hvata.

Eitt mikilvægasta eiginleiki er langtíma fjármagnsgróða skatthlutfall, sem gildir um hagnað frá fjárfestingum sem haldnar eru í meira en eitt ár. Fyrir einstaklinga verður hæsta sambands langtíma fjármagnsgróða skatthlutfallið áfram 20%, ásamt 3.8% Nettó fjárfestingartekju skattur (NIIT) fyrir hátekjufólk, sem leiðir til hámarks áhrifastig í 23.8% Innri tekjuskattstjóra. Þetta hlutfall er merkjanlegt lægra en hæsta venjulega tekjuskattsprósent, sem veitir sterka hvatningu fyrir langtíma VC fjárfestingar.

Önnur mikilvæg ákvæði er undanþágan fyrir viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS) samkvæmt 1202. kafla í innri tekjuskattalögum. Þetta gerir fjárfestum í heimildarfyrirtækjum að undanskilið allt að 100% af fjármagnsgróða (háð ákveðnum takmörkunum) ef hlutabréfin eru haldin í að minnsta kosti fimm ár og önnur skilyrði eru uppfyllt. Þessi undanþága er mikilvæg drifkraftur í fjárfestingu á fyrstu stigum í Bandaríkjunum, þar sem hún getur aukið verulega eftir-skatt ávöxtun Bandaríska þingið.

Að fjárfesta í sjóðum, eru flestir bandarískir VC sjóðir skipulagðir sem takmarkaðar félög, sem eru skattaðila fyrir skatta. Þýðir að tekjur, gróði og tap flæða beint til fjárfesta, sem eru skattlagðir á þeirra eigin skattrygginga. Fluttur hagnaður, hlutdeild hagnaðar sem tilheyrir sjóðstjórum, heldur áfram að vera skattlagður á fjármagnsgróðahlutfallinu ef undirliggjandi eignir eru haldnar í meira en þrjú ár, þrátt fyrir áframhaldandi stefnumótunarumræður um að hækka þetta hlutfall KPMG.

Ríkjaskattur getur bætt við flækjum, þar sem ríki eins og Kalifornía leggja sérstakar fjármagnsgróða skatta, á meðan aðrir, eins og Flórída og Texas, gera það ekki. Þetta skapar svæðisbundin misfellur í eftir-skatt ávöxtun fyrir VC fjárfesta Skattastofnun.

Í stuttu máli er skattsvæði VC í Bandaríkjunum árið 2025 áfram samkeppnishæf á alþjóðavettvangi, með hagkvæmri fjármagnsviðgerð, sértækum hvötum eins og QSBS og framleiddum uppbyggingu fyrir sjóðina. Hins vegar áframhaldandi athugun auf lagasetningu og breytileiki ríkja heldur áfram að móta landslagið fyrir bæði innlenda og alþjóðlega fjárfesta.

Skatt-árangursríkar aðferðir fyrir VC fjárfesta og sjóðstjóra

Skattlagning fjárfestinga í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum er mikilvægur þáttur bæði fyrir fjárfesta və sjóðstjóra, sem hefur beina áhrif á nettó ávöxtun og uppbyggingu sjóða. Bandaríska skattalögin bjóða upp á nokkra mekanisma og hvata sem eru ætlaðar til að stuðla að nýsköpun og fjármagni, en það setur einnig flóknar veitingaskyldur og mögulegur fleti.

Eitt af mikilvægasta skattaðvirtun VC fjárfesta er meðferð langtíma fjármagnsgróða. Gróði frá sölu hlutabréfa í portfólíufyrirtækjum sem haldið er í meira en ár er venjulega skattlagður á jákvæðum hlutföllum—í augnablikinu upp að 20% fyrir einstaklinga, auk 3.8% Nettó fjárfestingartekju skattar fyrir hátekjufólk. Þetta er merkjanlega lægra en hámarks venjulega tekjuskatts hlutfall, sem getur náð allt að 37% árið 2025. Fyrir sjóðstjóra er fluttur hagnaður—hálfhlutdeild (venjulega 20% af hagnaði)—einnig kvalfatar við meðferð fjármagnsgróða ef undirliggjandi eignir er haldið í a.m.k. þrjá ár, í samræmi við breytingar sem voru gerðar að Skattalækkunar og Atvinnulífsins Innri tekjuskattstjóra.

