การปฏิวัติการเงินเอกชนของปานามา: ค้นพบโอกาสการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025 ก่อนที่มันจะระเบิด

สารบัญ

• บทสรุปผู้บริหาร: ภูมิทัศน์การเงินเอกชนของปานามาในปี 2025
• ปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญและแนวโน้มภาคส่วน
• กรอบระเบียบ: กฎหมาย, การเก็บภาษี, และความสำคัญในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
• ผู้เล่นหลัก: สถาบันการเงินและบริษัทชั้นนำ
• การเข้าถึงเงินทุน: ธนาคาร, เงินลงทุนแบบร่วม, และทุนส่วนตัว
• การเปลี่ยนแปลงดิจิทัล: ฟินเทค, นวัตกรรม, และการข disrupt ตลาด
• ESG และโครงการการเงินที่ยั่งยืน
• ปัจจัยเสี่ยง: ปัญหาเศรษฐกิจมหภาค, การเมือง, และความท้าทายทางกฎหมาย
• สถิติสำคัญและการคาดการณ์ตลาด (2025–2030)
• อนาคต: โอกาสทางกลยุทธ์และจุดร้อนการลงทุน
• แหล่งที่มา & การอ้างอิง

บทสรุปผู้บริหาร: ภูมิทัศน์การเงินเอกชนของปานามาในปี 2025

ภูมิทัศน์การเงินของภาคเอกชนในปานามาในปี 2025 แสดงถึงสภาพแวดล้อมที่มีพลศาสตร์ซึ่งถูกกำหนดโดยการปรับปรุงข้อบังคับ, กิจกรรมทางการธนาคารที่เข้มแข็ง, และการบูรณาการที่เพิ่มขึ้นกับมาตรฐานทางการเงินระหว่างประเทศ ประเทศยังคงใช้ประโยชน์จากตำแหน่งทางภูมิศาสตร์ที่สำคัญและเศรษฐกิจที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งช่วยสนับสนุนให้มีภาคการเงินที่มั่นคงและดึงดูดนักลงทุนต่างประเทศ จนถึงต้นปี 2025 ปานามามีธนาคารที่ได้รับใบอนุญาตมากกว่า 80 แห่ง โดยสินทรัพย์รวมของธนาคารเกินกว่า 130 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยืนยันสถานะของประเทศในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค (Superintendencia de Bancos de Panamá).

ในปีหลังๆ ได้มีการปฏิรูปและปรับปรุงข้อบังคับที่สำคัญเพื่อเสริมสร้างการปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อสู้กับการเงินที่สนับสนุนการก่อการร้าย (CFT) ในเดือนตุลาคม 2023 ปานามาถูกลบออกจาก “รายชื่อสีเทา” ของกลุ่มปฏิบัติการทางการเงิน (FATF) หลังจากที่มีการดำเนินการตามข้อกำหนดการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นและกลไกการติดตามที่เข้มงวดสำหรับธนาคารและหน่วยงานที่ไม่ใช่ทางการเงิน (Ministerio de Economía y Finanzas). การรับรองกฎหมาย 129 ของปี 2020 ได้แนะนำการลงทะเบียนเจ้าของประโยชน์ขั้นสูง (UBO) ซึ่งเริ่มดำเนินการในปี 2022–2023 ปรับปรุงความโปร่งใสของบริษัทและความมั่นใจของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ

การเข้าถึงเครดิตสำหรับธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ขับเคลื่อนโดยธนาคารทั้งในและต่างประเทศ พอร์ตโฟลิโอการปล่อยกู้ของบริษัทขยายตัวในอัตราปีละ 7% ในปี 2023–2024 โดยมีการลงทุนที่สำคัญในภาคโลจิสติกส์, อสังหาริมทรัพย์, และพลังงาน (Superintendencia de Bancos de Panamá). ตลาดหลักทรัพย์ปานามา (Bolsa de Valores de Panamá) ยังมีการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในการออกพันธบัตร ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีวิจารณญาณที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ออกหลักทรัพย์ท้องถิ่น (Bolsa de Valores de Panamá).

ความคาดหวังในการปฏิบัติตามระเบียบสำหรับการเงินของภาคเอกชนมีความเข้มงวดมากขึ้น โดยมีการมุ่งเน้นการดูแลระบบซึ่งมีวิธีการที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงและการเปลี่ยนแปลงดิจิทัล หน่วยงานควบคุมธนาคารได้ออกแนวทางใหม่สำหรับการผสมผสานฟินเทคเพื่อสนับสนุนความคิดสร้างสรรค์ทางการเงินในขณะที่รักษาความสมบูรณ์ของระบบ (Superintendencia de Bancos de Panamá). ผู้เล่นในภาคเอกชนกำลังนำเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎหมายที่ก้าวหน้าไปใช้ รวมถึงการตรวจสอบการทำธุรกรรมด้วย AI และกระบวนการตรวจสอบลูกค้าที่เข้มงวดขึ้น

มองไปข้างหน้า โอกาสสำหรับการเงินของภาคเอกชนในปานามายังคงเป็นบวกแต่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสภาวะเศรษฐกิจระดับโลกและการรักษาความเข้มงวดในการปฏิบัติตามกฎหมายที่ต่อเนื่อง โอกาสหลักคาดว่าจะเกิดขึ้นในด้านการเงินที่ยั่งยืน, ธนาคารดิจิทัล, และการลงทุนข้ามพรมแดน อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติตามมาตรฐาน AML/CFT ที่พัฒนาขึ้นอย่างต่อเนื่องและการปฏิบัติตามภาษีระหว่างประเทศจะเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการรักษาความสามารถในการแข่งขันและเสถียรภาพทางการเงินของปานาในปีต่อๆ ไป

ปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญและแนวโน้มภาคส่วน

ภูมิทัศน์การเงินของภาคเอกชนในปานามาในปี 2025 ถูกกำหนดโดยบทบาทเชิงกลยุทธ์ของประเทศในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค, การปฏิรูปกฎระเบียบที่ดำเนินมาอย่างต่อเนื่อง, และการให้ความสำคัญที่เพิ่มขึ้นกับการปฏิบัติตามกฎหมายและความโปร่งใส ภาคบริการทางการเงินซึ่งคิดเป็นมากกว่า 7% ของ GDP ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยใช้ประโยชน์จากเศรษฐกิจที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ของปานามาและโครงสร้างพื้นฐานทางการธนาคารที่เข้มแข็ง จนถึงต้นปี 2025 มีธนาคารมากกว่า 60 แห่งที่ดำเนินงานในประเทศ รวมถึงสถาบันท้องถิ่นและนานาชาติภายใต้การควบคุมของ Superintendencia de Bancos de Panamá.

ในปีหลังๆ ได้มีการพัฒนาทางกฎระเบียบโดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างความโปร่งใสและความสามารถในการต้านทานของภาคการเงิน ในปี 2023 รัฐบาลปานามาได้ประกาศใช้กฎหมาย 254 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการฟอกเงิน (AML), ความโปร่งใสทางภาษี, และการรายงานเจ้าของประโยชน์ ตามคำแนะนำระหว่างประเทศ กฎหมายนี้เสริมสร้างข้อกำหนดการตรวจสอบสำหรับทั้งหน่วยงานทางการเงินและไม่ใช่ทางการเงิน และกำหนดให้มีการรายงานเป็นประจำต่อ Ministerio de Economía y Finanzas และหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง ความพยายามของปานามาที่จะสอดคล้องกับมาตรฐานของกลุ่มปฏิบัติการทางการเงิน (FATF) ส่งผลให้ถูกลบออกจาก “รายชื่อสีเทา” ในเดือนตุลาคม 2023 ซึ่งสะท้อนถึงการพัฒนาการปฏิบัติตามและการจัดการความเสี่ยงในภาคส่วน (Ministerio de Economía y Finanzas).

แนวโน้มหลักที่ขับเคลื่อนการเงินของภาคเอกชนรวมถึงการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลของบริการทางการเงินและการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของบริษัทฟินเทค หน่วยงานควบคุมธนาคารได้ออกแนวทางสำหรับการธนาคารอิเล็กทรอนิกส์และการลงทะเบียนดิจิทัล โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการปกป้องผู้บริโภคและการปฏิบัติตาม AML การปล่อยกู้ฟินเทค แพลตฟอร์มการชำระเงิน และกระเป๋าเงินดิจิทัลกำลังขยายตัว ได้รับการสนับสนุนจากความเปิดกว้างทางกฎระเบียบและความต้องการการเข้าถึงการเงิน (Superintendencia de Bancos de Panamá).

การให้กู้ยืมภาคเอกชนของปานายังคงแข็งแกร่ง โดยเครดิตแก่ภาคเอกชนเติบโตกว่า 6% ต่อปีในปี 2024 ซึ่งจะได้รับการสนับสนุนจากอัตราส่วนสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและฐานเงินทุนที่ปรับความเสี่ยงแล้ว อย่างไรก็ตาม ภาคนี้ยังเผชิญกับความท้าทาย รวมถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจระดับโลก การตรวจสอบจากต่างประเทศที่เข้มงวดขึ้น และความจำเป็นในการปรับปรุงเพิ่มเติม โดยเฉพาะในด้านการจัดการความเสี่ยงและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ความร่วมมืออย่างต่อเนื่องระหว่างหน่วยงานการเงินและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมจะช่วยสนับสนุนให้เกิดความยืดหยุ่น โดยมีการมุ่งเน้นที่การปฏิบัติตามกฎหมาย, การดิจิทัล, และการเงินที่ยั่งยืนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า (Superintendencia de Bancos de Panamá).

กรอบระเบียบ: กฎหมาย, การเก็บภาษี, และความสำคัญในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

กรอบระเบียบของปานาสำหรับการเงินของภาคเอกชนถูกกำหนดโดยสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่แข็งแกร่ง, นโยบายภาษีที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง, และมาตรการการปฏิบัติตามที่มุ่งเน้นเพื่อให้สามารถสอดคล้องกับมาตรฐานระหว่างประเทศในขณะที่สนับสนุนการลงทุนและการเติบโตทางเศรษฐกิจ กฎหมายหลักที่ควบคุมหน่วยงานการค้าคือ รหัสการค้ ซึ่งเสริมด้วยกฎหมายเฉพาะเช่น กฎหมาย 32 ของปี 1927 สำหรับบริษัทและกฎหมาย 4 ของปี 2009 สำหรับบริษัทจำกัดที่ให้โครงสร้างที่ยืดหยุ่นสำหรับนักลงทุนในประเทศและต่างประเทศ หน่วยงาน Superintendencia de Bancos de Panamá (หน่วยงานควบคุมธนาคาร) ควบคุมธนาคารและสถาบันการเงิน ตลอดจนรับประกันเสถียรภาพของภาคส่วนและการปฏิบัติตามเกณฑ์ AML และ CTF

