Nội dung
- Tóm tắt: Khí hậu đầu tư của Ghana năm 2025
- Tổng quan kinh tế vĩ mô: Những động lực tăng trưởng chính và thống kê
- Các lĩnh vực ưu tiên: Nơi các nhà đầu tư đang tập trung hiện nay
- Khung pháp lý & Thuế: Các luật và ưu đãi cần thiết cho nhà đầu tư nước ngoài
- Tuân thủ quy định: Điều hướng môi trường kinh doanh của Ghana
- Hạ tầng & Công nghệ: Hiện đại hóa và Cơ hội đầu tư
- Tài chính & Thị trường vốn: Tiếp cận nguồn vốn tại Ghana
- Rủi ro & Giảm thiểu: Các yếu tố chính trị, kinh tế và thị trường
- Các nghiên cứu trường hợp: Những khoản đầu tư thành công và bài học kinh nghiệm
- Triển vọng tương lai: Dự báo và Khuyến nghị chiến lược cho 2025–2030
- Nguồn & Tài liệu tham khảo
Tóm tắt: Khí hậu đầu tư của Ghana năm 2025
Ghana tiếp tục thể hiện một khí hậu đầu tư năng động và tương đối ổn định vào năm 2025, được hình thành bởi sự kết hợp giữa các cải cách quy định, sự kiên cường kinh tế và các sáng kiến chính phủ có mục tiêu. Vị trí chiến lược của quốc gia tại Tây Phi, thành tích dân chủ mạnh mẽ và các chính sách thân thiện với nhà đầu tư vẫn là yếu tố then chốt thu hút các nhà đầu tư quốc tế và trong nước.
Những năm gần đây, chính phủ Ghana đã ưu tiên việc thúc đẩy tham gia của khu vực tư nhân và đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) như là công cụ để phát triển kinh tế. Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) là cơ quan trung tâm giám sát FDI, với Luật GIPC, 2013 (Luật 865) quy định các thủ tục đầu tư, yêu cầu về vốn tối thiểu và khung ưu đãi. Các sửa đổi và rà soát các quy định pháp lý đang diễn ra, với nỗ lực tập trung vào việc tinh giản quy trình, nâng cao bảo vệ nhà đầu tư và giải quyết các nút thắt trong từng lĩnh vực.
Sự tuân thủ vẫn là ưu tiên hàng đầu, đặc biệt trong các lĩnh vực như khai thác, tài chính và viễn thông. Trung tâm Tình báo Tài chính Ghana thực hiện các biện pháp chống rửa tiền (AML) và tài trợ khủng bố (CTF) theo tiêu chuẩn toàn cầu, trong khi Ngân hàng Ghana vẫn tiếp tục thực thi các quy định thận trọng nhằm đảm bảo sự ổn định tài chính. Cơ quan Thuế Ghana đã triển khai các nền tảng kỹ thuật số để cải thiện tuân thủ thuế và minh bạch, hỗ trợ cả nhà đầu tư trong nước và nước ngoài trong việc đáp ứng các nghĩa vụ pháp lý.
Về hiệu suất kinh tế, Ghana đã phục hồi từ các cú sốc toàn cầu với tăng trưởng GDP thực dự đoán đạt 4.8% vào năm 2025, nhờ vào lĩnh vực dịch vụ, hoạt động dầu khí hồi sinh và nông nghiệp mở rộng. Dòng vốn FDI đạt khoảng 2.7 tỷ USD vào năm 2024, với các điểm đến hàng đầu bao gồm sản xuất, công nghệ thông tin và truyền thông (ICT), năng lượng và nông nghiệp, theo Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana. Dân số trẻ, tầng lớp trung lưu đang phát triển và cam kết phát triển hạ tầng của quốc gia còn gia tăng thêm triển vọng đầu tư trung hạn.
- Các sự kiện gần đây bao gồm việc chính phủ đang triển khai chương trình Ghana CARES “Obaatan Pa”, nhằm thúc đẩy phục hồi sau đại dịch và đổi mới khu vực tư nhân (Bộ Tài chính).
- Các cải cách trong lĩnh vực năng lượng và đầu tư vào năng lượng tái tạo được kỳ vọng sẽ tạo ra cơ hội mới, trong khi sự rõ ràng quy định phát sinh trong khai thác và yêu cầu nội địa (Bộ Năng lượng).
- Việc Ghana phê chuẩn hiệp định Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara (AfCFTA) định vị quốc gia như một trung tâm thương mại và đầu tư khu vực (Bộ Thương mại và Công nghiệp).
