Cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia 2025: Phân tích thị trường toàn diện, xu hướng chi trả và tác động thuế đối với nhà đầu tư

Tóm tắt điều hành: Những phát hiện chính và triển vọng 2025
Tổng quan thị trường: Vai trò của cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia
Xu hướng chi trả cổ tức 2025: Những hiểu biết dựa trên dữ liệu
Tác động của những thay đổi chính sách thuế gần đây đến cổ tức đã được khấu trừ thuế
Phân tích theo ngành: Các ngành hàng đầu và công ty dẫn đầu trong việc phân phối cổ tức đã được khấu trừ thuế
Chiến lược đầu tư: Tối ưu hóa lợi nhuận từ cổ tức đã được khấu trừ thuế
Phân tích so sánh: Cổ tức đã được khấu trừ thuế so với cổ tức không được khấu trừ thuế trong năm 2025
Phát triển quy định và triển vọng tương lai
Phụ lục: Phương pháp và nguồn dữ liệu
Nguồn và tài liệu tham khảo

Tóm tắt điều hành: Những phát hiện chính và triển vọng 2025

Cổ tức đã được khấu trừ thuế vẫn là một nền tảng của bối cảnh đầu tư tại Australia, cung cấp lợi thế thuế cho cổ đông thông qua hệ thống tín dụng khấu trừ thuế. Trong năm 2025, thị trường cổ tức đã được khấu trừ thuế được hình thành bởi sự kết hợp của lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, các chính sách thuế đang phát triển và sự thay đổi trong sở thích của nhà đầu tư. Hệ thống này cho phép các công ty truyền đạt tín dụng thuế cho thuế doanh nghiệp đã được thanh toán, vẫn tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong việc xây dựng danh mục đầu tư cho cả nhà đầu tư nội địa và quốc tế.

Các phát hiện chính năm 2025 cho thấy tổng giá trị của cổ tức đã được khấu trừ thuế được phân phối bởi các công ty niêm yết trên ASX dự kiến sẽ tăng nhẹ, phản ánh lợi nhuận ổn định trong các ngành chính như tài chính, tài nguyên và hàng tiêu dùng thiết yếu. Theo dữ liệu từ ASX, 20 công ty chi trả cổ tức hàng đầu dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ chi trả nhất quán với năm trước, với tổng suất lợi nhuận khoảng 4.2%. Sự ổn định này được hỗ trợ bởi các bảng cân đối kế toán doanh nghiệp vững chắc và môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Sự liên tục trong chính sách vẫn là một đặc điểm nổi bật, với chính phủ Australia xác nhận cam kết của mình đối với hệ thống khấu trừ thuế cổ tức hiện tại. Điều này đã đem lại sự chắc chắn cho các nhà đầu tư, đặc biệt là những người về hưu và quỹ hưu trí tự quản (SMSFs), những người phụ thuộc vào cổ tức đã được khấu trừ thuế để có thu nhập hiệu quả về thuế. Bộ Tài chính Australia đã chỉ ra rằng không có cải cách lớn nào cho hệ thống này trong ngân sách 2025, càng làm tăng thêm sự tự tin trên thị trường.

Tuy nhiên, triển vọng không phải không có thách thức. Các rào cản kinh tế toàn cầu, bao gồm khả năng chậm lại ở Trung Quốc và sự biến động của giá hàng hóa, có thể ảnh hưởng đến khả năng kiếm lời của các ngành chi trả cổ tức chính. Ngoài ra, chính sách lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Australia sẽ ảnh hưởng đến sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu chi trả cổ tức so với các lựa chọn thu nhập cố định.

Các khoản chi trả cổ tức đã được khấu trừ thuế dự kiến sẽ tăng từ 2-3% trong năm 2025, nhờ vào lợi nhuận doanh nghiệp ổn định (Morningstar Australia).
Đầu tư vào thu nhập đã được khấu trừ thuế vẫn cao, đặc biệt là ở các quỹ SMSFs và những người về hưu tìm kiếm hiệu quả thuế (Australian Financial Review).
Không có thay đổi lập pháp đáng kể nào đối với hệ thống khấu trừ thuế dự kiến trong năm 2025 (Bộ Tài chính Australia).