ในปีหลังๆ ได้มีการปรับปรุงกฎหมายที่จะเสริมสร้างความโปร่งใสและความร่วมมือระหว่างประเทศ กฎหมาย 129 ของปี 2020 ได้สร้างการลงทะเบียน เจ้าของผลประโยชน์ โดยกำหนดให้เจ้าหน้าที่ประจำที่อาศัยต้องเปิดเผยและรักษาข้อมูลเกี่ยวกับเจ้าของขั้นสูงของหน่วยงานทางกฎหมายให้ทันสมัย สอดคล้องกับคำแนะนำจากกลุ่มปฏิบัติการทางการเงิน (FATF) ปานามาได้เพิ่มความเข้มงวดในการดูแลและภาระการรายงานสำหรับนายหน้าเงินทุนและธุรกิจที่ไม่ใช่ทางการที่กำหนด องค์ประกอบเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญเมื่อประเทศพยายามที่จะขจัดชื่อออกจากรายชื่อสีเทาของ FATF ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการเข้าถึงตลาดการเงินทั่วโลกของภาคเอกชน (Ministerio de Economía y Finanzas).

การเก็บภาษีอยู่ภายใต้ รหัสกรมสรรพากร (Código Fiscal) โดยอัตราภาษีเงินได้ของบริษัททั่วไปที่ตั้งไว้ที่ 25% ปานามาใช้ระบบภาษีเขตแดน ไม่เก็บภาษีเงินได้ที่สร้างขึ้นนอกพรมแดนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การแก้ไขล่าสุด เช่น กฎหมาย 254 ของปี 2021 ช่วยเสริมสร้างข้อกำหนดการตั้งราคาการโอน, แนะนำข้อกำหนดที่สัมฤทธิ์สำหรับบริษัทข้ามชาติ และขยายขอบเขตของข้อตกลงการแลกเปลี่ยนข้อมูล หน่วยงานสรรพากรกลาง (DGI) ได้เร่งการดิจิทัล ทำให้การปฏิบัติตามภาษีและการรายงานมีประสิทธิภาพและโปร่งใสมากขึ้น

ความสำคัญในการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับหน่วยงานภาคเอกชนรวมถึงการตรวจสอบลูกค้าอย่างเข้มงวด, การบันทึกข้อมูลที่มีประสิทธิภาพ, และการรายงานธุรกรรมที่น่าสงสัยอย่างทันท่วงที สถาบันการเงินจะต้องปฏิบัติตามแนวทางของ Unidad de Análisis Financiero (UAF) ซึ่งเป็นหน่วยงานข่าวกรองทางการเงินของปานามา รวมถึงการยื่นเอกสารเป็นระยะๆ กับ DGI และหน่วยงานควบคุมธนาคาร การไม่ปฏิบัติตามอาจทำให้เกิดบทลงโทษทางปกครอง, ความเสี่ยงทางชื่อเสียง, และข้อกำหนดในการดำเนินงาน

มองไปยังปี 2025 และต่อไป กฎหมายของปานาคาดว่าจะพัฒนาต่อไป โดยมีการบังคับที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อกำหนด ความร่วมมือข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น, และการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง การพัฒนาเหล่านี้มุ่งหวังที่จะเสริมสร้างชื่อเสียงของปานามาในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค ขณะเดียวกันจึงต้องแน่ใจว่าสอดคล้องกับแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดในระดับโลกและความคาดหวังของนักลงทุน

ผู้เล่นหลัก: สถาบันการเงินและบริษัทชั้นนำ

การเงินของภาคเอกชนในปานามาถูกครอบงำโดยภาคการธนาคารที่แข็งแกร่งและบริษัทใหญ่หลายแห่งที่มีบทบาทสำคัญทั้งในเศรษฐกิจในประเทศและในภูมิภาค จนถึงปี 2025 ตำแหน่งทางภูมิศาสตร์ที่สำคัญ, กรอบกฎหมายที่มั่นคง, และเศรษฐกิจที่เปิดกว่ายังคงดึงดูดสถาบันการเงินระหว่างประเทศและบริษัทข้ามชาติ

Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) กำกับดูแลธนาคารมากกว่า 80 แห่ง รวมถึงหน่วยงานท้องถิ่นและธนาคารระหว่างประเทศที่สำคัญ เช่น Banco de Bogotá Panamá, Banistmo (สมาชิก Grupo Bancolombia), BAC International Bank, และ Multibank. ตาม SBP ณ ไตรมาสแรกของปี 2025 สินทรัพย์รวมของภาคการธนาคารเกิน 140 พันล้านดอลลาร์ โดยการเติบโตของเครดิตภาคเอกชนฟื้นตัวกลับมาเป็นอัตรา 6.8% ต่อปีหลังจากการชะลอตัวในช่วงการแพร่ระบาด

นอกเหนือจากการธนาคารแล้ว ภาคการเงินมีผู้เล่นหลักในด้านการประกันภัย, การเช่า, และบริการทางการเงินที่มอบทุนให้ MAPFRE Panamá และ Assa Compañía de Seguros เป็นผู้นำตลาดการประกันภัย ในขณะที่ Banistmo Leasing และ Multileasing เป็นที่โดดเด่นในด้านการจัดหาเงินทุนและการเช่า

