Mục lục
- Tóm tắt điều hành: Khí hậu đầu tư của Bosnia và Herzegovina năm 2025
- Chỉ số kinh tế chính và thống kê thị trường (Nguồn: bhas.gov.ba, cbbh.ba)
- Các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược: Cơ hội lớn nhất nằm ở đâu
- Khung pháp lý và quy định cho các nhà đầu tư nước ngoài (Nguồn: fipa.gov.ba, pravosudje.ba)
- Hệ thống thuế và ưu đãi: Điều các nhà đầu tư cần biết (Nguồn: uino.gov.ba, mft.gov.ba)
- Tuân thủ, giấy phép và quy trình đăng ký doanh nghiệp (Nguồn: apif.net, fipa.gov.ba)
- Rủi ro, rào cản và cách vượt qua chúng
- Nghiên cứu trường hợp: Các khoản đầu tư lớn gần đây và câu chuyện thành công (Nguồn: fipa.gov.ba, trang web của các công ty liên quan)
- Yêu cầu về ESG, bền vững và trách nhiệm doanh nghiệp
- Triển vọng tương lai: Dự báo cho Bosnia và Herzegovina đến năm 2030
- Nguồn và Tài liệu tham khảo
Tóm tắt điều hành: Khí hậu đầu tư của Bosnia và Herzegovina năm 2025
Bosnia và Herzegovina (BiH) vào năm 2025 cung cấp một môi trường đầu tư phức tạp nhưng đang phát triển, được hình thành bởi những cải cách quy định đang diễn ra, nỗ lực hội nhập khu vực, và những thách thức chính trị liên tục. Là một ứng cử viên tiềm năng cho việc gia nhập Liên minh châu Âu (EU), BiH đã thực hiện các bước để điều chỉnh khung pháp lý của mình với các tiêu chuẩn của EU, đặc biệt trong các lĩnh vực như đấu thầu công, chống tham nhũng, và lĩnh vực tài chính. Vào năm 2023, BiH được cấp tình trạng ứng cử viên bởi Hội đồng châu Âu, tăng cường động lực cải cách và mở ra những con đường mới cho đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Cục tích hợp châu Âu của Bosnia và Herzegovina.
Môi trường pháp lý cho các nhà đầu tư được đặc trưng bởi một cấu trúc phân quyền bao gồm Liên bang Bosnia và Herzegovina, Cộng hòa Srpska, và Quận Brčko. Mỗi thực thể có các luật riêng về đầu tư nước ngoài, đăng ký công ty, và thuế, dẫn đến sự phức tạp hành chính nhưng cũng tạo ra những ưu đãi cạnh tranh. Các nhà đầu tư nước ngoài được cấp quyền đối xử quốc gia, và không có sự hạn chế chung nào về quyền sở hữu nước ngoài, tuy nhiên có thể có những hạn chế cụ thể theo từng lĩnh vực trong các lĩnh vực như quốc phòng và tài nguyên thiên nhiên Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina.
Các yêu cầu tuân thủ chính đối với các nhà đầu tư bao gồm việc đăng ký tại các tòa án cấp thực thể, cơ quan thuế, và các cơ quan quản lý theo ngành. Việc thực thi luật chống rửa tiền (AML) và luật chống tham nhũng đã được củng cố, với Luật năm 2023 về Phòng ngừa Rửa tiền và Tài trợ Hoạt động Khủng bố đã điều chỉnh các quy định địa phương sát hơn với các tiêu chuẩn của EU Cơ quan Phòng ngừa Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố của Bosnia và Herzegovina. Hơn nữa, BiH đã thiết lập một mạng lưới các hiệp định đầu tư song phương (BITs) và là thành viên của Trung tâm Quốc tế về Giải quyết Tranh chấp Đầu tư (ICSID), cung cấp thêm các bảo vệ pháp lý cho vốn nước ngoài.
Theo thống kê, dòng vốn FDI vào BiH đã đạt khoảng 850 triệu EUR vào năm 2023, với sản xuất, năng lượng và ngân hàng là các lĩnh vực hàng đầu. GDP của đất nước dự kiến sẽ tăng trưởng khoảng 2,8% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi các ngành công nghiệp xuất khẩu và phát triển cơ sở hạ tầng Ngân hàng Trung ương Bosnia và Herzegovina.
Bất chấp những xu hướng tích cực, các nhà đầu tư phải điều hướng qua các thủ tục hành chính chậm chạp, quản lý phân đoạn, và những thách thức cải cách tư pháp vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, cam kết đối với lộ trình gia nhập EU, các cải cách quy định liên tục, và sự gần gũi với các thị trường châu Âu gợi ý một triển vọng tích cực cho tăng trưởng đầu tư ở BiH đến năm 2025 và xa hơn.
Chỉ số kinh tế chính và thống kê thị trường (Nguồn: bhas.gov.ba, cbbh.ba)
Bosnia và Herzegovina (BiH) đưa ra một môi trường đầu tư phức tạp, được hình thành bởi sự chuyển tiếp kinh tế sau xung đột, các cải cách cấu trúc đang diễn ra, và nỗ lực hòa nhập với các thị trường châu Âu. Dữ liệu gần đây cho thấy sự phục hồi kinh tế dần dần với triển vọng tăng trưởng vừa phải, mặc dù vẫn còn những thách thức liên quan đến sự phức tạp trong quy định và sự phân mảnh chính trị.