Önnur mikilvæg ákvæði er Section 1202 af innri tekjuskattalögum, sem leyfa undanþágur af fjármagnsgróða sem eru haldnar í meira en fimm ár (háð ákveðnum kröfum og takmörkunum) á fjárfestingum í QSBS. Þessi undanþága getur verið öflug verkfæri fyrir bæði beinna fjárfesta og VC sjóða sem eru gerðir sem félag, þó að þarf verði að passa vel til að tryggja heimild (U.S. Congress).

Uppbygging sjóða hefur einnig mikilvægt hlutverk þegar kemur að skattárangri. Flestir bandarískir VC sjóðir eru skipulagðir sem takmarkaðar félög, sem eru skattaði samkvæmt skatti. Þetta þýðir að skattað hættur og gróði flæða til einstakra hluthafa sem skila ann tár þegir þeir greiða skatt. Það gerir aðlaðandi svæði þegar þessar tegundir eru nýtt til að duga aðrar fjármagnsgróða, en það krefst líka sérstaklega að fylgjast með grunn- og eignartímabili hvers fjárfestis National Venture Capital Association.

Ríkjaskattur bætir við flókinni veitingaskyldu, þar sem sum ríki samþykkja ekki skatta á fjármagnsgróða eða QSBS undanþágur. Auk þess stendur alþjóðleg fjárfestar frammi fyrir veitingaskyldu og kunna að vera háðir Hagnámgjald á alþjóðafjárfestingum í íbúðarhúsum (FIRPTA) ef sjóðs fjárfestir í bandarískum eignum PwC.

Árið 2025 gætu áframhaldandi umræður um fjármagnsgróða, fluttan hagnað, og QSBS undantekningar haft áhrif á skattaumhverfið fyrir VC fjárfesta og sjóðstjóra. Að vera óhætt í umræðum lagasetningu og nýta sér sérhæfða ráðgjafarþjónustu er nauðsynlegt fyrir að hámarka hreina skatta ávöxtun í þróun Bandaríska áhættufjármagnsmarkaðarins.

Tilfelli: Raunveruleg áhrif skatta breytinga á VC samningum

Undanfarin skattaumbætur og lagafrumvörp í Bandaríkjunum hafa haft áþreifanleg áhrif á fjárfestingarsamningi (VC) byggingar, hegðun fjárfesta og vöxt nýsköpunarfyrirtækja. Að skoða raunveruleg málsmeðferðir frá 2023–2025 sýna hvernig breytingar á fjármagnsgróða, fluttum hagnaði og QSBS hvötum hafa mótað VC landslagið.

Eitt athyglisverðasta dæmið snýr að 2023 hækkun á langtímafjármagnsgróða skatthlutfalli fyrir hátekjufólk, sem leiddi til þess að nokkrir VC sjóðir flýttu útgöngur og sölu portfólíufyrirtækja á meðan nýju hlutfallin öðru geni tók gildi. Samkvæmt gögnum frá National Venture Capital Association, var 17% aukning í útgöngum á Q4 2023, þegar bæði fjárfestar og stofnendur reyndu að lásir niður lægri skatta. Þessi skyndivinnur leiddi til hraðrar umfjöllunar á samningum og aðstæðum, sem í sumum tilvikum leiddi til suboptimal áætlaðar virði, samkvæmt PitchBook skýrslum.

Önnur málsmeðferð snýst um áframhaldandi umræðu um skattlagningu fluttan hagnaðar. Árið 2024, lögfræðingar lagedm til að meðhöndla fluttan hagnað sem venjulega tekjur frekar en fjármagnsgróði sköpuðu óvissu meðal sjóðstjóra. Nokkur fremsta VC fyrirtæki, þar á meðal litið í gegnum Crunchbase, brugðust við með því að umbylta greiðslumódelinu og skoða valkostir í fjárfestingum. Þessi óvissa leiddi einnig til tímabundins hægðar við verðmætaskap, samkvæmt skýrslu frá Kauffman Foundations, með hægri stofnun fyrstu fjármála z fjárfestingáfnum sem minnkaði um 12% árið yfir ári.