บริษัทที่มีแขนทางการเงินที่แข็งแกร่ง เช่น Corporación Panameña de Aviación (Copa Airlines) และ Celsia Centroamérica มีการยืมและกิจกรรมการลงทุนที่สำคัญ ซึ่งเสริมสร้างบทบาทของพวกเขาในฐานะลูกค้าหลักสำหรับธนาคารในปานามา นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจเช่น Grupo Copa และ Super 99 ก็มีความสำคัญต่อการตลาดทุนในท้องถิ่นและออกพันธบัตรบริษัทอยู่เป็นประจำ

การปฏิบัติตามกฎระเบียบยังคงเคร่งครัด ตั้งแต่การตรากฎหมาย 23 (2015) และการดำเนินการตามระบอบ AML ของ Unidad de Análisis Financiero (UAF)</a สถาบันการเงินของปานามามีการเสริมสร้างการควบคุม KYC, AML, และการต่อต้านการจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อการร้ายให้สอดคล้องกับมาตรฐานระหว่างประเทศ การปฏิรูปต่อเนื่องเพื่อตอบสนองต่อคำแนะนำของ FATF คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบในปีต่อๆ ไป

ระบบธนาคารของปานามาซึ่งประกอบด้วยธนาคารมากกว่า 60 แห่ง มีความสำคัญในระดับภูมิภาคและอยู่ภายใต้การควบคุมที่ดีโดยหน่วยงาน Superintendent of Banks of Panama. ณ สิ้นปี 2024 สินทรัพย์รวมของระบบธนาคารเกินกว่า 140 พันล้านดอลลาร์ โดยเครดิตต่อภาคเอกชนคิดเป็นมากกว่า 45% ของ GDP ภาคนี้มีลักษณะเป็นโครงสร้างที่มีสภาพคล่องสูงและระดับการลงทุนที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุนสูงกว่า 15% ซึ่งเกินมาตรฐานขั้นต่ำของ Basel III การปรับปรุงทางกฎระเบียบล่าสุด เช่น โปรโตคอลการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ที่เข้มงวดขึ้นและมาตรการการประเมินความเสี่ยง ได้ทำให้ปานามาอยู่ในมาตรฐานระหว่างประเทศและสนับสนุนความมั่นใจของนักลงทุน Superintendencia de Bancos of Panama.

การเข้าถึงการให้กู้ยืมจากธนาคารแบบดั้งเดิมยังคงกระจุกตัวอยู่ในหมู่บริษัทที่มีหลักประกันที่มั่นคง รัฐบาลได้ตระหนักถึงความสำคัญของ SMEs โดยได้เสริมสร้างการสนับสนุนผ่านโครงการรับรองเครดิตและความร่วมมือกับสถาบันกลุ่มหลายฝ่าย ตัวอย่างเช่น กระทรวงพาณิชย์และอุตสาหกรรม ได้ขยายโครงการเพื่อช่วยในการให้กู้ยืมแก่ SMEs และการอัปเดตอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ แพลตฟอร์ม Panama Emprende ช่วยให้การจดทะเบียนธุรกิจและการเข้าถึงแรงจูงใจทางการเงินเป็นไปได้ง่ายขึ้น

เงินลงทุนแบบร่วมและทุนส่วนบุคคลยังคงอยู่ในระยะเริ่มต้นแต่กำลังเติบโต การปฏิรูปกฎหมายของปานามา เช่น กฎหมาย 186 ของปี 2020 ซึ่งให้แนวทางกฎระเบียบสำหรับแผนการลงทุนร่วมทำให้มีการก่อตั้งกองทุนการลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่สตาร์ทอัพและบริษัทที่เติบโตในท้องถิ่น ตลาดหลักทรัพย์ Superintendency of the Securities Market ยังคงปรับปรุงมาตรฐานการปฏิบัติตามและการปกป้องนักลงทุน สนับสนุนความโปร่งใสของตลาด การลงทุนเอกชนกำลังมีความเคลื่อนไหวในภาคส่วนต่างๆ เช่น ฟินเทค, โลจิสติกส์, และพลังงานที่ยั่งยืน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มในภูมิภาค

มองไปที่ปี 2025 และต่อไป แนวโน้มสำหรับการเงินของภาคเอกชนในปานาคาดว่าจะมีความหวังและมั่นคงขึ้น การปรับมาตรฐานกับมาตรฐานระดับโลกที่ดำเนินต่อไป, การสนับสนุนของรัฐบาลสำหรับการเงิน SME, และความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในด้านเทคโนโลยีและภาคสีเขียว คาดว่าจะช่วยขยายการเข้าถึงเงินทุน อย่างไรก็ตาม ยังมีความท้าทายในการเพิ่มลึกของตลาดทุนและขยายการเข้าร่วมทุนร่วมและทุนส่วนบุคคล ความก้าวหน้าของนโยบายเชิงกลยุทธ์และการปรับปรุงกฎระเบียบอย่างต่อเนื่องจะเป็นกุญแจในการสนับสนุนระบบการเงินที่มีความหลากหลายและมีชีวิตชีวามากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงดิจิทัล: ฟินเทค, นวัตกรรม, และการข disrupt ตลาด

การเงินของภาคเอกชนในปานากำลังประสบการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลอย่างรวดเร็ว โดยนวัตกรรมฟินเทคและการข disrupt ตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์อย่างมากในปี 2025 ความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการดิจิทัล ควบคู่กับการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบที่เป็น proactive ได้สร้างบรรยากาศที่เอื้อต่อการเติบโตของฟินเทคและการรวมการเงินในวงกว้าง