- Tổng sản phẩm quốc nội (GDP): Theo dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thống kê của Bosnia và Herzegovina, GDP của đất nước vào năm 2023 đạt khoảng 43,6 tỷ BAM (khoảng 22,3 tỷ EUR), đánh dấu tỷ lệ tăng trưởng thực tế là 2,7%. Dự báo cho năm 2025 cho thấy tỷ lệ tăng trưởng GDP giữa 2,5% và 3,0%, phù hợp với các xu hướng khu vực và được hỗ trợ bởi tiêu dùng, kiều hối, và hiệu suất xuất khẩu khiêm tốn.
- Tham nhũng và Chính sách Tiền tệ: Tỷ lệ lạm phát hàng năm, được báo cáo bởi Ngân hàng Trung ương Bosnia và Herzegovina, đã đạt đỉnh vào năm 2022 nhưng ổn định ở mức khoảng 4,1% vào năm 2023. Cơ chế hội đồng tiền tệ vẫn được duy trì, gắn đồng Mark chuyển đổi (BAM) với Euro, tiếp tục đảm bảo sự ổn định tiền tệ và lòng tin của nhà đầu tư.
- Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI): Dòng vốn FDI đã phục hồi vào năm 2023, đạt 1,5 tỷ BAM (khoảng 765 triệu EUR), với các lĩnh vực sản xuất, ngân hàng, và bất động sản thu hút nhiều vốn nhất. Các nhà đầu tư lớn đến từ Áo, Slovenia, Nga, và Thổ Nhĩ Kỳ. Cơ quan Thống kê của Bosnia và Herzegovina báo cáo rằng FDI là tỷ lệ phần trăm GDP vẫn ở mức vừa phải, với triển vọng cho năm 2025 phụ thuộc vào các cải cách liên tục, phát triển cơ sở hạ tầng, và động thái gia nhập EU.
- Tình hình Việc làm và Thị Trường Lao Động: Các con số chính thức cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở mức khoảng 15,7% vào năm 2023, với tỷ lệ thất nghiệp thanh niên cao hơn rất nhiều. Thị trường lao động đặc trưng bởi sự không tương thích kỹ năng kéo dài và một khu vực không chính thức lớn, dù có sự cải thiện dần dần được dự báo khi hoạt động kinh tế phục hồi và sự di chuyển lao động tăng lên.
- Thương mại và Tài khoản Ngoại thương: BiH duy trì thâm hụt thương mại cấu trúc, với tổng giá trị xuất khẩu hàng hóa là 15,1 tỷ BAM và nhập khẩu 25,7 tỷ BAM vào năm 2023. EU vẫn là đối tác thương mại chính, chiếm hơn 70% tổng giá trị xuất khẩu và nhập khẩu. Tích hợp thương mại được thúc đẩy thông qua các cơ chế Hiệp định Stabilisation and Association.
Nhìn về phía trước, khí hậu đầu tư của Bosnia và Herzegovina vào năm 2025 sẽ phụ thuộc vào tốc độ hài hòa pháp lý, đầu tư cơ sở hạ tầng, và sự phù hợp với các tiêu chuẩn của EU. Bất chấp sự kiên cường kinh tế vĩ mô, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các cải cách quy định và các diễn biến chính trị.
Các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược: Cơ hội lớn nhất nằm ở đâu
Bosnia và Herzegovina (BiH) đưa ra một bức tranh hấp dẫn cho các nhà đầu tư vào năm 2025, với các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược nổi bật trong bối cảnh cải cách quy định và quá trình hiện đại hóa kinh tế dần dần. Khí hậu đầu tư của quốc gia được hình thành bởi những khát vọng hội nhập EU và sự điều chỉnh liên tục với các tiêu chuẩn quốc tế, tạo cơ hội trong một số ngành cụ thể.
- Năng lượng và Năng lượng Tái tạo: BiH có tiềm năng thủy điện đáng kể, chiếm gần 40% sản lượng điện, với các nguồn chưa được khai thác thêm trong năng lượng gió và mặt trời. Chính phủ đã ưu tiên đa dạng hóa và hiệu quả năng lượng, ban hành Luật Năng lượng và Quy định Hoạt động Năng lượng tại Liên bang BiH và các khuôn khổ tương tự tại Cộng hòa Srpska. Chiến lược quốc gia 2025-2027 nhấn mạnh các ưu đãi đầu tư cho năng lượng tái tạo, hiện đại hóa lưới điện, và thương mại năng lượng xuyên biên giới, phù hợp với các mục tiêu của Thỏa thuận Xanh EU (Cục tích hợp châu Âu).