• QSBS Samtök: 2025 breyting á Section 1202, sem minnkaði undanþáguna á gróða frá viðeigandi litlum fyrirtækjaeignum úr 100% niður í 50%, hafði strax afleiðingar. Nýsköpunarfyrirtæki greindu frá aukinni erfð í að laða að engils-greidda fjárfesta og fjárvestingu í fyrstu árum, þar sem eftir-skata ávöxtunarmynstur var minna aðlaðandi. Samkvæmt Angel Capital Association könnunum, bentu 38% af engils-fjárfestum á að þeir myndu draga úr fjárfestingarvirkni ef full QSBS undanþágan var ekki endurgreidd.
• Breytileikar á ríki: Kaliforníaverk stefna á 2024 að skili undanþágum frá alríkisskattum hanns QSBS leiddi til þess að sum VC-styrkt nýsköpunarfyrirtæki fluttu í ríkjum sem væru skatta-vænleg, samkvæmt CB Insights. Þessi skipt var sérstaklega mikil í lífsvísinda- og fjármálageirinum, þar sem stofnendum hefði sérstaka skatta stefnu sem grundvallarfarsheimt í flutningum.

Þessar málsmeðferðir sýna viðkvæmni flunar VC samningur og nýsköpunarfjármagns við breytingar á skatta stefnu, sem undirstrikaþurft þarfnast stöðugleika og spár um skatta umhverfið til að efla nýsköpun og fjárfestingu.

Gögn: Fjármagnsgróði, fluttur hagnaður og skattaskuldbindingar

Skattlagning á fjárfestingum í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum er mótuð af samspili meðferðar fjármagnsgróða، fluttan hagnað og útkomu sjóða og fjármálaskuldbindinga. Árið 2025 halda þessi atriði áfram að vera kjarni í fjárhagsuppbyggingu og eftir-skatt ávöxtun VC sjóða.

Fjármagnsgróðaskattur: VC fjárfestingar skila venjulega ávöxtun með hækkunum og lokum á sölu hlutabréfa í portfólíufyrirtækjum. Þeir gróði sem greinist eftir að halda í meira en ár er venjulega skattlagður sem langtíma fjármagnsgróði, með skatthlutföllum sem eru á bilinu 15% til 20% fyrir einstaklinga, auk 3.8% Nettó fjárfestingartekju skattar fyrir hátekjufólk. Þessi hagstæða meðferð, samanborið við venjulega tekjuskattsprósentur, er lykilhvati fyrir VC virkni. En samt sem áður, áframhaldandi stefnumótunar umræður í þinginu hafa skoðað að hækka fjármagnsgróðahlutföll fyrir hátekjufólk, sem gæti áhrif á nettó ávöxtun fyrir VC fjárfesta og sjóðstjóra á komandi árum (Bandaríska þingið).

Fluttur hagnaður: Fluttur hagnaður vísar til hlutdeildar hagnaðar (venjulega 20%) sem VC sjóðstjórar fengu með því að skiptast á fjárfestingu. Samkvæmt núgildandi lögum er fluttur hagnaður skattlagður sem langtíma fjármagnsgróði ef aðeigandi eignir eru haldnar í a.m.k. þrjú ár, í samræmi við breytingarnar árið 2017. Þessi ákvörðun hefur verið til sveitar og heimsmetun á skattsvikum, þar sem viðbótar tilboð um að skattleggja fluttan hagnað sem venjulega tekjur enduruppgötvast í 2024 og 2025. Öll lagabreyting í þessu sambandi myndi auka skattaskuldbindingu VC sjóðstjóra, sem hefði áhrif á rekstrarhagfræði og hvatakerfi (Skattastefna miðstöð).