Tóm lại, triển vọng cho cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia trong năm 2025 được đặc trưng bởi sự ổn định, tính liên tục trong chính sách và nhu cầu của nhà đầu tư, mặc dù cần cảnh giác với các rủi ro kinh tế bên ngoài.

Tổng quan thị trường: Vai trò của cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia

Cổ tức đã được khấu trừ thuế là một nền tảng của bối cảnh đầu tư tại Australia, đóng vai trò quan trọng trong cả chiến lược chi trả của công ty và lợi nhuận của nhà đầu tư. Tại Australia, cổ tức đã được khấu trừ thuế đề cập đến các khoản phân phối do các công ty thực hiện cho cổ đông mà kèm theo tín dụng thuế cho thuế doanh nghiệp đã được thanh toán trên lợi nhuận. Hệ thống này, được gọi là khấu trừ thuế cổ tức, được giới thiệu vào năm 1987 nhằm loại bỏ việc đánh thuế hai lần đối với lợi nhuận của công ty – trước tiên ở cấp độ doanh nghiệp và sau đó là ở cấp độ cổ đông. Tính đến năm 2025, cơ chế này vẫn là một đặc điểm xác định của thị trường chứng khoán Australia, ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư, việc xây dựng danh mục đầu tư và sức hấp dẫn của cổ phiếu Australia so với các đối tác toàn cầu.

Ý nghĩa của cổ tức đã được khấu trừ thuế được nhấn mạnh bởi sự phổ biến của chúng trong các công ty niêm yết trên ASX. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX), hơn 80% trong số 200 công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường đã chi trả cổ tức đã được khấu trừ thuế trong năm tài chính 2024. Việc áp dụng rộng rãi này đặc biệt đáng chú ý trong các ngành như ngân hàng, tài nguyên và viễn thông, nơi lợi nhuận ổn định và dòng tiền mạnh mẽ hỗ trợ việc chi trả thường xuyên, hoàn toàn được khấu trừ thuế.

Đối với các nhà đầu tư, cổ tức đã được khấu trừ thuế mang lại tỷ suất lợi nhuận sau thuế hấp dẫn, đặc biệt là cho cư dân Australia. Các tín dụng khấu trừ kèm theo có thể được sử dụng để bù đắp các khoản thuế cá nhân, và trong một số trường hợp, tạo ra hoàn thuế nếu các tín dụng vượt quá số thuế còn nợ. Tính năng này đặc biệt hấp dẫn đối với những người về hưu và các quỹ tự quản lý (SMSFs), thường hoạt động trong các mức thuế thấp hơn. Cục Thuế Australia (ATO) báo cáo rằng trong năm thuế 2023-2024, hơn 20 tỷ đô la tín dụng khấu trừ đã được phân phối cho các cổ đông, nhấn mạnh quy mô của tác động của hệ thống này.

Từ góc độ thị trường, sự phổ biến của cổ tức đã được khấu trừ thuế góp phần vào suất cổ tức tương đối cao được quan sát thấy tại Australia so với các thị trường phát triển khác. Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) lưu ý rằng tỷ suất cổ tức gộp trung bình của các công ty ASX 200 khoảng 5.5% trong năm 2024, cao hơn đáng kể so với mức trung bình toàn cầu. Tỷ suất lợi nhuận này, phần nào được thúc đẩy bởi giá trị của các tín dụng khấu trừ, hỗ trợ nhu cầu đối với cổ phiếu Australia trong số các nhà đầu tư trong nước và định hình các quyết định phân bổ vốn của các công ty niêm yết.

Tóm lại, cổ tức đã được khấu trừ thuế là thành phần thiết yếu trong hoạt động của các thị trường vốn tại Australia, định hình sở thích của nhà đầu tư, chính sách chi trả của công ty và sức hấp dẫn tổng thể của cổ phiếu Australia trong năm 2025.

Xu hướng chi trả cổ tức 2025: Những hiểu biết dựa trên dữ liệu

Cổ tức đã được khấu trừ thuế vẫn là một nền tảng của thị trường chứng khoán Australia, cung cấp cho các nhà đầu tư một nguồn thu nhập hiệu quả thuế thông qua việc kèm theo các tín dụng khấu trừ phản ánh thuế doanh nghiệp đã được thanh toán. Trong năm 2025, những hiểu biết dựa trên dữ liệu tiết lộ một số xu hướng đáng chú ý định hình cảnh quan của cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia.