- Sản xuất và Ngành Xuất khẩu: Với chi phí lao động cạnh tranh và việc tiếp cận cả thị trường EU và CEFTA, lĩnh vực sản xuất nhẹ của BiH—đặc biệt là các linh kiện ô tô, chế biến kim loại và dệt may—tiếp tục thu hút FDI. Năm 2023, ngành sản xuất đóng góp hơn 22% vào GDP của BiH, và sản lượng công nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng 3,5% hàng năm đến năm 2027 (Cơ quan Thống kê của Bosnia và Herzegovina). Các khu công nghiệp do Chính phủ hỗ trợ cung cấp thủ tục cấp phép và ưu đãi thuế đơn giản theo Luật về Ưu đãi cho sự phát triển của các Doanh nghiệp Nhỏ và Vừa.
- Du lịch và Khách sạn: Vẻ đẹp tự nhiên và di sản văn hóa của BiH đã thúc đẩy tăng trưởng hai con số trong lượt khách du lịch, vượt qua 1,7 triệu du khách nước ngoài vào năm 2023. Chiến lược Phát triển Du lịch 2023-2027 của Chính phủ nhằm tăng cường cơ sở hạ tầng, số hóa, và du lịch bền vững, với các cơ hội đầu tư trong các khu nghỉ dưỡng sinh thái, du lịch sức khỏe, và du lịch mạo hiểm (Bộ Tài nguyên Môi trường và Du lịch Liên bang).
- Công nghệ Thông tin và Khởi nghiệp: Ngành CNTT đang mở rộng nhanh chóng, được hỗ trợ bởi lực lượng lao động trẻ, có trình độ cao và chính sách chuyển đổi số do chính phủ dẫn dắt. Bộ Phát triển Khoa học và Công nghệ, Giáo dục Đại học và Xã hội Thông tin của Cộng hòa Srpska và các sáng kiến cấp Canton cung cấp các khoản trợ cấp và hỗ trợ ươm tạo, với xuất khẩu CNTT tăng 15% hàng năm.
Các nhà đầu tư phải điều hướng qua một môi trường pháp lý phức tạp, với các quy định cả ở cấp thực thể và cấp quốc gia, nhưng các cải cách gần đây đã cải thiện việc đăng ký doanh nghiệp, cấp phép, và bảo vệ quyền sở hữu nước ngoài. Việc tiếp tục phù hợp với acquis của EU và các nỗ lực chống tham nhũng được dự kiến sẽ tăng cường tính dự đoán và lòng tin của nhà đầu tư đến năm 2025 và xa hơn (Bộ Ngoại giao của Bosnia và Herzegovina).
Khung pháp lý và quy định cho các nhà đầu tư nước ngoài (Nguồn: fipa.gov.ba, pravosudje.ba)
Bosnia và Herzegovina (BiH) duy trì một môi trường pháp lý và quy định nói chung mở đối với các nhà đầu tư nước ngoài, được củng cố bởi các luật quốc gia và các hiệp định quốc tế. Luật về Chính sách Đầu tư Nước ngoài, được thông qua vào năm 1998 và sau đó được sửa đổi, đảm bảo quyền lợi ngang bằng cho các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước, bao gồm quyền chuyển lợi nhuận ra nước ngoài tự do, bảo vệ chống lại quốc hữu hóa trừ khi vì lợi ích công (có bồi thường), và quyền truy cập vào tòa án và trọng tài trong trường hợp có tranh chấp. Không có giới hạn nào về quyền sở hữu nước ngoài, ngoại trừ trong các lĩnh vực liên quan đến quốc phòng, truyền thông và tài nguyên thiên nhiên, mà có thể có thêm kiểm tra hoặc yêu cầu cấp phép (Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina).
Cấu trúc hành chính phức tạp của BiH—bao gồm nhà nước, hai thực thể (Liên bang Bosnia và Herzegovina và Cộng hòa Srpska), và Quận Brčko—có nghĩa là các nhà đầu tư phải điều hướng một hệ thống pháp lý đa tầng. Mỗi thực thể có các luật về công ty, thuế, lao động, và bất động sản riêng, mặc dù các nỗ lực hài hòa vẫn tiếp tục. Quy trình đăng ký đã được cải thiện trong những năm gần đây, rút ngắn thời gian trung bình đăng ký công ty còn dưới hai tuần tại hầu hết các khu vực. Các nhà đầu tư nước ngoài có thể thành lập các doanh nghiệp hoàn toàn sở hữu, văn phòng chi nhánh và văn phòng đại diện, và được cấp quyền sở hữu tài sản như người dân địa phương, bao gồm việc mua bất động sản cho mục đích kinh doanh (Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina).
Các yêu cầu tuân thủ ở BiH bao gồm việc đăng ký với tòa án có thẩm quyền, cơ quan thuế, và các cơ quan quản lý theo ngành liên quan. Tính hiệu quả của tư pháp vẫn là một mối quan ngại, với các tranh chấp thương mại đôi khi gặp thời gian giải quyết lâu. Tuy nhiên, việc giới thiệu quản lý hồ sơ điện tử và cải cách tư pháp liên tục đã cho thấy sự cải thiện dần dần về tính minh bạch và thời gian xử lý (Hội đồng Tư pháp và Công tố viên Tối cao của Bosnia và Herzegovina).