Nhìn về phía trước, triển vọng của Ghana được thúc đẩy bởi động lực cải cách và chiến lược đa dạng hóa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến sự biến động của tỷ giá hối đoái, nghĩa vụ tuân thủ đang tiến triển và các thay đổi quy định theo từng lĩnh vực. Tổng thể, chế độ pháp lý minh bạch của Ghana, hỗ trợ thể chế chủ động và các yếu tố cơ bản kinh tế vĩ mô đang cải thiện dự báo một khí hậu thuận lợi cho đầu tư có trách nhiệm vào năm 2025 và những năm tiếp theo.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: Những động lực tăng trưởng chính và thống kê
Ghana vẫn là một trong những nền kinh tế năng động nhất ở Tây Phi, được hỗ trợ bởi sự ổn định chính trị, tài nguyên phong phú và các cải cách kinh tế liên tục. Tính đến năm 2025, môi trường kinh tế vĩ mô của quốc gia được đặc trưng bởi mức tăng trưởng GDP ổn định, một lĩnh vực tài nguyên thiên nhiên mạnh mẽ và hạ tầng mở rộng, làm cho nó trở thành điểm đến hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội lâu dài.
- Tăng trưởng GDP và động lực theo lĩnh vực: Kinh tế Ghana dự đoán sẽ tăng trưởng 4.8% vào năm 2025, sau khi phục hồi mạnh mẽ từ các cú sốc toàn cầu trong những năm qua. Các lĩnh vực chính thúc đẩy mức tăng trưởng này bao gồm khai thác vàng, dầu khí, nông nghiệp và lĩnh vực dịch vụ số mới nổi. Vàng vẫn là mặt hàng xuất khẩu hàng đầu của quốc gia, chiếm hơn 40% doanh thu xuất khẩu, theo sau là dầu thô và ca cao. Sự tập trung của chính phủ vào công nghiệp hóa, đặc biệt thông qua sáng kiến “Một huyện, một nhà máy”, tiếp tục đa dạng hóa nền kinh tế và kích thích các lĩnh vực sản xuất và chế biến nông sản (Cục Thống kê Ghana).
- Inflation và chính sách tài khóa: Tỷ lệ lạm phát, đã đạt đỉnh vào năm 2022, đã dần hạ nhiệt, với các dự báo cho thấy giảm xuống hai con số vào năm 2025 nhờ vào các chính sách tiền tệ thận trọng và các biện pháp củng cố tài khóa. Ngân hàng Ghana tiếp tục thực hiện khung chính sách mục tiêu lạm phát với sự hỗ trợ của các can thiệp nhằm ổn định đồng cedi và cải thiện niềm tin của nhà đầu tư (Ngân hàng Ghana).
- Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI): Ghana vẫn duy trì vị thế là điểm đến hàng đầu cho FDI ở Tây Phi, thu hút hơn 2.6 tỷ USD dòng vốn FDI trong năm 2023, với kỳ vọng tăng trưởng hơn nữa vào năm 2025 khi các cải cách trong khí hậu đầu tư phát huy tác dụng. Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) tiếp tục tinh giản quy trình đầu tư và các ưu đãi cho các lĩnh vực ưu tiên, đặc biệt là sản xuất, năng lượng và ICT (Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana).
- Môi trường pháp lý: Các cải cách lập pháp gần đây, bao gồm Luật Công ty 2023 và các cập nhật liên tục đối với Luật Khuyến khích Đầu tư, đã củng cố quản trị công ty, tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư. Chính phủ cam kết tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế về chống rửa tiền và tuân thủ, làm tăng thêm sự hấp dẫn của Ghana đối với các nhà đầu tư toàn cầu (Bộ Tư pháp và Văn phòng Tổng Chưởng lý).
- Triển vọng: Nhìn về phía trước, triển vọng kinh tế của Ghana là tích cực, tuy không thiếu rủi ro từ các cú sốc bên ngoài và áp lực tài khóa. Các dự án hạ tầng đang diễn ra, chuyển đổi số và hội nhập thương mại khu vực—đặc biệt là thông qua Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara (AfCFTA), có trụ sở tại Accra—dự kiến sẽ tạo ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư trong những năm tới (Bộ Thương mại và Công nghiệp).
Các lĩnh vực ưu tiên: Nơi các nhà đầu tư đang tập trung hiện nay
Bối cảnh đầu tư của Ghana vào năm 2025 được ghi nhận bởi sự tập trung rõ ràng của chính phủ vào các lĩnh vực chiến lược, được hình thành bởi các chính sách gần đây và xu hướng toàn cầu. Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong việc tạo điều kiện và quản lý đầu tư trực tiếp nước ngoài, với các ưu tiên phù hợp với chương trình “Ghana vượt qua hỗ trợ” của chính phủ. Các lĩnh vực được ưu tiên hiện tại bao gồm nông nghiệp, sản xuất, năng lượng tái tạo, công nghệ và hạ tầng.
- Nông nghiệp: Nông nghiệp vẫn giữ vai trò quan trọng, đóng góp khoảng 21% GDP và sử dụng hơn một phần ba lực lượng lao động. Chương trình “Trồng cây thực phẩm và việc làm Giai đoạn II” của chính phủ, được khởi động vào năm 2023, hướng tới việc tăng cường đầu tư của khu vực tư nhân vào gia tăng giá trị gia tăng, chế biến thực phẩm và logistics nông sản. Các nhà đầu tư cũng được khuyến khích nhờ vào các ưu đãi theo Luật GIPC, 2013 (Luật 865), như miễn thuế và miễn thuế nhập khẩu cho ngành chế biến nông sản (Bộ Nông nghiệp).