• Skattaskuldbindingar: VC fjárfestar (takmarkaðir félagar) greiða venjulega gjald um skatta, sem þýðir að gróði og tap flæði til einstakra skattaskyldra. Skatt-óskuld eftir fjárfestum eins og lífeyrissjóðir og stofnanir, og þessir gætu öll staðið frammi fyrir Óskylda viðskiptahagnýtingu (UBTI) ef sjóðnotkun vekur. Sjóðstjórar, sem almennir félagar, verða að styðja uppbyggingu viðbragða og úthlutunar til þess að hámarka eftir-skatt áætlanir (Innri tekjuskattstjóra).
• Skýrsla og samkvæmni: Flókið skattskipulag VC krefst stór við skatta skýrslur, þar á meðal K-1 skýrslum fyrir alla samstarfsaðila. IRS hefur aukið eftirlit með dreifingu á, og skatta skýrslum þar sem orðið er að mikilvæg í ár 2025 (Innri tekjuskattstjóra).

Í stuttu máli, er bandaríska skattlandslag undirrahugaðar 2025 þekkt fyrir skattaeinsækjanina á langtíma fjármagnsgróða, áframhaldandi umræður um fluttan hagnað, og flókin skattaskuldbindingar sem hvert stykki verður að takast á við bæði fjárfesta og sjóðstjórar. Reglugerðarbreytingar eru áfram mikilvægur áhættuþáttur fyrir iðnaðinn.

Framtíðarútlit: Væntanlegar skattabreytingar og markaðseftirfylgni

Framtíðarútlit fyrir skattlagningu fjárfestinga í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum er mótuð af áframhaldandi stefnumótunarumræðum og væntanlegum umbótum sem gætu haft mikil áhrif á bæði fjárfesta og nýsköpunarfyrirtæki í 2025. Þar sem alríkisstjórnin leitar að jafna fjárhagsleg ábyrgð og hagvöxt, er fjöldi skattatillagna í umfjöllun sem hafa bein áhrif á ekosystem VC.

Eitt af þeim svæðum sem fylgst er grannt með er hugsanleg breyting á fjármagnsgróða skatthlutfalli. Í dag eru langtíma fjármagnsgróði—miðað við VCs—skattlagður á hámarks sambands hlutfalli 20%, ásamt 3.8% Nettó fjárfestingartekju skatt fyrir hátekjufólk. Hins vegar hafa stjórnmálamenn lagt fram tillögur um að hækka efsta fjármagnsgróða skatthlutfallið, til að ná bestu tekjuskatti, sem hámarka meðal 39.6%. Slíkar breytingar myndu beint hafa áhrif á eftir-skatt ávöxtun fjárfesta í áhættufjármagn og takmarkaðra vina, sem gæti dargið upp áhugann að fjárfesta í háa áhætta, hávaxtafyrirtækjum. Samkvæmt fjárlagafrumvarpum Bandarísku þingins og greiningu Skattastefnu miðstöð, er líklegt að þessar umbætur verði ræddar í gegn um árið 2025 sem hluti af breytilegu skattastefnu.

Annar lykilpunktur er meðferð fluttan hagnaðar, hlutdeildar hagnaðar sem VC sjóðstjórar fá í greiðslu. Sögulega séð hefur fluttur hagnaður verið skattlagður á svo lágu fjármagnsgróðahlutfalli, en hefur nú þegar verið fylgt með hliðsjón til að endurflokka það sem venjulegar tekjur, háð hærri skatti. Bandalags ráðuneytið og Hvíta húsið hafa báðir gefið til kynna stuðning við að loka þessu milliliðaalgerandi„ gati，“ sem gæti breytt efnahagsreikningi sjóðastjórnunar og hugsanlega minnka aðleiðu atvinnu í VC.

Ríkjaskattareglur er einnig á næstu dögum. Ríki eins og Kalifornía og New York, þar sem eru aðalsamblöndu VC, eru að íhuga eigin fjármagnsgróðaskatta og auðlindaskatta, sem gæti að því leitt að áhrifum á flutning fjárhagsvísu og fjárfestingaflæði. National Venture Capital Association hefur varað við því að slíkar aðgerðir gætu leitt til stuðnings og framtaks til að fjárfesta í skatta-venlegasta ríkja, bæði innanlands og alþjóðlega.