Thứ nhất, giá trị tổng hợp của cổ tức đã được khấu trừ thuế được phân phối bởi các công ty niêm yết trên ASX dự kiến sẽ vẫn mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và chính sách thuế ổn định. Theo dữ liệu từ ASX, 200 công ty hàng đầu dự kiến sẽ chi trả hơn 70 tỷ AUD cổ tức trong năm tài chính 2025, với hơn 80% trong số này hoàn toàn hoặc một phần đã được khấu trừ thuế. Điều này phản ánh sự sinh lời liên tục trong các ngành chính như tài chính, tài nguyên và hàng tiêu dùng thiết yếu, vốn truyền thống duy trì tỷ lệ chi trả cao và khả năng khấu trừ mạnh mẽ.

Thứ hai, ngành ngân hàng tiếp tục thống trị dòng chảy cổ tức đã được khấu trừ thuế. Các ngân hàng “Big Four”—Ngân hàng Commonwealth Australia, Ngân hàng Quốc gia Australia, ANZ, và Westpac—được dự báo sẽ cung cấp cổ tức hoàn toàn đã được khấu trừ, nhờ vào biên độ lãi suất ròng cải thiện và mức tổn thất cho vay thấp hơn dự kiến. Chỉ riêng ngành này dự kiến sẽ chiếm gần 40% tổng số cổ tức đã được khấu trừ trong năm 2025, theo Morningstar Australia.

Các công ty tài nguyên, đặc biệt là BHP Group và Rio Tinto, cũng đang sẵn sàng duy trì mức độ khấu trừ thuế cao, mặc dù một số biến động được kỳ vọng do giá hàng hóa thay đổi và triển vọng kinh tế toàn cầu. Dòng tiền mạnh mẽ và quản lý vốn có kỷ luật của các công ty này hỗ trợ khả năng của họ trong việc trả giá trị cho cổ đông thông qua các khoản phân phối đã được khấu trừ thuế.

Một xu hướng mới nổi khác là quản lý chiến lược các khoản tín dụng khấu trừ. Các công ty đang ngày càng tối ưu hóa các khoản trả vốn của mình—thông qua việc chi trả cổ tức đặc biệt hoặc mua lại cổ phiếu ngoài thị trường—để sử dụng các tín dụng khấu trừ dư thừa, đặc biệt trong bối cảnh dự báo có khả năng thay đổi quy định. Điều này được thể hiện qua các thông báo gần đây từ các công ty như Wesfarmers và Woodside Energy, đã báo hiệu sẽ chi trả cổ tức đặc biệt đã được khấu trừ vào năm 2025 nhằm tối đa hóa giá trị cổ đông.

Tóm lại, năm 2025 sẽ là một năm mạnh mẽ cho cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia, với dữ liệu cho thấy mức chi trả ổn định, sự dẫn đầu theo ngành từ ngân hàng và tài nguyên, cùng với sự tập trung vào việc sử dụng hiệu quả các khoản tín dụng khấu trừ trong bối cảnh môi trường chính sách ổn định.

Tác động của những thay đổi chính sách thuế gần đây đến cổ tức đã được khấu trừ thuế

Những thay đổi chính sách thuế gần đây tại Australia đã có tác động đáng kể đến cổ tức đã được khấu trừ thuế, một nền tảng của bối cảnh đầu tư của quốc gia. Cổ tức đã được khấu trừ thuế, kèm theo các tín dụng thuế cho thuế doanh nghiệp đã được thanh toán, truyền thống cung cấp cho các nhà đầu tư Australia—đặc biệt là những người về hưu và các quỹ tự quản lý (SMSFs)—lợi nhuận sau thuế hấp dẫn. Tuy nhiên, các điều chỉnh chính sách trong giai đoạn 2023-2025 đã thay đổi động lực của hệ thống này.