- Sản xuất: Sản xuất là trung tâm trong mục tiêu chuyển đổi công nghiệp của Ghana. Sáng kiến “Một huyện, một nhà máy” (1D1F), đang tiếp tục vào năm 2025, đã dẫn đến hơn 100 nhà máy hoạt động, với sự chú ý đặc biệt vào dược phẩm, dệt may và chế biến thực phẩm. Các sửa đổi gần đây đối với hướng dẫn của Bộ Thương mại và Công nghiệp đã tinh giản việc tuân thủ cho các nhà đầu tư mới, tập trung vào nội địa hóa và tiêu chuẩn môi trường.
- Năng lượng tái tạo: Mục tiêu của Ghana là đạt 10% năng lượng tái tạo trong cơ cấu năng lượng vào năm 2030 đang thúc đẩy đầu tư nước ngoài và trong nước đáng kể vào các dự án năng lượng mặt trời, gió và năng lượng từ chất thải. Ủy ban Năng lượng và Bộ Năng lượng đã đưa ra các khung cấp phép mới và các ưu đãi giá, đặc biệt cho các dự án quy mô tiện ích.
- Công nghệ & Dịch vụ số: Ghana đang nhanh chóng trở thành một trung tâm kỹ thuật số ở Tây Phi, với thương mại điện tử, fintech và công nghệ thông tin và truyền thông (ICT) thu hút nguồn vốn đầu tư mạo hiểm mạnh mẽ. Bộ Truyền thông và Số hóa đã cập nhật quy định về bảo vệ dữ liệu và an ninh mạng, phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế nhằm nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.
- Hạ tầng: Giao thông, logistics và nhà ở giá rẻ vẫn là ưu tiên hàng đầu trong danh sách đầu tư. Chính phủ đang tích cực theo đuổi các đối tác công tư (PPP) theo Luật Đối tác công tư, 2020 (Luật 1039), cung cấp quy trình đấu thầu minh bạch và các mô hình chia sẻ rủi ro cho các dự án quy mô lớn Bộ Tài chính.
Nhìn về phía trước, môi trường pháp lý của Ghana ngày càng hài hòa với cả các khuôn khổ khu vực (ECOWAS) và lục địa (AfCFTA), làm cho quốc gia này trở thành cửa ngõ cho các nhà đầu tư nhắm tới các thị trường rộng lớn hơn của Châu Phi. Triển vọng cho năm 2025 và hơn thế nữa là tích cực, với những cải cách bền vững dự kiến sẽ nâng cao sự cạnh tranh theo từng lĩnh vực và sự rõ ràng trong việc tuân thủ.
Khung pháp lý & Thuế: Các luật và ưu đãi cần thiết cho nhà đầu tư nước ngoài
Khung pháp lý và thuế của Ghana đã được xây dựng một cách có chủ đích nhằm thu hút và bảo vệ đầu tư nước ngoài, dựa trên một hệ thống dân chủ ổn định và các cải cách quy định đang diễn ra. Luật cơ bản điều chỉnh đầu tư nước ngoài là Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana, 2013 (Luật 865), đảm bảo sự đối xử công bằng cho các nhà đầu tư nước ngoài, cho phép hoàn toàn việc chuyển lợi nhuận về nước và cung cấp bảo vệ chống lại việc tịch thu, trừ trường hợp vì lợi ích quốc gia với khoản bồi thường thích hợp. Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) đóng vai trò là cơ quan quản lý chính cho việc đăng ký đầu tư và giám sát tuân thủ quy định.
Những năm gần đây đã chứng kiến các ưu đãi có trọng tâm trong các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, sản xuất và công nghệ. Ví dụ, các công ty đăng ký với GIPC có thể đủ điều kiện nhận các ưu đãi thuế doanh nghiệp kéo dài lên đến 10 năm trong các lĩnh vực hoặc khu vực được chỉ định, cũng như được miễn thuế nhập khẩu đối với máy móc, trang thiết bị và nguyên liệu thô. Cơ quan Khu vực Tự do Ghana, theo Luật Khu vực Tự do, 1995 (Luật 504), còn cung cấp mức thuế thu nhập doanh nghiệp bằng 0% trong 10 năm hoạt động đầu tiên trong các khu vực tự do được phê duyệt, sau đó áp dụng mức thuế 15% giảm. Những khu vực này cũng cho phép 100% sở hữu nước ngoài và hoàn toàn tự do chuyển vốn, miễn là các yêu cầu tuân thủ được đáp ứng (Cơ quan Khu vực Tự do Ghana).
Chế độ thuế tại Ghana đối với các doanh nghiệp bao gồm mức thuế thu nhập doanh nghiệp tiêu chuẩn là 25%, với các mức thuế đặc thù theo lĩnh vực cho khai thác, dầu khí và các tổ chức tài chính. Thuế Giá trị gia tăng (VAT) ở mức 15%, cùng với Thuế Bảo hiểm Y tế Quốc gia (NHIL) và thuế GETFund, đưa tỷ lệ thuế gián tiếp hiệu quả đối với hàng hóa và dịch vụ lên khoảng 21.9% (Cơ quan Thuế Ghana). Cơ quan Thuế Ghana yêu cầu các công ty nước ngoài phải đăng ký mã số thuế và tuân thủ quy tắc giá chuyển nhượng theo hướng dẫn của OECD.