Theo thống kê, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đã cho thấy sự tăng trưởng vừa phải nhưng ổn định, với FDI ròng đạt hơn 500 triệu EUR vào năm 2023, và triển vọng cho năm 2025-2027 vẫn lạc quan một cách thận trọng, phụ thuộc vào các cải cách đang diễn ra và tiến trình gia nhập EU. Việc tiếp tục hài hòa các luật lệ, số hóa các quy trình hành chính, và các nỗ lực tăng cường pháp chế được kỳ vọng sẽ cải thiện hơn nữa khí hậu đầu tư trong những năm tới (Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina).
Hệ thống thuế và ưu đãi: Điều các nhà đầu tư cần biết (Nguồn: uino.gov.ba, mft.gov.ba)
Các nhà đầu tư đang cân nhắc Bosnia và Herzegovina (BiH) vào năm 2025 sẽ tìm thấy một khung thuế được đặc trưng bởi tỷ lệ tương đối thấp, một hệ sinh thái ưu đãi đang phát triển, và sự phù hợp liên tục với các tiêu chuẩn của châu Âu. Quốc gia hoạt động dưới một hệ thống phân quyền, với các quy định thuế được quản lý ở cấp nhà nước, thực thể (Liên bang Bosnia và Herzegovina và Cộng hòa Srpska), và Quận Brčko. Các loại thuế chính ảnh hưởng đến các nhà đầu tư bao gồm thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT), thuế giá trị gia tăng (VAT), và thuế thu nhập cá nhân, với một số ưu đãi theo từng lĩnh vực và khu vực có sẵn.
Tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp tiêu chuẩn là 10% trên toàn quốc—một trong những mức thấp nhất ở châu Âu. Thu nhập chịu thuế bao gồm tất cả thu nhập toàn cầu đối với các công ty cư trú, trong khi các công ty không cư trú chỉ bị đánh thuế trên thu nhập có nguồn gốc từ Bosnia. Việc chuyển lỗ được phép trong thời gian lên đến năm năm. Tỷ lệ VAT hiện ở mức 17%, áp dụng cho hầu hết hàng hóa và dịch vụ, với một số miễn trừ cho xuất khẩu và một số hoạt động cụ thể. Việc đăng ký VAT là bắt buộc đối với các doanh nghiệp có doanh thu vượt quá 50.000 BAM hàng năm (khoảng 25.500 EUR) (Cơ quan Thuế Gián tiếp của Bosnia và Herzegovina).
Việc tuân thủ thuế đã có những cải tiến trong số hóa, với các hệ thống nộp thuế điện tử và thanh toán trực tuyến ngày càng phổ biến, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự phức tạp về quy trình, đặc biệt là do sự khác biệt giữa hai thực thể. Các hạn chót báo cáo và thanh toán định kỳ được áp dụng, và các quy tắc giá chuyển nhượng yêu cầu tài liệu cho các giao dịch giữa các bên liên quan, phù hợp với các tiêu chuẩn của OECD. Các hiệp định tránh đánh thuế hai lần hiện có hiệu lực với hơn 40 quốc gia, giúp giảm tỷ lệ thuế khấu trừ đối với cổ tức, lãi suất, và phí bản quyền trong nhiều trường hợp (Bộ Tài chính và Ngân sách của Bosnia và Herzegovina).
Các ưu đãi cho các nhà đầu tư vào năm 2025 chủ yếu được xác định bởi các chính phủ cấp thực thể. Chúng bao gồm miễn hoặc giảm thuế doanh nghiệp đối với lợi nhuận được tái đầu tư vào tài sản sản xuất, trợ cấp hoặc trợ giúp cho việc làm, và miễn thuế hải quan hoặc VAT cho một số thiết bị nhập khẩu. Liên bang Bosnia và Herzegovina, ví dụ, cung cấp thời gian miễn thuế năm năm cho các khoản đầu tư vượt quá 20 triệu BAM (khoảng 10,2 triệu EUR), miễn là khoản đầu tư tạo ra ít nhất 50 việc làm mới. Các vùng miễn thuế cũng cung cấp chế độ VAT và hải quan thuận lợi cho các hoạt động đủ điều kiện (Cơ quan Thuế Gián tiếp của Bosnia và Herzegovina).
Triển vọng cho năm 2025 và các năm tiếp theo dự đoán sự hài hòa liên tục của các chính sách thuế và ưu đãi với các tiêu chuẩn của EU, đặc biệt khi BiH tiến triển trong quá trình gia nhập EU. Các nhà đầu tư nên theo dõi các thay đổi lập pháp, vì các cải cách có thể ảnh hưởng đến các yêu cầu tuân thủ và sự sẵn có của các ưu đãi. Việc tương tác chủ động với các cơ quan thuế địa phương được khuyến nghị để đảm bảo tuân thủ cập nhật và tối đa hóa các lợi ích tiềm năng.