การพัฒนาที่สำคัญคือการประกาศใช้กฎหมาย 129 ของปี 2020 ซึ่งรู้จักกันในชื่อ “ระบบอิเล็กทรอนิกส์สำหรับการจัดเก็บหลักทรัพย์” ซึ่งได้จัดตั้งกรอบกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับเครื่องมือทางการเงินดิจิทัล และเปิดโอกาสให้เกิดนวัตกรรมเพิ่มเติม ในปี 2023, Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) และ Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá (SMV) ได้เปิดตัวห้องทดลองทางกฎหมาย (regulatory sandboxes) ที่อนุญาตให้สตาร์ทอัพฟินเทคสามารถทดสอบผลิตภัณฑ์ดิจิทัลภายใต้การกำกับดูแลจากหน่วยงาน ระเบียบนี้เร่งให้เกิดการนำการชำระเงินดิจิทัล การธนาคารแบบนีโอน และแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมทางเลือก

สถิติของตลาดแสดงให้เห็นถึงพลศาสตร์ของภาคส่วน ในปี 2024 ปานามามีบริษัทฟินเทคที่ดำเนินการมากกว่า 80 แห่ง โดยมีการเพิ่มขึ้น 30% ในธุรกรรมดิจิทัลเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนจาก SBP กระเป๋าเงินดิจิทัลและแอปพลิเคชันการธนาคารมือถือในขณะนี้คิดเป็นเกือบ 40% ของปริมาณการชำระเงินค้าปลีก ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วไปสู่ธุรกรรมที่ไม่ใช่เงินสด ดิจิทัล และผู้ให้บริการจ่ายเงินกำลังใช้ประโยชน์จากตำแหน่งทางยุทธศาสตร์ของปานาในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาคเพื่อขยายบริการไปทั่วอเมริกากลางและทะเลแคริบเบียน

แนวทางการปฏิบัติตามและมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ยังคงมีความสำคัญต่อวาระการเงินดิจิทัล Unidad de Análisis Financiero (UAF), ร่วมมือกับ SBP และ SMV, ได้ออกแนวทางอัปเดตในปี 2024 ที่กำหนดให้มีโปรโตคอล Know-Your-Customer (KYC) ที่เข้มงวดสำหรับผู้ให้บริการทางการเงินดิจิทัล มาตรการการติดตามธุรกรรมแบบเรียลไทม์และมาตรฐานการรายงานได้รับการบังคับใช้เพื่อให้สอดคล้องกับคำแนะนำของกลุ่มปฏิบัติการทางการเงิน (FATF)

มองไปข้างหน้าในปี 2025 และต่อไป แนวโน้มยังคงเป็นบวก แผนที่นำทางการทำธุรกรรมดิจิทัลของ SBP ที่เปิดตัวในช่วงปลายปี 2024 ตั้งเป้าหมายที่ทะเยอทะยานสำหรับการดิจิทัลของภาคส่วน ซึ่งรวมถึงกรอบการทำ Banking แบบเปิด และความสามารถในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน SMV กำลังเตรียมกฎระเบียบเพิ่มเติมเพื่ออำนวยความสะดวกในการออกสินทรัพย์ดิจิทัลและการทำโทเค็น โดยมุ่งหวังที่จะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศและสนับสนุนการพัฒนาตลาดทุน การทำงานร่วมกันอย่างต่อเนื่องระหว่างผู้มีอำนาจ, ผู้เล่นในภาคเอกชน, และพันธมิตรระหว่างประเทศคาดว่าจะช่วยเสริมสถานะของปานาในฐานะศูนย์กลางการเงินดิจิทัลชั้นนำในภูมิภาค

ESG และโครงการการเงินที่ยั่งยืน

ในปีที่ผ่านมา ปานามาได้ดำเนินการขั้นตอนสำคัญเพื่อเสริมสร้างโครงการการเงินที่ยั่งยืนและ ESG (สิ่งแวดล้อม, สังคม, และธรรมาภิบาล) ในภาคเอกชน โดยใช้แนวทางที่สอดคล้องกับแนวโน้มและความคาดหวังของนักลงทุน ประเทศมีการบูรณาการพิจารณา ESG เข้ากับการดำเนินงานอย่างมากขึ้น โดยได้รับความสนใจในช่วงเวลาก่อนและหลังการพัฒนากฎระเบียบต่อเนื่องและความร่วมมือระหว่างประเทศ

เหตุการณ์สำคัญคือการเปิดตัวกลยุทธ์การเงินที่ยั่งยืนของ Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) ในเดือนกรกฎาคม 2023 กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการรวมเกณฑ์ความยั่งยืนเข้าในการจัดการความเสี่ยง, การลงทุน, และแนวปฏิบัติในการให้กู้ยืมของภาคธนาคาร แนวทางของ SBP กระตุ้นให้ธนาคารเปิดเผยความเสี่ยง ESG, ระบุช่องโหว่ที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิประเทศ, และเสริมสร้างพอร์ตการให้กู้ยืมที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม โดยในปี 2025 ธนาคารที่เป็นตัวแทนมากกว่า 70% ของสินทรัพย์การเงินของปานามาได้ตัดสินใจนำกรอบการ ESG มาใช้เป็นทางการ หรือกำลังอยู่ในกระบวนการดำเนินการ