Việc tuân thủ bao gồm việc xin cấp phép và giấy phép từ các bộ ngành liên quan, thực hiện các quy định về môi trường do Cơ quan Bảo vệ Môi trường thi hành, và tuân theo luật lao động theo Luật Lao động, 2003 (Luật 651), quy định các hợp đồng lao động, giải quyết tranh chấp và đóng góp an sinh xã hội. Vào năm 2024, chính phủ đã triển khai các sáng kiến số hóa nhằm tinh giản quy trình đăng ký doanh nghiệp và nộp thuế, hỗ trợ tính minh bạch và giảm thiểu sự chậm trễ trong thủ tục hành chính (Bộ Đăng ký Tổng hợp).
Nhìn về năm 2025 và xa hơn, triển vọng của Ghana vẫn tích cực khi chính phủ theo đuổi các cải cách thân thiện với đầu tư, ưu đãi tài khóa và nâng cấp hạ tầng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cảnh giác với việc cập nhật các yêu cầu về nội địa hóa trong các lĩnh vực như năng lượng và khoáng sản, cũng như các bản cập nhật liên tục về quy định thuế khi Ghana tìm cách cân bằng giữa việc củng cố tài khóa và khả năng cạnh tranh. Việc tuân thủ các thay đổi quy định mới nhất sẽ rất quan trọng để các nhà đầu tư nước ngoài hưởng tối đa lợi ích từ các ưu đãi và bảo vệ pháp lý của Ghana.
Tuân thủ quy định: Điều hướng môi trường kinh doanh của Ghana
Đầu tư vào Ghana đòi hỏi sự chú ý cẩn trọng đến khung quy định của quốc gia, đã phát triển để thúc đẩy tính minh bạch, bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững. Luật chính điều chỉnh đầu tư nước ngoài là Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana, 2013 (Luật 865), quy định các thủ tục đăng ký, yêu cầu về vốn tối thiểu và các hạn chế theo từng lĩnh vực. Tính đến năm 2025, Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) vẫn là cơ quan chính phủ chủ đạo trong việc tạo điều kiện đầu tư và đảm bảo tuân thủ các quy định này.
Các nhà đầu tư nước ngoài được yêu cầu phải đăng ký với GIPC và xin cấp các giấy phép cần thiết, bao gồm cả giấy phép theo lĩnh vực cụ thể khi có. Một số lĩnh vực, như khai thác, dầu khí và viễn thông, phải chịu sự giám sát bổ sung từ các cơ quan quản lý như Ủy ban Khoáng sản và Ủy ban Truyền thông Quốc gia. Năm 2024, các sửa đổi đối với Luật Khoáng sản và Khai thác đã đưa ra các yêu cầu về nội địa hóa nghiêm ngặt hơn và tăng cường nghĩa vụ tuân thủ bảo vệ môi trường, phản ánh cam kết của Ghana đối với việc quản lý tài nguyên có trách nhiệm.
Thế chế thuế được điều chỉnh bởi Luật Thuế Thu nhập, 2015 (Luật 896), đã được sửa đổi. Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ các ưu đãi thuế trong các lĩnh vực và Khu vực Tự do đã được chỉ định, được quản lý bởi Cơ quan Khu vực Tự do Ghana. Cơ quan Thuế Ghana đã hiện đại hóa quy trình tuân thủ, bao gồm việc nộp thuế trực tuyến bắt buộc và thanh toán thuế điện tử. Tính đến năm 2025, các quy định về giá chuyển nhượng và các biện pháp chống rửa tiền vẫn là các lĩnh vực ưu tiên trong việc tuân thủ, khi Ghana phù hợp với các thực tiễn tốt nhất toàn cầu.
Dữ liệu thống kê từ Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana cho thấy sự gia tăng ổn định trong dòng vốn Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài (FDI), với năm 2023 ghi nhận hơn 2.6 tỷ USD cho các dự án mới, đặc biệt trong các lĩnh vực sản xuất, ICT và năng lượng. Chính phủ tiếp tục tinh giản quy trình đăng ký doanh nghiệp, với Bộ Đăng ký Tổng hợp cung cấp dịch vụ số để tăng tốc việc thành lập công ty và nộp các thủ tục quy định.
Nhìn về phía trước, môi trường quy định của Ghana dự kiến sẽ tiếp tục thân thiện với nhà đầu tư, với các cải cách liên tục nhằm cải thiện việc thực hiện kinh doanh. Chương trình số hóa của chính phủ và sự tuân thủ các tiêu chuẩn pháp lý toàn cầu định vị Ghana như một điểm đến cạnh tranh cho đầu tư ở Tây Phi. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng phải theo sát các quy định theo từng lĩnh vực đang diễn ra, đặc biệt là liên quan đến nội địa hóa, bảo vệ dữ liệu và tiêu chuẩn bảo vệ môi trường, để đảm bảo tuân thủ đầy đủ và giảm thiểu rủi ro vận hành.