Tuân thủ, giấy phép và quy trình đăng ký doanh nghiệp (Nguồn: apif.net, fipa.gov.ba)
Đầu tư vào Bosnia và Herzegovina (BiH) yêu cầu phải điều hướng qua một bức tranh quy định và tuân thủ riêng biệt được hình thành bởi cấu trúc hành chính của quốc gia và các nỗ lực hội nhập với EU. Quy trình này được điều khiển bởi cả luật cấp nhà nước và luật cấp thực thể, với các vai trò quan trọng của Liên bang Bosnia và Herzegovina và Cộng hòa Srpska, cũng như Quận Brčko. Các nhà đầu tư phải tuân thủ các quy định pháp lý địa phương liên quan đến việc thành lập công ty, cấp phép, và các quy định theo lĩnh vực cụ thể.
Để thiết lập một hiện diện kinh doanh, các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước thường làm theo các thủ tục tương tự. Việc đăng ký công ty được tập trung thông qua các cơ quan đăng ký doanh nghiệp cấp thực thể. Ở Liên bang BiH, quy trình được quản lý bởi Cơ quan Dịch vụ Trung gian, CNTT và Tài chính (APIF), trong khi tại Cộng hòa Srpska, APIF cũng đóng vai trò là cơ quan đăng ký chính thức. Các thủ tục bao gồm việc đặt tên công ty, nộp các tài liệu thành lập, đăng ký với các cơ quan thuế, và đăng ký nhân viên vào hệ thống bảo hiểm xã hội. Tính đến năm 2025, các cải cách gần đây đã giảm số bước thủ tục và thời gian đăng ký công ty, với hầu hết các đăng ký mất 5-10 ngày làm việc, tùy thuộc vào độ phức tạp của cấu trúc kinh doanh.
Giấy phép thường theo từng lĩnh vực cụ thể. Giấy phép xây dựng, môi trường, và hoạt động được cấp bởi các cơ quan cấp huyện hoặc tỉnh, tùy thuộc vào địa điểm và hoạt động kinh doanh. Ví dụ, các công ty tham gia vào sản xuất, hạ tầng, hoặc ngành công nghiệp khai thác phải xin các đánh giá tác động môi trường và giấy phép theo ngành liên quan trước khi bắt đầu hoạt động. Quy trình này được nêu chi tiết bởi Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina, cơ quan cung cấp hướng dẫn và các danh sách kiểm tra cập nhật cho các nhà đầu tư nước ngoài.
Các nghĩa vụ tuân thủ mở rộng đến các quy định chống rửa tiền (AML), đăng ký thuế, và báo cáo tài chính định kỳ. Tất cả các doanh nghiệp phải đăng ký thuế giá trị gia tăng (VAT) nếu doanh thu hàng năm của họ vượt quá ngưỡng pháp lý và phải nộp báo cáo tài chính hàng năm. BiH đã tiến bộ trong việc tích hợp khung pháp lý của mình với các tiêu chuẩn của EU, đặc biệt liên quan đến tính minh bạch và quản trị doanh nghiệp.
- Thời gian đăng ký công ty thường mất từ 5-10 ngày làm việc ở cả hai thực thể.
- Tính đến năm 2025, các sáng kiến số hóa đã đơn giản hóa việc nộp tài liệu và nộp đơn xin giấy phép.
- Tất cả các đầu tư nước ngoài đều phải thông báo, nhưng không có hạn chế chung nào về quyền sở hữu nước ngoài, ngoại trừ trong các trường hợp liên quan đến quốc phòng, truyền thông, và một số trường hợp sở hữu đất đai cụ thể.
- Các cải cách đang diễn ra được kỳ vọng sẽ tiếp tục làm cho tuân thủ đơn giản hơn và giảm bớt gánh nặng hành chính trong vài năm tới.
Các nhà đầu tư được khuyến khích tham khảo với FIPA và APIF để có hướng dẫn cập nhật về các giấy phép theo ngành và nghĩa vụ tuân thủ, vì khung pháp lý đang tiếp tục được hài hòa với các chỉ thị của EU.
Rủi ro, rào cản và cách vượt qua chúng
Đầu tư vào Bosnia và Herzegovina (BiH) vào năm 2025 mang lại một bộ rủi ro và rào cản năng động được hình thành bởi bối cảnh chính trị phức tạp của quốc gia, môi trường quy định, và các khung luật pháp đang phát triển. Hiểu rõ những thách thức này—và các chiến lược để vượt qua chúng—là điều cần thiết cho các nhà đầu tư tiềm năng.
- Phức tạp về Chính trị và Hành chính: Cấu trúc hiến pháp độc đáo của BiH, được thiết lập bởi Hiệp định Hòa bình Dayton, chia quốc gia thành hai thực thể (Liên bang BiH và Cộng hòa Srpska) cùng với Quận Brčko. Mỗi thực thể có chính phủ, hệ thống pháp luật và cơ quan quản lý riêng, dẫn đến sự chồng chéo quyền hạn và sự phân mảnh quy định. Sự phức tạp này có thể làm chậm quyết định, làm phức tạp việc đăng ký doanh nghiệp, và tạo ra sự không chắc chắn liên quan đến các luật và quy trình áp dụng (Cục tích hợp châu Âu của Bosnia và Herzegovina).