ในระดับกฎหมาย ปานามาได้ประกาศใช้ กฎหมายหมายเลข 295 ปี 2022 ซึ่งกำหนดกรอบการทำงานสำหรับการเงินที่ยั่งยืนและการออกพันธบัตรสีเขียว กฎหมายนี้สร้างแรงจูงใจสำหรับหน่วยงานเอกชนในการลงทุนในโครงการที่มีผลกระทบเชิงบวกต่อสิ่งแวดล้อมและสังคม โดยเฉพาะในด้านพลังงานหมุนเวียน, การเกษตรที่ยั่งยืน, และการปรับตัวสภาพภูมิประเทศ กระทรวงเศรษฐกิจและการเงินดูแลการดำเนินการของแรงจูงใจเหล่านี้ซึ่งรวมถึงประโยชน์ทางภาษีและการสนับสนุนด้านเทคนิคสำหรับโครงการที่มีคุณสมบัติตรงตามที่กำหนด

ความมุ่งมั่นของปานามายังสะท้อนให้เห็นจากการเข้าร่วมใน กลยุทธ์การเงินที่ยั่งยืนระดับชาติ ซึ่งรวมทั้งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งภาครัฐและเอกชนเพื่อส่งเสริมการเพิ่มพูนเงินทุนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ณ ปี 2025 ธนาคารของปานารวมกันออกพันธบัตรสีเขียวเกินกว่า 500 ล้านดอลลาร์ โดยนำไปใช้ในการพัฒนาความยืดหยุ่นพื้นฐาน, การเพิ่มประสิทธิภาพพลังงาน, และการอนุรักษ์ความหลากหลายทางชีวภาพ

ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายและการรายงานกำลังพัฒนา SBP ได้เริ่มโครงการนำร่องเพื่อตรวจสอบความมั่นคงด้านสภาพภูมิอากาศภายในธนาคารขนาดใหญ่ โดยมุ่งเน้นไปที่คำแนะนำของคณะกรรมการด้านการเงินต่อการเปิดเผยที่เกี่ยวกับปัญหาสภาพอากาศ (TCFD) สมาคมผู้บริหารธุรกิจของปานามา (CAPAC) และองค์กรภาคเอกชนอื่นๆ ยังได้ส่งเสริมการสร้างความสามารถด้าน ESG และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในหมู่สมาชิก

มองไปข้างหน้า การเงินของภาคเอกชนในปานาคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในด้าน ESG และการเงินที่ยั่งยืน หน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าจะดำเนินการให้มีการเปิดเผยข้อมูล ESG อย่างบังคับภายในปี 2026 ขยายขอบเขตของผลิตภัณฑ์การเงินที่ยั่งยืนและทำให้การพิจารณา ESG สอดคล้องกับการจัดสรรทุน การทำงานร่วมกันระหว่างแรงจูงใจด้านกฎระเบียบ ความต้องการของตลาด และความร่วมมือระหว่างประเทศคาดว่าจะช่วยให้ปานามากลายเป็นผู้นำในด้านการเงินที่ยั่งยืนในช่วงหลายปีข้างหน้า

ปัจจัยเสี่ยง: ปัญหาเศรษฐกิจมหภาค, การเมือง, และความท้าทายทางกฎหมาย

ภูมิทัศน์การเงินของภาคเอกชนในปานามาในปี 2025 ถูกกำหนดโดยการรวมกันของปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค การเมือง, และความเสี่ยงทางกฎหมายซึ่งมีผลกระทบทั้งต่อนักลงทุนในประเทศและต่างประเทศ แม้ว่าประเทศจะมีภาคการธนาคารที่มีความเข้มแข็งและสถานะทางประวัติศาสตร์ในฐานะศูนย์กลางการเงิน แต่ก็มีความท้าทายหลายประการที่สร้างความไม่แน่นอนและต้องการให้มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวด

• ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค: การเติบโตของ GDP ของปานามาคาดว่าจะลดลงหลังจากการฟื้นตัวหลังการระบาด โดยกระทรวงเศรษฐกิจและการเงินคาดการณ์ว่าการเติบโตจะอยู่ที่ประมาณ 5% ในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยง เช่น ความกดดันทางเงินเฟ้อ, การพึ่งพาคลองปานามา (ซึ่งเผชิญกับข้อจำกัดในการดำเนินงานจากภัยแล้งและการหยุดชะงักของการจัดส่งในระดับโลก), และความเสี่ยงจากภายนอกที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกายังคงมีความสำคัญ Superintendencia de Bancos de Panama ระบุว่า ขณะที่ภาคการธนาคารยังคงมีเงินทุนที่แข็งแกร่ง แต่หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ก็เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย สะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโดยรวม
• ความมั่นคงทางการเมืองและสังคม: ความไม่แน่นอนทางการเมืองเพิ่มสูงขึ้นในช่วงก่อนและหลังการเลือกตั้ง (การเลือกตั้งทั่วไปเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2024) ความต่อเนื่องของนโยบายเป็นเรื่องที่น่ากังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการปฏิรูปด้านการคลังและมาตรการต่อต้านการทุจริต ความไม่พอใจจากสังคมเกี่ยวกับความไม่เท่าเทียมกันและการให้บริการสาธารณะมักปรากฏให้เห็นในการประท้วง ซึ่งอาจสร้างความเสี่ยงต่อการดำเนินงานของสถาบันการเงิน คณะรัฐมนตรีของปานาได้เน้นย้ำถึงการเสริมสร้างสถาบันแต่การพัฒนาภายใต้เนื้อหานี้กำลังอยู่ในการจับตามอง
• การปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับ: ปานามาได้ดำเนินการปฏิรูปกฎหมายที่สำคัญเพื่อตอบสนองต่อข้อบกพร่องในระบอบการฟอกเงิน (AML) ในเดือนตุลาคม 2023 ประเทศถูกลบออกจาก “รายชื่อสีเทา” ของ FATF สะท้อนถึงความก้าวหน้าในด้านการปฏิบัติตามกฎหมายและการรักษาระเบียบความสอดคล้องกัน อย่างไรก็ตาม การติดตามอย่างต่อเนื่องจาก Unidad de Análisis Financiero (UAF) และ Superintendencia de Bancos de Panamá ทำให้การปฏิบัติตามพันธกรณีมีความเข้มงวดสำหรับหน่วยงานการเงินภาคเอกชน การดำเนินการตามกฎหมาย 254 (2021) และกฎระเบียบของมัน ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มความโปร่งใสในเจ้าของผลประโยชน์และการรายงาน ยังส่งผลต่อโครงสร้างการเงินขององค์กรมากมาย
• แนวโน้ม: แนวโน้มสำหรับการเงินของภาคเอกชนในปานามายังคงมีความหวังอย่างระมัดระวัง โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งและการปรับปรุงด้านกฎระเบียบสนับสนุนความมั่นใจของนักลงทุน แต่ความเสี่ยงจากแนวโน้มทางเศรษฐกิจในระดับโลก, พลศาสตร์ทางการเมืองในท้องถิ่น, และต้นทุนในการปฏิบัติตามยังคงมีอยู่ การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพและการตรวจสอบความถูกต้องที่เข้มงวดกำลังเป็นไปในวันหนึ่งเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการเดินทางสู่อนาคตนี้

สถิติสำคัญและการคาดการณ์ตลาด (2025–2030)

ภูมิทัศน์การเงินของภาคเอกชนในปานามาถูกกำหนดโดยระบบธนาคารที่แข็งแกร่ง, แรงจูงใจในการลงทุน, และกรอบระเบียบที่พัฒนาขึ้นเรื่อยๆ จนถึงปี 2025 ประเทศยังคงใช้ประโยชน์จากทำเลที่ตั้งทางยุทธศาสตร์และเศรษฐกิจที่เป็นดอลลาร์สหรัฐ ตำแหน่งของประเทศเองในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค ตามข้อมูลจาก Superintendencia de Bancos de Panamá ภาคการเงินรายงานว่าสินทรัพย์รวมเกินกว่า 140 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดยเครดิตภาคเอกชนคิดเป็นเกือบ 57 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตโดยปีต่อปีประมาณ 5% การให้กู้ยืมภาคเอกชนกระจายตามอสังหาริมทรัพย์ (27%), การค้า (21%), และการก่อสร้าง (18%).

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ยังคงมีความแข็งแกร่ง โดย กระทรวงพาณิชย์และอุตสาหกรรม ระบุว่ามีการไหลเข้าของ FDI มากกว่า 5.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปจนถึงปี 2025 ตามการขยายตัวของโครงการโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์ ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง (SMEs) ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น โดยในปี 2024 การเงินสำหรับ SMEs คิดเป็น 15% ของการให้กู้ยืมภาคเอกชน โดยมีโครงการของรัฐบาลและระหว่างประเทศล่าสุดที่ตั้งเป้าหมายจะเพิ่มส่วนแบ่งนี้ให้สูงถึง 20% ภายในปี 2030

การดำเนินการทางกฎหมายล่าสุด เช่น กฎหมาย 254 ของปี 2021 และการแก้ไขที่ตามมา ได้เสริมสร้างมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และความโปร่งใสสำหรับสถาบันการเงินภาคเอกชน กระทรวงเศรษฐกิจและการเงินคาดว่า การปฏิบัติตามมาตรฐานระหว่างประเทศจะสนับสนุนความพยายามของปานามาในการรักษาให้หลุดจากรายชื่อระหว่างประเทศที่ถูกติดตามความเสี่ยง ในปี 2030

การคาดการณ์ตลาดสำหรับปี 2025–2030 คาดว่าการเงินภาคเอกชนจะเติบโตในอัตราส่วนที่เคลื่อนที่ (compound annual rate) 4–6% โดยได้รับแรงหนุนจากโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในปานามา ซึ่งรวมถึงการขยายเส้นทางโลจิสติกส์ของคลองปานามาและโครงการพลังงานใหม่ การทำดิจิทัลยังคงเร่งตัวขึ้น โดยคาดว่า 65% ของธนาคารจะมีแพลตฟอร์มการปล่อยกู้ดิจิทัลที่ครบถ้วนภายในปี 2027 ตามข้อมูลจากอุตสาหกรรมที่จัดทำโดย Superintendencia de Bancos de Panamá.