Í stuttu máli skýrður að næsta skattalögum í 2025 skapa flókið fyrirbæri fyrir fjárfestingar í áhættufjármagn í Bandaríkjunum. Þó svo að ætlanin sé að auka skatta-skilyrði og tekjur, börðu markaðarinnar um hvernig hægt er að draga úr áhættu, breyta sköpun árum, og mögulætura í fjárfestingarlífi. Hagsmunaaðilar fylgjast grannt með ráðstefnuhaldstöðu, því að síðari útlit umræðna um skatta munu leikja mikilvægan þátt í framtíð samkeppnishæfni Bandaríska nýsköpunarhagkerfisins.

Gagnlegar ráðleggingar fyrir VC hagsmunaaðila

Hagsmunaaðilar í fjárfestingar í áhættufjármagn (VC) í Bandaríkjunum standa frammi fyrir flóknu og þróunarskattum árið 2025. Í því skyni að hámarka ávöxtun sína og tryggja samræmi eru gagnlegar aðferðir nauðsynlegar. Eftirfarandi ráðleggingar eru þróaðar fyrir VC sjóða, almennar félagar (GPs) og takmarkaða félaga (LPs) sem ráða við Bandaríkinráðinu í skatta fjármagns fjárfestinga:

• Nýta nýtingar fyrir viðeigandi litlar fyrirtækjaeignir (QSBS) undanþágur: Undantekningin á QSBS skaltu áfram að vera öflugt tæki, sem gerir allt að 100% undanþágu fjármagnsgródag frá þeim fyrirmyndar fjárfestingunum, underlagd undir eignarhaldi og öðrum kröfum. VC sjóðir ætti að leggja áherslu á að tryggja gæði ytra vörum fyrirtækja sem hópa o.fl. fyrirundantekningar, og halda naumra skjalasafn til að sanna QSBS stöðu. Nýleg yfirlýsing IRS og lagafrumvörp geta haft áhrif á heimild, svo að fylgjast með er mikilvægt (Innri tekjuskattstjóra).
• Fylgjast með flutnum hagnað varðandi skatta fyrst: Halda þarf árangursríkum töfum fyrir langtíma fjármagnsins skattaeigenri á fluttu hagnaði skatta, en lögin eru enn umdeilt. GPs ættu að móta samkomulagðsins í sambandi við breytingarsviðum, og íhuga hvenær á að afnema eignarhaldið til að hámark á eftir-skatt ávöxtunar (U.S. Congress).
• Hækka sktaxupplýsingar fjármögnunar: Bandríska og aðflutning frammi fyrir létti skatta. Þess vegna þarf að huga að því að nýta nóg forráðakompursina fyrir alþjóðlega skatta, til að áætla takmarkanir á aðkomuνώfótunnar (ECI) og skattaálaga (UBTI) til. Hægt að breyna endurtékna um uppbyggingu þeirra í ljósi í lutum IRS híð og breytinga á alþjóðlegum sköttum (PwC).
• Fylgjast með breytilegum ríki-sem efnahags-taxa: Ríkin, svo sem Kalifornía og New York hefur minnkað eða verða sátta búkur um fjármagn og fluttan hagnað, VC fjárfestir eingöngu því á kynnu endalegs ríkisskjaldar í fjárfestingar KPMG.
• Hækka skattskýrsla og samræmi teygi: IRS er að hækka ábyrgð á skatti er flokkuð-skiptingar fjárfestinga og-samruni. Og að auka því skatta á við tímabil sjálfvirkjunar núm, aðkomur þess og loka sam.ráða í (EY).

Með því að innleiða þessar ráðleggingar, geta VC hagsmunaaðilar betur sigla í skattaumhverfinu í Bandaríkjunum árið 2025, draga úr áhættu og hækka eftir-skatt ávöxtun fyrir allar aðila.

Heimildir & Tilvísanir

• Innri tekjuskattstjóra
• Ewing Marion Kauffman Foundation
• Silicon Valley Bank
• California Franchise Tax Board
• KPMG
• PwC
• EY
• KPMG
• Tax Foundation
• National Venture Capital Association
• Crunchbase
• Angel Capital Association
• U.S. Department of the Treasury
• White House