Hạ tầng & Công nghệ: Hiện đại hóa và Cơ hội đầu tư
Ghana tiếp tục phát triển như một trung tâm chiến lược ở Tây Phi cho các khoản đầu tư vào hạ tầng và công nghệ, được thúc đẩy bởi các chính sách mạnh mẽ của chính phủ, cải cách quy định và một dân số trẻ, thông thạo công nghệ. Tính đến năm 2025, chính phủ Ghana ưu tiên hiện đại hóa trên nhiều lĩnh vực như giao thông vận tải, năng lượng, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và các sáng kiến thành phố thông minh để thúc đẩy công nghiệp hóa và tăng trưởng kinh tế-xã hội.
Một khung pháp lý trung tâm hướng dẫn đầu tư là Luật Đối tác Công tư (PPP) 2020 (Luật 1039), quy định rõ ràng quy trình hợp tác giữa chính phủ và các nhà đầu tư trong các dự án hạ tầng. Luật này cung cấp một quy trình minh bạch cho việc đấu thầu, phân bổ rủi ro và giải quyết tranh chấp, từ đó củng cố niềm tin của nhà đầu tư và đảm bảo tuân thủ các thực tiễn tốt nhất toàn cầu (Bộ Tài chính). Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana, 2013 (Luật 865), còn quy định thêm về dòng vốn đầu tư nước ngoài, cung cấp đảm bảo chống lại việc tịch thu, ưu đãi thuế và quy trình đăng ký đầu tư (Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana).
Nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng của Ghana là rất lớn. Bộ Tài chính ước tính một khoảng cách tài chính vượt quá 7 tỷ USD mỗi năm đến năm 2030 để lấp đầy các thiếu hụt trong giao thông, nước, năng lượng và ICT. Các dự án lớn hiện đang diễn ra hoặc dự kiến cho năm 2025 bao gồm mở rộng cảng Tema và Takoradi, tiếp tục electrification và triển khai năng lượng tái tạo, và hoàn tất hợp đồng công – tư cho Đường sắt phía Đông. Chương trình Digital Ghana của chính phủ nhắm đến 95% diện phủ băng thông rộng vào năm 2027, với các khoản đầu tư đang diễn ra vào trung tâm dữ liệu, hạ tầng cáp quang và nền tảng chính phủ điện tử (Bộ Truyền thông và Số hóa).
- Quyền sở hữu của nước ngoài được phép (tuân theo yêu cầu về vốn tối thiểu), và việc chuyển lợi nhuận được bảo vệ theo quy định của GIPC.
- Các lĩnh vực tuân thủ chính đối với các nhà đầu tư bao gồm tham gia nội địa hóa, đánh giá tác động môi trường và tuân thủ các quy định theo từng lĩnh vực, chẳng hạn như những quy định do Ủy ban Năng lượng và Ủy ban Truyền thông Quốc gia giám sát.
- Xếp hạng của Ghana trong các chỉ số dễ dàng thực hiện kinh doanh của Ngân hàng Thế giới đã phản ánh sự cải thiện trong việc khởi nghiệp và tiếp cận tín dụng, mặc dù vẫn tồn tại các nút thắt hạ tầng và các thách thức trong việc mua đất (Ngân hàng Thế giới).
Nhìn về năm 2025 và xa hơn, Ghana dự kiến sẽ tăng tốc hiện đại hóa hạ tầng, tận dụng vốn tư nhân và chuyển giao công nghệ. Cam kết của chính phủ về sự rõ ràng quy định, kết hợp với quản lý kinh tế vĩ mô ổn định và hỗ trợ đầu tư chủ động, định vị Ghana như một điểm đến hứa hẹn cho các nhà đầu tư vào hạ tầng và công nghệ ở Tây Phi.
Tài chính & Thị trường vốn: Tiếp cận nguồn vốn tại Ghana
Việc tiếp cận tài chính và các thị trường vốn mạnh mẽ là yếu tố quan trọng đối với cả nhà đầu tư trong nước và nước ngoài tại Ghana. Trong những năm gần đây, bối cảnh tài chính của Ghana đã trải qua những cải cách đáng kể nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư, tăng cường tính minh bạch và làm sâu sắc thêm các thị trường vốn. Phần này xem xét môi trường tài chính đang phát triển, các khung pháp lý và tuân thủ, số liệu thống kê chính và triển vọng tiếp cận thị trường vốn đến năm 2025 và tương lai gần.
Thị trường vốn của Ghana được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Ghana, cơ quan giám sát giao dịch chứng khoán, cấp phép và bảo vệ nhà đầu tư. Sàn giao dịch chứng khoán Ghana (GSE) vẫn là nền tảng chính cho việc huy động vốn cổ phần và nợ, với chỉ số GSE Composite cho thấy sức bền và tăng trưởng vừa phải trong những năm gần đây, mặc dù có những khó khăn kinh tế toàn cầu. Vốn hóa thị trường tính đến đầu năm 2024 đạt trên 70 tỷ GHS, với sự gia tăng niêm yết từ các lĩnh vực ngân hàng, hàng tiêu dùng và viễn thông.