• เครดิตภาคเอกชน (2025): ~$60 พันล้านที่คาดการณ์
• อัตราการเติบโตของเครดิตประจำปี (2025–2030): 4–6%
• ส่วนแบ่งการเงิน SME (เป้าหมายปี 2030): สูงถึง 20% ของการกู้ยืมที่ตัวแทน
• สินทรัพย์รวมของธนาคาร (2024): มากกว่า 140 พันล้านดอลลาร์
• การเข้าถึงเครดิตดิจิทัล (2027): 65% ของธนาคารที่เสนอแพลตฟอร์มดิจิทัล

โดยรวมแล้ว การเงินของภาคเอกชนของปานามาคาดว่าจะยังคงมีความยืดหยุ่นและขยายตัวอย่างช้าๆ โดยได้รับการสนับสนุนจากระเบียบที่มีเสถียรภาพ, การเชื่อมต่อระหว่างประเทศ, และการให้ความสำคัญเพิ่มขึ้นกับการเงินดิจิทัลและ SME

อนาคต: โอกาสทางกลยุทธ์และจุดร้อนการลงทุน

ภูมิทัศน์การเงินของภาคเอกชนในปานามาอยู่ในสถานะที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างมากในปี 2025 และต่อไป โดยได้รับแรงขับจากการปฏิรูปกฎระเบียบ, การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล, และตำแหน่งที่สำคัญของประเทศในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค ความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการเสริมสร้างกรอบการป้องกันการฟอกเงิน (AML) และการเสริมสร้างความโปร่งใสมีผลกระทบเชิงบวกต่อการไหลเข้าของเงินทุนและความมั่นใจของนักลงทุน ในปี 2024 ปานาได้ก้าวหน้าต่อการปฏิบัติตามมาตรฐานระดับสากลที่กลุ่มปฏิบัติการทางการเงิน (FATF) กำหนด ส่งผลให้ประเทศถูกลบออกจาก “รายชื่อสีเทา” ของ FATF ซึ่งเป็นเหตุการณ์สำคัญที่คาดว่าจะดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศมากขึ้นและคืนความเข้าถึงเครือข่ายธนาคารทั่วโลกอย่างเต็มที่ (Ministerio de Economía y Finanzas).

บริการทางการเงิน โดยเฉพาะการธนาคาร, ประกันภัย, และการจัดการทรัพย์สิน ยังคงเป็นเสาหลักที่สำคัญสำหรับภาคเอกชน จนถึงปี 2023 ภาคการธนาคารของปานาประกอบไปด้วยธนาคาร 67 แห่ง โดยมีสินทรัพย์รวมมากกว่า 140 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยืนยันบทบาทของมันในฐานะศูนย์กลางการเงินในภูมิภาค (Superintendencia de Bancos de Panamá). การพัฒนากฎระเบียบกำลังดำเนินการอย่างต่อเนื่อง หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารได้มีการบังคับใช้การตรวจสอบ KYC และการดูแลที่เน้นความเสี่ยงอย่างเข้มงวด โดยตรงตามมาตรฐาน Basel III เพื่อประกันความมั่นคงและความสมบูรณ์

มองไปสู่ปี 2025 และหลังจากนั้น จุดร้อนการลงทุนคาดว่าจะเกิดขึ้นในฟินเทคและธนาคารดิจิทัล ขับเคลื่อนโดยการออกกฎหมาย 129 ในปี 2024 ซึ่งได้กำหนดใช้ลายเซ็นอิเล็กทรอนิกส์และแพลตฟอร์มดิจิทัลสำหรับธุรกรรมทางการเงิน (Asamblea Nacional de Panamá). ความชัดเจนในด้านกฎระเบียบเหล่านี้กำลังส่งเสริมการสร้างนวัตกรรม โดยฟินเทคในประเทศและต่างประเทศกำลังขยายการดำเนินการเพื่อให้บริการทั้งตลาดในประเทศและข้ามพรมแดน ตลาดการประกันภัยก็คาดว่าจะเติบโตขึ้น ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากช่องทางการจัดจำหน่ายดิจิทัลและความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการประกันภัยในด้านธุรกิจและบุคคล

โอกาสทางกลยุทธ์กำลังเกิดขึ้นในด้านการเงินที่ยั่งยืนและการลงทุนสีเขียว ซึ่งสอดคล้องกับความมุ่งมั่นของปานามาต่อความตกลงปารีส รัฐบาลกำลังสนับสนุนการออกพันธบัตรสีเขียวและการให้ทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ยั่งยืน โดยตลาดหลักทรัพย์ปานามาได้เปิดตัวเครื่องมือใหม่เพื่อดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้น ESG (Bolsa Latinoamericana de Valores). นอกจากนี้ ภาคโลจิสติกส์, อสังหาริมทรัพย์, และการท่องเที่ยวยังคงมีเสน่ห์อันเกิดจากการเชื่อมต่อและสภาพแวดล้อมการลงทุนที่เป็นมิตรในปานามา

โดยรวมแล้ว การเงินของภาคเอกชนในปานาคาดว่าจะมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งยึดมั่นในความคืบหน้าใหม่ในกฎระเบียบ, นวัตกรรมดิจิทัล, และการขยายตัวของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน การให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการมีสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อเทคโนโลยีใหม่จะถูกกำหนดออกมาในเส้นทางของภาคส่วนในอีกหลายปีต่อจากนี้

แหล่งที่มา & การอ้างอิง

• Superintendencia de Bancos de Panamá
• Unidad de Análisis Financiero
• Banistmo
• BAC International Bank
• Multibank
• MAPFRE Panamá
• Grupo Copa
• Super 99
• Ministry of Commerce and Industries
• Panama Emprende
• Superintendency of the Securities Market
• National Sustainable Finance Strategy
• Panamanian Association of Business Executives
• Presidency of Panama
• Asamblea Nacional de Panamá