Một trong những thay đổi đáng chú ý nhất là việc thắt chặt tiêu chí đủ điều kiện cho các tín dụng khấu trừ. Bộ Tài chính Australia đã giới thiệu các biện pháp để ngăn chặn việc phân phối các tín dụng khấu trừ trên một số hình thức huy động vốn và mua lại cổ phiếu ngoài thị trường, có hiệu lực từ năm 2023. Động thái này nhằm đóng lại các kẽ hở mà theo đó các công ty cấu trúc phân phối để tối đa hóa lợi ích tín dụng khấu trừ thuế cho cổ đông, thay vì lợi nhuận phân phối thực sự. Kết quả là, một số công ty lớn, bao gồm các ngân hàng và công ty tài nguyên lớn, đã điều chỉnh chiến lược quản lý vốn của mình, giảm tần suất các đợt mua lại cổ phiếu ngoài thị trường trước đây đã cung cấp cho các nhà đầu tư lượng lớn tín dụng khấu trừ thuế.

Ngoài ra, Cục Thuế Australia (ATO) đã tăng cường giám sát đối với thời gian và mục đích của các khoản thanh toán cổ tức, đặc biệt là khi liên quan đến các cổ tức đặc biệt. Hướng dẫn cập nhật của ATO vào năm 2024 đã làm rõ rằng các tín dụng khấu trừ kèm theo các cổ tức đặc biệt phải phản ánh phân phối lợi nhuận thực sự, chứ không chỉ là chiến lược thuế. Điều này đã dẫn đến một cách tiếp cận thận trọng hơn trong số các công ty niêm yết, với một sự chuyển hướng sang các đợt mua lại cổ phiếu trên thị trường và các cổ tức đặc biệt không được khấu trừ trong một số trường hợp.

Đối với các nhà đầu tư, những thay đổi này đã có những tác động khác nhau. Các quỹ SMSFs và nhà đầu tư ở mức thuế thấp, những người trước đây hưởng lợi nhiều nhất từ các tín dụng khấu trừ có thể hoàn lại, đã thấy giảm tổng giá trị của các tín dụng khấu trừ nhận được. Theo Morningstar Australia, tỷ suất lợi nhuận từ cổ tức đã được khấu trừ trong ASX 200 đã giảm khoảng 0.2 điểm phần trăm trong năm 2024, phản ánh cả tỷ lệ chi trả thấp hơn và ít hơn các cổ tức đặc biệt hoàn toàn được khấu trừ. Ngược lại, những thay đổi này đã có tác động hạn chế đối với các nhà đầu tư có tỷ lệ thuế cao, người mà các tín dụng khấu trừ chủ yếu bù đắp nghĩa vụ thuế hơn là tạo ra hoàn thuế.

Nhìn về phía trước năm 2025, các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng các công ty sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách quản lý vốn của họ, với nhấn mạnh lớn hơn vào các khoản thanh toán cổ tức thường xuyên, bền vững và ít phụ thuộc vào các phân phối đặc biệt. Môi trường quy định đang phát triển làm nổi bật tầm quan trọng của việc các nhà đầu tư theo dõi sự phát triển chính sách thuế và điều chỉnh chiến lược danh mục đầu tư cho phù hợp.

Phân tích theo ngành: Các ngành hàng đầu và công ty dẫn đầu trong việc phân phối cổ tức đã được khấu trừ thuế

Cổ tức đã được khấu trừ thuế vẫn là một nền tảng của thị trường chứng khoán Australia, cung cấp cho các nhà đầu tư các dòng thu nhập hiệu quả thuế và phản ánh lợi nhuận cơ bản của các công ty. Trong năm 2025, việc phân phối cổ tức đã được khấu trừ thuế tiếp tục được thống trị bởi một số ngành bận rộn và các tập đoàn hàng đầu, được hình thành bởi các khung quy định và lợi nhuận theo ngành.

Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX) nhấn mạnh rằng ngành tài chính, đặc biệt là các ngân hàng “Big Four”—Ngân hàng Commonwealth Australia, Ngân hàng Quốc gia Australia, Tập đoàn Ngân hàng Australia và New Zealand, và Tập đoàn Ngân hàng Westpac—vẫn là nguồn lớn nhất của cổ tức đã được khấu trừ thuế. Những tổ chức này hưởng lợi từ lợi nhuận ổn định, vị thế tài chính vững mạnh và môi trường quy định hỗ trợ các chính sách chi trả cổ tức nhất quán. Trong năm 2025, những ngân hàng này dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cao, với cổ tức hoàn toàn đã được khấu trừ phản ánh các đóng góp thuế lớn của họ ở cấp độ doanh nghiệp.

Ngành tài nguyên, do các gã khổng lồ như BHP Group và Rio Tinto dẫn đầu, cũng đóng vai trò quan trọng. Giá hàng hóa cao và quản lý vốn có kỷ luật đã cho phép các công ty này chi trả cổ tức hoàn toàn đã được khấu trừ lớn. Chẳng hạn, hướng dẫn cổ tức năm 2024-2025 của BHP cho thấy sự phân phối mạnh mẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi doanh thu từ quặng sắt và đồng bền vững của BHP Group.

Các lĩnh vực viễn thông, đại diện bởi Tập đoàn Telstra, và hàng tiêu dùng thiết yếu, với các công ty như Tập đoàn Woolworths và Tập đoàn Coles, cũng đóng góp có ý nghĩa cho sự lưu thông cổ tức đã được khấu trừ thuế. Những ngành này cung cấp các hồ sơ lợi nhuận phòng ngừa, hỗ trợ việc chi trả cổ tức đáng tin cậy ngay cả trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn.

Tài chính: Commonwealth Bank, NAB, ANZ, Westpac
Tài nguyên: BHP Group, Rio Tinto
Viễn thông: Tập đoàn Telstra
Hàng tiêu dùng thiết yếu: Tập đoàn Woolworths, Tập đoàn Coles

Theo Morningstar Australia, các ngành này chung có hơn 70% tổng số cổ tức đã được khấu trừ được phân phối trên ASX trong năm 2025. Mức độ tập trung này phản ánh quy mô của các công ty này và bản chất hoạt động chi trả thuế mang tính chất vốn. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định đã được khấu trừ thuế tiếp tục tập trung vào những người dẫn đầu ngành này, tận dụng các lợi ích độc đáo của hệ thống khấu trừ thuế cổ tức của Australia.

Chiến lược đầu tư: Tối ưu hóa lợi nhuận từ cổ tức đã được khấu trừ thuế

Cổ tức đã được khấu trừ thuế là một nền tảng của đầu tư cổ phiếu tại Australia, cung cấp cho cổ đông một lợi thế thuế độc đáo thông qua hệ thống tín dụng khấu trừ. Đối với các nhà đầu tư tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận từ cổ tức đã được khấu trừ thuế trong năm 2025, việc xây dựng danh mục đầu tư chiến lược và lập kế hoạch thuế là điều rất quan trọng. Chìa khóa nằm ở việc hiểu cách các tín dụng khấu trừ có thể được khai thác để giảm tổng nghĩa vụ thuế và tăng cường thu nhập sau thuế.

Một chiến lược hiệu quả là ưu tiên đầu tư vào các công ty có lịch sử chi trả cổ tức hoàn toàn đã được khấu trừ ổn định. Các lĩnh vực như tài chính và tài nguyên, bao gồm những người chơi lớn như Ngân hàng Commonwealth Australia và BHP Group, truyền thống mang lại các mức khấu trừ cao. Bằng cách tập trung vào các cổ phiếu này, các nhà đầu tư có thể tối đa hóa việc nhận tín dụng khấu trừ, có thể được sử dụng để bù đắp thuế thu nhập cá nhân hoặc, đối với một số người về hưu và cá nhân có thuế thấp, thậm chí tạo ra hoàn thuế từ Cục Thuế Australia.

Thời gian cũng rất quan trọng. Các nhà đầu tư nên lưu ý đến quy tắc nắm giữ 45 ngày, quy định rằng cổ phiếu phải được nắm giữ ít nhất 45 ngày (không bao gồm ngày mua và bán) để đủ điều kiện nhận tín dụng khấu trừ. Quy tắc này đặc biệt liên quan đến các ngày không trả cổ tức, vì các chiến lược giao dịch ngắn hạn có thể mất đi những lợi ích thuế kèm theo.