Các cải cách lập pháp đã đóng một vai trò quan trọng. Luật Ngành Chứng khoán, 2016 (Luật 929) tiếp tục là khung pháp lý chính, cùng với các sửa đổi nâng cao quy tắc hành xử của thị trường và yêu cầu chống rửa tiền (AML). SEC đã thực hiện các chỉ thị tuân thủ mới yêu cầu tiêu chuẩn báo cáo cao hơn và quy trình quản lý rủi ro cho các bên tham gia thị trường, phù hợp với các khuyến nghị từ Ngân hàng Ghana và các thực tiễn tốt nhất quốc tế.
Để mở rộng khả năng tiếp cận tài chính, Ngân hàng Ghana cũng đã hỗ trợ sự phát triển của thị trường repo, thị trường chứng khoán của chính phủ và tích hợp fintech—cho phép các mô hình tài trợ sáng tạo và nền tảng kỹ thuật số. Thị trường Trái phiếu Cố định Ghana (GFIM), trực thuộc GSE, đã chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ; tính đến cuối năm 2023, GFIM đã ghi nhận khối lượng giao dịch vượt quá 94 tỷ GHS, phản ánh sự tham gia gia tăng của các nhà đầu tư vào trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp (Sàn giao dịch chứng khoán Ghana).
Các nhà đầu tư nước ngoài được hưởng lợi từ một chế độ tương đối tự do hóa: việc chuyển vốn và lợi nhuận được phép, tuân theo Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) 2013 (Luật 865) và các quy định về ngoại hối của Ngân hàng Ghana. Tuy nhiên, việc tuân thủ nghiêm ngặt các quy định chống rửa tiền, tiết lộ quyền sở hữu có lợi và nghĩa vụ thuế là bắt buộc. Cơ quan Thuế Ghana đã hiện đại hóa quản lý thuế, bao gồm việc số hóa và sửa đổi quy tắc chuyển giá để phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế (Cơ quan Thuế Ghana).
Nhìn về năm 2025 và xa hơn, triển vọng tiếp cận nguồn vốn tại Ghana vẫn là tích cực. Các cải cách tiếp tục của chính phủ trong lĩnh vực tài chính, chương trình số hóa và tăng cường các thị trường vốn nội địa dự kiến sẽ tăng thêm khả năng tiếp cận của nhà đầu tư đối với cả vốn nợ và vốn chủ sở hữu. Việc giám sát quy định liên tục và sự tích hợp với các thị trường khu vực, chẳng hạn như Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara (AfCFTA), có khả năng thu hút dòng vốn đa dạng hơn và hỗ trợ tăng trưởng đầu tư bền vững.
Rủi ro & Giảm thiểu: Các yếu tố chính trị, kinh tế và thị trường
Đầu tư tại Ghana mang lại những cơ hội đáng chú ý, nhưng cũng đặt các nhà đầu tư vào một loạt các rủi ro—chính trị, kinh tế và đặc thù thị trường—cần được đánh giá và giảm thiểu cẩn thận. Hiểu biết về bức tranh rủi ro đang phát triển và nghĩa vụ tuân thủ là điều quan trọng để đảm bảo đầu tư bền vững, đặc biệt khi Ghana tiến vào năm 2025 và các năm tiếp theo.
- Rủi ro chính trị: Ghana được công nhận vì sự ổn định chính trị trong khu vực Tây Phi, với những chuyển giao quyền lực hòa bình và một nền dân chủ đa đảng đang hoạt động. Tuy nhiên, cuộc tổng tuyển cử năm 2024 đã làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến quá trình chuyển giao chính trị và tính liên tục chính sách, khi các năm bầu cử có thể gây ra sự chậm trễ trong việc thực hiện các dự án công và ra quyết định quy định. Các nhà đầu tư nên theo dõi việc thực hiện Luật Quản lý Tài chính Công, nhằm đảm bảo kỷ luật tài chính và tính minh bạch trong chi tiêu của chính phủ (Bộ Tài chính).
- Rủi ro kinh tế: Kinh tế Ghana đã phục hồi vào năm 2024, với dự đoán tăng trưởng GDP đạt 4.8% vào năm 2025, được thúc đẩy bởi các ngành khai thác và dịch vụ. Tuy nhiên, mức nợ công cao—vượt quá 70% GDP—gây ra những lo ngại về tính bền vững. Chiến lược Quản lý Nợ Trung hạn của chính phủ nhằm điều chỉnh lại nợ và thu hút các khoản vay thận trọng, trong khi Ngân hàng Ghana tiếp tục thực hiện chính sách mục tiêu lạm phát để ổn định đồng cedi Ghana (Ngân hàng Ghana).
- Các rủi ro đặc thù của thị trường: Các lĩnh vực chủ chốt như khai khoáng, nông nghiệp và năng lượng phải chịu tác động từ các thay đổi quy định, yêu cầu nội địa hóa và kiểm soát ngoại hối. Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana (GIPC) 2013 (Luật 865) quy định rõ các yêu cầu về vốn tối thiểu và các hạn chế theo từng lĩnh vực đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Việc tuân thủ luật nội địa hóa, đặc biệt trong lĩnh vực dầu khí và khai thác, được thực hiện một cách chặt chẽ (Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana). Ngoài ra, sự biến động của tiền tệ và việc chuyển lợi nhuận có thể gặp nhiều khó khăn trong thời kỳ căng thẳng kinh tế vĩ mô.