- Rủi ro Pháp lý và Quy định: Khí hậu đầu tư được điều chỉnh bởi các luật ở cấp quốc gia như luật Đầu tư Nước ngoài và các quy định cấp thực thể. Trong khi các luật này về cơ bản bảo đảm quyền đối xử quốc gia cho các nhà đầu tư nước ngoài và cho phép hoàn toàn sở hữu nước ngoài, việc thực thi không đồng nhất và những thay đổi lập pháp thường xuyên có thể mang lại thách thức trong việc tuân thủ. Các nhà đầu tư cần theo dõi cẩn thận các cập nhật và các nỗ lực hài hòa, đặc biệt là những điều liên quan đến việc điều chỉnh luật địa phương với các tiêu chuẩn của EU (Bộ Tư pháp của Bosnia và Herzegovina).
- Hiệu quả Tư pháp và Tham nhũng: Ngành tư pháp ở BiH thường bị coi là chậm và chịu ảnh hưởng chính trị, điều này có thể ảnh hưởng đến việc thực thi hợp đồng và giải quyết tranh chấp. Tham nhũng vẫn là một vấn đề đang được lưu ý, đặc biệt trong các quy trình đấu thầu công và hành chính, như đã nêu bởi các cơ quan chống tham nhũng địa phương và các tổ chức giám sát quốc tế (Cơ quan Phòng ngừa Tham nhũng và Phối hợp Đối phó với Tham nhũng). Các nhà đầu tư được khuyến nghị thực hiện thẩm định kỹ lưỡng và tìm kiếm chuyên môn pháp lý địa phương.
- Tuân thủ và Cấp phép: Các quy trình cấp phép và cấp giấy phép kinh doanh khác nhau giữa Liên bang, Cộng hòa Srpska, và Quận Brčko, đôi khi yêu cầu phải tương tác với nhiều cơ quan. Các nhà đầu tư nên hiểu rõ các yêu cầu cụ thể theo từng thực thể và tận dụng các nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp địa phương để làm đơn giản hóa việc tuân thủ (Chính phủ Liên bang Bosnia và Herzegovina, Chính phủ Cộng hòa Srpska).
- Thị trường Ngoại hối và Chuyển lợi nhuận ra nước ngoài: BiH duy trì một cơ chế hội đồng tiền tệ với đồng euro, đảm bảo sự ổn định tương đối của tiền tệ. Không có hạn chế pháp lý nào về việc chuyển lợi nhuận ra nước ngoài, nhưng các nhà đầu tư nên vẫn cảnh giác với khả năng trì hoãn hành chính và các quy tắc báo cáo được thực thi bởi Ngân hàng Trung ương (Ngân hàng Trung ương Bosnia và Herzegovina).
Triển vọng và Chiến lược Điều hướng (2025 & Tương lai): Mặc dù có những rào cản này, BiH tiếp tục thực hiện các cải cách dần dần nhằm gia nhập EU và hài hòa quy định. Các nhà đầu tư nên theo dõi tiến độ trong các lĩnh vực pháp trị, các biện pháp chống tham nhũng, và cải cách hành chính. Tương tác với các luật sư có uy tín địa phương, duy trì các chương trình tuân thủ vững chắc, và thiết lập mối quan hệ với cả cơ quan nhà nước và thực thể là những cách hợp lý để giảm thiểu rủi ro và tận dụng những cơ hội đang nổi lên ở BiH.
Nghiên cứu trường hợp: Các khoản đầu tư lớn gần đây và câu chuyện thành công (Nguồn: fipa.gov.ba, trang web của các công ty liên quan)
Bosnia và Herzegovina (BiH) đã thu hút một số khoản đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đáng lưu ý trong những năm gần đây, phản ánh cả sự hấp dẫn ngày càng tăng của quốc gia và nỗ lực của chính phủ trong việc đơn giản hóa các quy trình cho các nhà đầu tư quốc tế. Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina nhấn mạnh rằng dòng vốn FDI đã đạt hơn 600 triệu EUR vào năm 2023, với các dự báo cho thấy sự tiếp tục tăng trưởng đến năm 2025, đặc biệt trong các lĩnh vực sản xuất, năng lượng, và CNTT.
Một trường hợp nổi bật là sự mở rộng của nhà cung cấp linh kiện ô tô Đức Prettl, công ty đã mở một cơ sở hệ thống dây điện lớn tại Živinice vào năm 2023. Khoản đầu tư này, vượt mức 10 triệu EUR, đã tạo ra hơn 300 việc làm và tận dụng lực lượng lao động có tay nghề của BiH cũng như việc tiếp cận các thị trường EU. Tương tự, Messer Group, một trong những nhà sản xuất khí công nghiệp hàng đầu, tiếp tục mở rộng hoạt động của mình tại BiH với các dây chuyền sản xuất và trung tâm logistics mới, định vị quốc gia như một trung tâm cung cấp khu vực.
Trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, việc đưa vào hoạt động trang trại gió 50 MW “Jelovača” bởi Imepower và các đối tác vào năm 2024 đánh dấu một dấu mốc quan trọng cho đầu tư xanh tại BiH. Dự án được hỗ trợ bởi các ưu đãi quy định thuận lợi và việc cấp phép được rút gọn, thể hiện cam kết của chính phủ đối với Chương trình Xanh của EU và sự thu hút đầu tư bền vững.