Đánh giá lại danh mục đầu tư có ý thức về thuế cũng là một yếu tố quan trọng khác. Các nhà đầu tư ở mức thuế cao có thể hưởng lợi từ hiệu ứng bù đắp của các tín dụng khấu trừ, trong khi các quỹ hưu trí tự quản (SMSFs) trong giai đoạn hưu trí, mà thường là miễn thuế, có thể nhận toàn bộ giá trị của các tín dụng khấu trừ như một khoản hoàn thuế. Theo dữ liệu từ ASX, các quỹ SMSFs vẫn là những người hưởng lợi chính của hệ thống khấu trừ, với thu nhập cổ tức và tín dụng khấu trừ tạo thành một phần quan trọng trong lợi nhuận hàng năm của họ.

Cuối cùng, việc đa dạng hóa qua các lĩnh vực và vốn hóa thị trường có thể giúp quản lý rủi ro trong khi vẫn thu nhận được lợi ích từ cổ tức đã được khấu trừ thuế. Các quỹ giao dịch chứng khoán (ETFs) tập trung vào cổ phiếu có cổ tức cao và hoàn toàn đã khấu trừ thuế, như những quỹ được cung cấp bởi BetaShares và Vanguard Australia, cung cấp một cách tiện lợi để tiếp cận một rổ đa dạng của những người chi trả cổ tức đã được khấu trừ thuế.

Tóm lại, để tối ưu hóa lợi nhuận từ cổ tức đã được khấu trừ thuế trong năm 2025 cần có sự kết hợp giữa việc chọn cổ phiếu, lập kế hoạch thuế và tuân thủ các quy định. Bằng cách tận dụng các chiến lược này, các nhà đầu tư có thể cải thiện thu nhập sau thuế và tăng cường hiệu suất tổng thể của danh mục đầu tư trong thị trường Australia.

Phân tích so sánh: Cổ tức đã được khấu trừ thuế so với cổ tức không được khấu trừ thuế trong năm 2025

Cổ tức đã được khấu trừ thuế là một đặc điểm nổi bật của hệ thống thuế doanh nghiệp Australia, được thiết kế nhằm ngăn chặn việc đánh thuế hai lần đối với lợi nhuận của công ty. Khi một công ty Australia trả thuế trên lợi nhuận của mình, nó có thể phân phối những lợi nhuận này cho cổ đông dưới dạng cổ tức đã được khấu trừ thuế, kèm theo tín dụng khấu trừ phản ánh thuế đã được thanh toán ở cấp độ doanh nghiệp. Trong năm 2025, cổ tức đã được khấu trừ thuế vẫn là một nền tảng của đầu tư cổ phiếu tại Australia, đặc biệt dành cho các nhà đầu tư trong nước tìm kiếm hiệu quả thuế và các dòng thu nhập ổn định.

Đề xuất giá trị của cổ tức đã được khấu trừ thuế trong năm 2025 gắn liền chặt chẽ với tỷ lệ thuế doanh nghiệp hiện hành, vẫn giữ ở mức 30% đối với các công ty lớn và 25% đối với các thực thể theo tỷ lệ cơ bản (Cục Thuế Australia). Các cổ đông nhận cổ tức đã được khấu trừ có thể sử dụng các tín dụng khấu trừ kèm theo để bù đắp các nghĩa vụ thuế của riêng họ, và trong một số trường hợp, nhận hoàn thuế nếu tỷ lệ thuế biên của họ thấp hơn tỷ lệ thuế doanh nghiệp. Cơ chế này tiếp tục làm cho cổ tức đã được khấu trừ thuế đặc biệt hấp dẫn đối với những người về hưu và các quỹ hưu trí, những người thường hoạt động trong môi trường thuế thấp hoặc không.

Dữ liệu thị trường từ năm 2025 cho thấy đa số các công ty ASX 200 tiếp tục ưu tiên cổ tức hoàn toàn đã được khấu trừ, với các lĩnh vực như ngân hàng, tài nguyên và viễn thông dẫn đầu (ASX). Ví dụ, các ngân hàng lớn—Commonwealth Bank, Westpac, NAB và ANZ—đều duy trì tỷ lệ chi trả cao và các phân phối hoàn toàn đã khấu trừ, phản ánh lợi nhuận vững mạnh và cam kết đối với lợi nhuận của cổ đông (CommSec). Xu hướng này được củng cố bởi nhu cầu của các nhà đầu tư đối với thu nhập hiệu quả về thuế, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế vừa phải và lãi suất ổn định.