- Chiến lược giảm thiểu: Các nhà đầu tư được khuyên nên thực hiện đầy đủ việc thẩm định, duy trì các khung tuân thủ vững chắc và phát triển bảo hiểm rủi ro chính trị khi có thể. Thiết lập liên doanh với các đối tác địa phương và tuân thủ chặt chẽ các quy định đặc thù theo từng lĩnh vực—chẳng hạn như giấp phép môi trường từ Cơ quan Bảo vệ Môi trường—có thể giảm rủi ro hoạt động. Sự tham gia thường xuyên với các cơ quan chức năng và tham gia vào các diễn đàn đầu tư cũng giúp dự đoán các thay đổi quy định.
- Triển vọng: Khí hậu đầu tư của Ghana vẫn đầy hứa hẹn, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, fintech và nông nghiệp, nhưng phụ thuộc vào việc ổn định nền kinh tế vĩ mô và tiếp tục cải cách chính sách. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các diễn biến tài chính, cập nhật quy định và cam kết của chính phủ đối với các cải cách cơ cấu trong những năm tới.
Các nghiên cứu trường hợp: Những khoản đầu tư thành công và bài học kinh nghiệm
Ghana đã trở thành điểm đến nổi bật cho đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) ở Tây Phi, thu hút vốn đáng kể từ nhiều lĩnh vực như năng lượng, nông nghiệp, sản xuất và công nghệ. Trong những năm gần đây, đã có một số dự án đầu tư nổi bật cung cấp những bài học giá trị cho những ai đang cân nhắc thị trường Ghana vào năm 2025 và xa hơn.
Một trường hợp đáng chú ý là sự mở rộng của Khu vực Tự do Tema, một công viên công nghiệp được chính phủ hỗ trợ đã thu hút các công ty đa quốc gia trong lĩnh vực chế biến nông sản, logistics và sản xuất nhẹ. Các công ty hoạt động trong khu vực này được hưởng các ưu đãi thuế và miễn thuế nhập khẩu theo Luật Khu vực Tự do, thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng và năng lực xuất khẩu. Cơ quan Khu vực Tự do Ghana (GFZA) báo cáo rằng vào cuối năm 2023, đã có hơn 200 công ty đầu tư vào khu vực tự do của Ghana, tạo ra hơn 4 tỷ USD trong xuất khẩu và tạo ra hơn 33.000 việc làm trực tiếp. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tận dụng các ưu đãi của chính phủ và tuân thủ yêu cầu cấp phép và báo cáo để tối đa hóa lợi nhuận đầu tư (Cơ quan Khu vực Tự do Ghana).
Trong lĩnh vực năng lượng, sự hợp tác giữa Tổng công ty Dầu khí Quốc gia Ghana (GNPC) và các công ty dầu quốc tế đã đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển thành công của Dự án khí Sankofa. Dự án ngoài khơi này đã hoạt động từ năm 2018 và được mở rộng trong các năm tiếp theo, cung cấp nguồn khí đốt trong nước cho sản xuất điện, giảm bớt sự phụ thuộc vào nhập khẩu và ổn định lưới điện. Kinh nghiệm này minh họa tầm quan trọng của việc điều hướng các quy trình phê duyệt quy định phức tạp và tuân thủ các yêu cầu về nội địa hóa, được thực thi bởi Ủy ban Dầu khí và Quy định về Nội địa hóa và Tham gia địa phương, 2013 (L.I. 2204) Ủy ban Dầu khí Ghana.
Tuy nhiên, không phải tất cả các khoản đầu tư đều không có thách thức. Kinh nghiệm của một công ty hàng tiêu dùng nhanh toàn cầu (FMCG) đã nhấn mạnh sự cần thiết của việc tuân thủ chặt chẽ quy định về thuế và lao động. Vào năm 2022, một công ty đa quốc gia đã phải đối mặt với các hình phạt vì không tuân thủ các quy tắc về giá chuyển nhượng của Cơ quan Thuế Ghana và tiêu chuẩn phúc lợi nhân viên. Việc giải quyết các vấn đề này đã được thực hiện thông qua việc tham gia chủ động với các cơ quan quy định và thực hiện các khung tuân thủ toàn diện, nhấn mạnh sự cần thiết phải hiểu rõ nghĩa vụ pháp lý của Ghana Cơ quan Thuế Ghana.
Nhìn về tương lai, môi trường pháp lý ổn định và các cải cách số hóa đang diễn ra—như đăng ký điện tử và các sáng kiến chống tham nhũng—được kỳ vọng sẽ cải thiện hơn nữa khí hậu đầu tư. Những nỗ lực của chính phủ nhằm tinh giản quy trình quy định, kết hợp với Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara (AfCFTA) có trụ sở tại Accra, dự kiến sẽ thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và tạo điều kiện tiếp cận thị trường qua năm 2025 và xa hơn Bộ Thương mại và Công nghiệp Ghana.