Ngành CNTT và dịch vụ quy trình kinh doanh cũng đã đạt được thành công gần đây. Authority Partners, một công ty phần mềm có trụ sở tại Mỹ, đã mở rộng trung tâm phát triển tại Sarajevo vào năm 2024, ghi nhận lực lượng lao động cạnh tranh của đất nước và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số đang cải thiện. Sự phát triển của công ty này phản ánh một xu hướng rộng hơn của các công ty quốc tế tận dụng lực lượng lao động có chi phí hiệu quả và có tay nghề của BiH.
Nhiều khoản đầu tư này đã được hưởng lợi từ các cải cách pháp lý được ban hành trong năm 2023 và 2024, bao gồm Luật về Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài và việc hài hòa các quy định theo ngành với các tiêu chuẩn của EU. Những thay đổi này đã giảm bớt rào cản hành chính, cải thiện bảo vệ nhà đầu tư, và nâng cao tuân thủ các yêu cầu chống rửa tiền, như FIPA đã nhấn mạnh.
Nhìn về phía trước đến năm 2025 và xa hơn, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các cải cách tiếp tục, các dự án cơ sở hạ tầng như đường cao tốc Corridor Vc, và sự ổn định chính trị như những yếu tố quyết định chính cho đầu tư tương lai. Những câu chuyện thành công cho thấy tiềm năng cho sự tăng trưởng FDI hơn nữa khi Bosnia và Herzegovina tiếp tục con đường hội nhập EU và hiện đại hóa quy định.
Yêu cầu về ESG, bền vững và trách nhiệm doanh nghiệp
Các nguyên tắc Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) và các yêu cầu bền vững rộng hơn đang ngày càng trở nên có liên quan đối với các nhà đầu tư tại Bosnia và Herzegovina (BiH), đặc biệt trong bối cảnh khát vọng của quốc gia để điều chỉnh với các tiêu chuẩn của Liên minh châu Âu (EU). Trong những năm gần đây, BiH đã thực hiện các bước để hài hòa khung pháp lý và quy định của mình với các chỉ thị của EU, với những tác động rõ ràng đối với trách nhiệm doanh nghiệp và tuân thủ các tiêu chí ESG.
Khung pháp lý về ESG và bền vững ở BiH chủ yếu được điều chỉnh bởi các luật về môi trường và lao động ở cả cấp nhà nước và cấp thực thể. Luật Bảo vệ Môi trường của Liên bang Bosnia và Herzegovina và Luật Bảo vệ Môi trường của Cộng hòa Srpska yêu cầu các công ty phải xin giấy phép môi trường, thực hiện các đánh giá tác động môi trường (EIAs), và thực hiện các biện pháp phòng ngừa hoặc giảm thiểu tác động tiêu cực đến môi trường. Những yêu cầu này đang được thi hành ngày càng nghiêm ngặt, đặc biệt đối với các dự án trong ngành năng lượng, hạ tầng, và ngành công nghiệp khai thác. Hơn nữa, Bosnia và Herzegovina là một trong những bên tham gia Công ước Aarhus, đảm bảo sự tham gia của công chúng và tính minh bạch trong các vấn đề môi trường (Bộ Thương mại và Quan hệ Kinh tế của Bosnia và Herzegovina).
Về mặt xã hội và quản trị, Luật Nhà nước về Công ty và các luật lao động cấp thực thể quy định nghĩa vụ của các nhà tuyển dụng liên quan đến an toàn nơi làm việc, chống phân biệt, và quyền lợi của nhân viên. Trong năm 2024–2025, các sửa đổi mới đã được thảo luận để điều chỉnh thêm các tiêu chuẩn lao động và các biện pháp chống tham nhũng với acquis của EU, có thể nâng cao các yêu cầu tuân thủ cho các nhà đầu tư trong những năm tới (Bộ Tư pháp của Bosnia và Herzegovina).
Dù việc báo cáo ESG vẫn chưa bắt buộc đối với hầu hết các công ty, Ủy ban Chứng khoán của Liên bang Bosnia và Herzegovina và Ủy ban Chứng khoán Cộng hòa Srpska đã đưa ra hướng dẫn khuyến khích các công ty niêm yết công bố thông tin phi tài chính quan trọng. Xu hướng này dự kiến sẽ tăng tốc, đặc biệt đối với các công ty tìm kiếm đầu tư nước ngoài hoặc niêm yết xuyên biên giới.
- BiH đứng thứ 64 trên 180 trong Chỉ số Nhận thức Tham nhũng năm 2023, chỉ ra những thách thức trong quản trị đang diễn ra (Transparency International).
- Khoảng 50% năng lượng của đất nước đến từ than đá, nhưng chính phủ đã cam kết tăng cường sử dụng năng lượng tái tạo theo Thỏa thuận Cộng đồng Năng lượng (Energy Community).