Tuy nhiên, bối cảnh không phải không có thách thức. Các công ty có lợi nhuận lớn từ nước ngoài hoặc hoạt động trong các ngành công nghiệp cần vốn có thể gặp khó khăn trong việc duy trì mức khấu trừ cao, vì lợi nhuận từ nước ngoài không đủ điều kiện nhận tín dụng khấu trừ. Trong năm 2025, điều này đã dẫn đến sự khác biệt trong các chiến lược chi trả cổ tức, với một số công ty chọn phân phối cổ tức một phần đã được khấu trừ hoặc không được khấu trừ để bảo tồn vốn hoặc tái đầu tư vào tăng trưởng (Morningstar Australia).

Tóm lại, cổ tức đã được khấu trừ thuế trong năm 2025 tiếp tục cung cấp những lợi thế thuế đáng kể và vẫn là lựa chọn ưa thích của nhiều nhà đầu tư Australia. Sự phổ biến và giá trị của chúng, tuy nhiên, bị hình thành bởi lợi nhuận doanh nghiệp, chính sách thuế và sự thay đổi trong tỷ lệ lợi nhuận nội địa so với lợi nhuận quốc tế.

Phát triển quy định và triển vọng tương lai

Bối cảnh quy định của Australia cho cổ tức đã được khấu trừ thuế tiếp tục phát triển, phản ánh cả các ưu tiên chính sách trong nước và các xu hướng toàn cầu về tính toàn vẹn thuế. Cổ tức đã được khấu trừ thuế, cho phép cổ đông nhận tín dụng thuế cho thuế doanh nghiệp đã được thanh toán, vẫn là một nền tảng của hệ thống khấu trừ thuế của Australia. Tuy nhiên, những năm gần đây đã chứng kiến sự giám sát gia tăng và những điều chỉnh quy định từng bước nhằm đảm bảo tính toàn vẹn và công bằng của hệ thống.

Vào năm 2024, Bộ Tài chính Australia đã tiến hành các sửa đổi lập pháp nhằm mục tiêu vào việc lạm dụng các tín dụng khấu trừ thuế, đặc biệt là liên quan đến việc huy động vốn và các cổ tức đặc biệt. Cục Thuế Australia (ATO) cũng đã tăng cường các hoạt động tuân thủ, tập trung vào các kế hoạch nhằm tạo ra tín dụng khấu trừ thuế một cách nhân tạo hoặc khai thác sự không đồng bộ về thời gian. Những biện pháp này là một phần của nỗ lực lớn hơn nhằm đóng các kẽ hở và phù hợp với các khuyến nghị từ Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) về xói mòn cơ sở và chuyển lợi nhuận (BEPS).

Nhìn về phía trước năm 2025, một số phát triển quy định được dự báo:

Thực hiện các quy tắc chống tránh thuế: Chính phủ dự kiến sẽ hoàn tất và thực hiện các quy định chống tránh thuế nghiêm ngặt hơn, đặc biệt là những quy định liên quan đến việc tách rời cổ tức và việc phân phối không hợp lý các tín dụng khấu trừ cho các đối tác không cư dân hoặc các thực thể miễn thuế.
Tăng cường minh bạch và báo cáo: Sự chuyển đổi kỹ thuật số diễn ra tại ATO sẽ có khả năng dẫn đến những yêu cầu về dữ liệu khớp chéo và báo cáo thời gian thực mạnh mẽ hơn cho các công ty phân phối cổ tức đã được khấu trừ thuế, tăng cường tính minh bạch và giảm thiểu rủi ro tuân thủ.
Các cải cách chính sách tiềm năng: Cuộc tranh luận về chính sách vẫn tiếp tục xoay quanh phạm vi các tín dụng khấu trừ có thể hoàn lại, đặc biệt trong bối cảnh áp lực tài chính và sự công bằng giữa các thế hệ. Mặc dù không có cuộc cải cách lớn nào dự kiến trong năm 2025, nhưng các điều chỉnh từng bước—như thắt chặt tiêu chuẩn đủ điều kiện hoặc giới hạn hoàn thuế—vẫn đang được xem xét.