Triển vọng tương lai: Dự báo và Khuyến nghị chiến lược cho 2025–2030
Khí hậu đầu tư của Ghana dự kiến sẽ tiếp tục năng động trong năm 2025 và vào thập kỷ tiếp theo, được thúc đẩy bởi các cải cách liên tục, nỗ lực ổn định kinh tế vĩ mô và các sáng kiến theo từng lĩnh vực có mục tiêu. Chính phủ tiếp tục ưu tiên đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) như là động lực cho sự chuyển đổi kinh tế, tập trung vào các lĩnh vực chính như năng lượng, nông nghiệp, công nghệ số và sản xuất. Năm 2023, Ghana ghi nhận các dòng FDI khoảng 1.5 tỷ USD, với các dự báo chỉ ra sự tăng trưởng ổn định nếu các cải cách tiếp tục và tình hình toàn cầu duy trì thuận lợi (Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana).
Các khung luật chính điều chỉnh đầu tư bao gồm Luật Trung tâm Khuyến khích Đầu tư Ghana, 2013 (Luật 865), cung cấp các ưu đãi như miễn thuế và cam kết chống lại việc tịch thu, và Luật Công ty, 2019 (Luật 992), nâng cao quản trị công ty và tiêu chuẩn tuân thủ. Việc số hóa liên tục đăng ký doanh nghiệp và các hệ thống thuế đang cải thiện quy trình tuân thủ, nhằm nâng cao vị thế của Ghana trong các bảng xếp hạng toàn cầu về dễ dàng thực hiện kinh doanh (Bộ Đăng ký Tổng hợp).
Các sáng kiến gần đây của chính phủ, chẳng hạn như chương trình Ghana CARES “Obaatan pa”, nhằm kích thích phục hồi sau đại dịch bằng cách hỗ trợ tăng trưởng dẫn đầu khu vực tư nhân và phát triển cơ sở hạ tầng cho đến năm 2025 và xa hơn (Bộ Tài chính). Việc áp dụng khung Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara (AfCFTA), trong đó Ghana đóng vai trò là trụ sở chính, đã định vị quốc gia như một trung tâm thương mại và đầu tư khu vực, khả năng mở rộng tiếp cận thị trường cho hơn 1.3 tỷ người trên toàn Châu Phi (Ban Thư ký Khu vực Thương mại Tự do Cận Sahara).
Việc tuân thủ tiếp tục là một lĩnh vực nhiều chú ý. Cơ quan Thuế Ghana tiếp tục thực hiện các biện pháp chống thao túng giá chuyển nhượng và tránh né thuế, trong khi Trung tâm Tình báo Tài chính đang tăng cường giám sát chống rửa tiền (AML) và quy định biết khách hàng của bạn (KYC). Các quy định mới về việc tiết lộ quyền sở hữu có lợi và báo cáo về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) được dự kiến sẽ đưa Ghana phù hợp với các thực tiễn tốt nhất quốc tế và kỳ vọng của nhà đầu tư (Cơ quan Thuế Ghana; Trung tâm Tình báo Tài chính).
Nhìn về phía trước, các khuyến nghị chiến lược cho các nhà đầu tư bao gồm:
- Tập trung vào các lĩnh vực được ưu tiên bởi chính sách chính phủ, chẳng hạn như năng lượng tái tạo, chế biến nông sản và ICT.
- Đảm bảo tuân thủ đầy đủ với các quy định về doanh nghiệp, thuế và ESG đang tạo ra rủi ro.
- Tận dụng vai trò lãnh đạo của Ghana trong AfCFTA cho các chiến lược mở rộng khu vực.
- Tham gia với các đối tác địa phương để điều hướng quy trình quy định và nâng cao thành công gia nhập thị trường.
Dù Ghana phải đối mặt với những bất ổn về kinh tế vĩ mô và chính trị, môi trường pháp lý và các cải cách chủ động cho thấy một triển vọng đầu tư tích cực đến năm 2030, đặc biệt đối với các nhà đầu tư áp dụng các chiến lược tuân thủ vững chắc và phù hợp với các ưu tiên phát triển quốc gia.
Nguồn & Tài liệu tham khảo
- Trung tâm Tình báo Tài chính
- Ngân hàng Ghana
- Bộ Tài chính
- Bộ Năng lượng
- Bộ Thương mại và Công nghiệp
- Cục Thống kê Ghana
- Bộ Tư pháp và Văn phòng Tổng Chưởng lý
- Bộ Thương mại và Công nghiệp
- Ủy ban Năng lượng
- Bộ Truyền thông và Số hóa
- Bộ Tài chính
- Cơ quan Thuế Ghana
- Cơ quan Bảo vệ Môi trường
- Ủy ban Khoáng sản
- Ủy ban Truyền thông Quốc gia
- Ngân hàng Thế giới
- Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Ghana
- Sàn giao dịch chứng khoán Ghana (GSE)
- Ủy ban Dầu khí Ghana
- Trung tâm Tình báo Tài chính