Nhìn về phía trước đến năm 2025 và xa hơn, tuân thủ ESG và bền vững sẽ trở thành trung tâm ngày càng quan trọng đối với các nhà đầu tư ở BiH. Sự phù hợp với các tiêu chuẩn của EU, sự giám sát gần hơn về tác động môi trường, và việc dần dần đưa ra các nghĩa vụ báo cáo ESG được dự kiến. Các nhà đầu tư nên theo dõi các luật đang phát triển và chủ động áp dụng các thực tiễn tốt nhất trong trách nhiệm doanh nghiệp để đảm bảo thành công lâu dài và tuân thủ quy định.
Triển vọng tương lai: Dự báo cho Bosnia và Herzegovina đến năm 2030
Bosnia và Herzegovina (BiH) đang ở giai đoạn quan trọng trong quỹ đạo kinh tế và đầu tư của mình khi tiến gần đến năm 2025 và nhìn về năm 2030. Vị trí chiến lược của quốc gia ở Đông Nam Âu, các cải cách kinh tế đang diễn ra, và sự phù hợp dần dần với các tiêu chuẩn của Liên minh châu Âu (EU) đang định hình khí hậu đầu tư của nó. Vào năm 2023, GDP của BiH đã tăng trưởng khoảng 2,5%, với các dự báo cho thấy sự tăng trưởng vừa phải nhưng ổn định trong suốt thập kỷ, miễn là các cải cách tiếp tục và sự ổn định khu vực vẫn tồn tại (Ngân hàng Trung ương Bosnia và Herzegovina).
Các lĩnh vực chính thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) bao gồm sản xuất, năng lượng (đặc biệt là năng lượng tái tạo), du lịch, và công nghệ thông tin. Dòng vốn FDI vào đất nước đã đạt 547 triệu EUR vào năm 2023, phản ánh sự phục hồi từ những downturn liên quan đến đại dịch và sự quan tâm của nhà đầu tư vào tài nguyên và thị trường lao động của BiH (Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina). Với sự thúc đẩy toàn cầu về việc chuyển đổi năng lượng, tiềm năng thủy điện và năng lượng mặt trời đáng kể của BiH được dự kiến sẽ thu hút vốn ngày càng tăng, đặc biệt khi các ưu đãi mới và các khuôn khổ hợp tác công tư (PPP) được triển khai.
Về mặt pháp lý, BiH tiếp tục hài hòa các luật đầu tư và thực tiễn kinh doanh của mình với các tiêu chuẩn của EU. Luật về Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài đảm bảo quyền đối xử bình đẳng đối với các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước, bảo đảm chống lại việc thu hồi đất, và cho phép việc chuyển lợi nhuận ra nước ngoài tự do. Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải điều hướng một môi trường quy định phức tạp, vì quyền hạn được phân chia giữa nhà nước, hai thực thể (Liên bang BiH và Cộng hòa Srpska), và Quận Brčko. Hệ thống phân cấp này có thể dẫn đến sự khác biệt trong tỷ lệ thuế, ưu đãi, và các yêu cầu tuân thủ, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện thẩm định kỹ lưỡng và sự hỗ trợ pháp lý địa phương (Đoàn Luật sư của Liên bang Bosnia và Herzegovina).
Tình trạng ứng cử viên gia nhập EU của BiH, được cấp vào tháng 12 năm 2022, đặt ra một hướng đi rõ ràng cho các cải cách trong các lĩnh vực pháp lý, tài chính, và chống tham nhũng. Quốc gia được kỳ vọng sẽ tăng tốc nỗ lực để củng cố pháp trị, nâng cao tính minh bạch trong các đấu thầu công, và đơn giản hóa quy trình đăng ký doanh nghiệp vào năm 2030 (Phái đoàn của Liên minh châu Âu tại Bosnia và Herzegovina). Việc tuân thủ các biện pháp chống rửa tiền và chống tham nhũng sẽ được theo dõi bởi các cơ quan chuyên trách và sẽ vẫn là một trọng tâm khi BiH tìm cách cải thiện thứ hạng của mình trên các chỉ số quốc tế.
Nhìn về phía trước, triển vọng cho việc đầu tư vào Bosnia và Herzegovina là lạc quan cẩn trọng. Thành công phụ thuộc vào tốc độ cải cách thể chế, nâng cấp cơ sở hạ tầng, và hội nhập với các mạng kinh tế châu Âu rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các phát triển lập pháp, các chương trình ưu đãi theo ngành, và các sáng kiến hợp tác khu vực có khả năng định hình môi trường đầu tư đến năm 2030.
Nguồn và Tài liệu tham khảo
- Cục tích hợp châu Âu của Bosnia và Herzegovina
- Cơ quan Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài của Bosnia và Herzegovina
- Bộ Tài nguyên Môi trường và Du lịch Liên bang
- Hội đồng Tư pháp và Công tố viên Tối cao của Bosnia và Herzegovina
- Cơ quan Thuế Gián tiếp của Bosnia và Herzegovina
- Prettl
- Messer Group
- Authority Partners
- Ủy ban Chứng khoán của Liên bang Bosnia và Herzegovina
- Phái đoàn của Liên minh châu Âu tại Bosnia và Herzegovina