Triển vọng tương lai cho cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia được hình thành bởi một sự cân bằng: duy trì sự hấp dẫn của hệ thống khấu trừ thuế đối với các nhà đầu tư trong khi bảo vệ doanh thu và đảm bảo tính công bằng về thuế. Các bên tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ các cập nhật quy định, vì các hướng dẫn và thay đổi lập pháp trong tương lai có khả năng sẽ xuất hiện nhằm đáp ứng cả các đánh giá chính sách nội địa và sự phát triển thuế quốc tế. Để có cập nhật mới nhất, các bên liên quan có thể tham khảo thông báo chính thức từ Bộ Tài chính Australia và ATO.

Phụ lục: Phương pháp và nguồn dữ liệu

Phân tích cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia cho năm 2025 dựa trên sự kết hợp của các nguồn dữ liệu sơ cấp và thứ cấp, cũng như các phương pháp mô hình tài chính đã được thiết lập. Dữ liệu sơ cấp bao gồm thống kê chính thức và hồ sơ quy định từ Cục Thuế Australia (ATO), nơi cung cấp thông tin toàn diện về phân phối cổ tức, tín dụng khấu trừ và thông tin nhân khẩu học của cổ đông. Dữ liệu bổ sung được lấy từ Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX), nơi công bố các báo cáo chi tiết về thông báo cổ tức của công ty niêm yết, tỷ lệ chi trả, và xu hướng theo ngành.

Nghiên cứu thứ cấp dựa trên các phân tích thị trường và báo cáo ngành từ các tổ chức tài chính có uy tín như Morningstar Australia và Macquarie Group, cung cấp những hiểu biết về xu hướng chính sách cổ tức, hành vi của nhà đầu tư và tác động của những thay đổi quy định đối với các thực hành khấu trừ thuế. Những nguồn này được bổ sung bằng các nghiên cứu học thuật và tài liệu trắng từ các tổ chức như CPA Australia và Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA), cung cấp bối cảnh về môi trường vĩ mô và ảnh hưởng của nó đến lợi nhuận doanh nghiệp và chiến lược cổ tức.

Phân tích định lượng cho các dự báo năm 2025 sử dụng dữ liệu lịch sử từ 2015 đến 2024, áp dụng dự đoán chuỗi thời gian và mô hình kịch bản để ước lượng khối lượng và giá trị của các cổ tức đã được khấu trừ. Các biến chính được xem xét bao gồm tỷ lệ thuế doanh nghiệp, lợi nhuận doanh nghiệp, hiệu suất theo ngành và thay đổi trong thành phần cổ đông. Phương pháp cũng tính đến các cập nhật lập pháp, chẳng hạn như bất kỳ sửa đổi nào đối với hệ thống khấu trừ thuế hoặc trong việc xử lý thuế của cổ tức, như đã được ghi nhận bởi Bộ Tài chính Australia.

Việc xác thực dữ liệu được thực hiện bằng cách đối chiếu các con số từ nhiều nguồn, đảm bảo sự nhất quán và đáng tin cậy.
Khi dữ liệu cấp công ty không có sẵn, trung bình các ngành và chỉ số thị trường được sử dụng làm proxy.
Tất cả các giá trị tiền tệ được báo cáo bằng đô la Australia (AUD) và điều chỉnh cho lạm phát nếu liên quan.
Các giả định và giới hạn được công khai một cách minh bạch, đặc biệt là về những tuyên bố dự báo và khả năng tác động của các sự kiện quy định hoặc kinh tế không lường trước được.

Cách tiếp cận nghiêm ngặt này đảm bảo rằng những phát hiện và dự báo liên quan đến cổ tức đã được khấu trừ thuế tại Australia cho năm 2025 được dựa trên thông tin đáng tin cậy, theo kịp và phản ánh cả thực tế thị trường hiện tại và những phát triển tương lai có thể xảy ra.